

“格局观风云、认知择赛道”20年实战悟透慢牛逻辑|对话语润梧桐牛市总赚不到钱?频繁交易、心态不稳、热点轮动快——普通投资者如何突破瓶颈?东方财富社区知名博主语润梧桐扎根市场20年,历经多轮牛熊,提炼出“格局观风云、认知择赛道、重仓确定性、心态定乾坤”的实战心法。2026年,他判断市场将延续“科技成长+消费修复”双轮驱动的慢牛行情,并分享了对固态电池、人形机器人、脑机接口等新质生产力赛道的深度洞察。本期《自由进度条》,听语润梧桐用通俗语言拆解趋势判断、行业选择与心态修炼,助你从“追涨杀跌”转向“体系制胜”。 本期亮点: 散户心态破局关键:语润梧桐提出“三少三多”策略(少看盘多研究、少听杂音多独立思考、少预测多执行纪律),强调“守株待兔”式布局,避免被量化资金与热点轮动收割。 2026年双轮驱动逻辑:详解科技成长(固态电池、AI应用、人形机器人)与消费修复(调味品、生物疫苗)的协同性,提出“科技进攻+消费防守”的配置策略。 新质生产力赛道筛选法:从“需求真实性”与“技术突破性”两大维度,分析脑机接口、低空经济等前沿领域的投资机会与风险辨别要点。 反内卷赛道修复路径:对比光伏、锂电等深度调整板块与新兴成长赛道的投资逻辑差异,强调“赚估值修复的钱”需保持耐心与合理预期。 普通投资者实战建议:推荐“股息波段归零法”与“核心ETF定投”两条稳健路径,主张“简单重复胜于复杂尝试”。 ⏱Timeline + 内容提要: 02:45|投资理念四支柱:格局(顺势而为)、认知(不懂不做)、魄力(重仓确定性)、心态(长期主义)的协同作用。 13:07|实战纪律: 分享“三少三多”法则:少看盘多研究、少看杂音多独立思考、少做预测多执行纪律(如趋势破位减仓),核心铁律是守株待兔,在自己看好的赛道里利用恐慌布局。 15:45|破除散户思维:建议先学习后投资、建立投资笔记复盘、从极致简单开始(如定投ETF或深耕一两只股票),坚守能力圈。 19:48|2026行情展望: 为何判断2026是慢牛且调整是“中场休息”?核心逻辑是政策(新质生产力)、资金(居民资产转移)、经济(科技+消费双轮驱动)的支撑,调整是为了让市场更健康。 21:52|双轮驱动侧重: 一季度更看好科技还是消费?略倾向科技成长(政策催化、弹性大)先发力,但消费修复是必备的压舱石,策略是两手准备,均衡配置。 26:39|个股选择技巧: 技术面(站上5日线、均线多头)仅是初选过滤器,更看重硬核逻辑、股性活跃、市值与位置,不建议新手追高。 31:30|热点轮动策略:建议普通投资者以静制动,坚守一两个看好赛道,利用调整布局,减少频繁交易。可小部分资金做波段。 33:39 |新质生产力赛道选择: 看好固态电池、人形机器人等的原因?最看重需求真实性与商业可见性、技术突破性与产业带动性两大共性特质。 40:32|“反内卷”板块投资逻辑: 光伏、锂电等与新兴成长板块投资逻辑不同?后者投资增长空间,前者投资估值修复(从N到1),需有打折买资产的耐心,赚修复的钱,关注股息现金流。 43:18|稳健盈利路径推荐: 省心者选深耕宽基/核心科技ETF(赚国运发展Beta);愿主动研究者用“股息波段归零法”深耕高股息龙头股(赚股息与波段收益)。 44:53|最终建议与祝福: 2026年最重要的建议?提升认知,心态平和,把投资当作修炼,在喧嚣中保持独立,在波动中坚守纪律。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
18 年实战!MACD + 政策双驱动,拆解技术拐点与买卖秘籍|对话彬哥看盘深耕资本市场 18 年,出版《MACD 指标实战技法》等 5 本财经专著,从政策解读到技术分析形成完整体系,靠“把握政策脉搏,寻找技术拐点”的核心理念稳健盈利 —— 这就是东方财富社区知名博主“彬哥看盘”的实战底色。他擅长将 MACD、KDJ 等基础指标玩出独门花样,结合量能与政策精准判断买卖点,更总结出 “三从四不做”“吃鱼理论” 等实战口诀,帮普通投资者避开追高踩雷的坑。 本期亮点: 核心理念拆解:“把握政策脉搏 + 寻找技术拐点” 双驱动,政策聚焦产业 / 行业方向,技术聚焦 MACD、KDJ、均线、量能 “四大王牌”。 MACD 实战技巧:周线级别信号比日线更靠谱(不易做骗线),零轴之上金叉为强势信号,结合布林线 “下轨买、上轨卖” 更简单。 主力动向判断:洗盘看 “背离 + 缩量守零轴”,出货看 “同步 + 放量破位”,成交量是唯一无法骗线的指标。 实战纪律指南:“三从四不做”(跟从政策 / 趋势 / 资金,不做政策打压 / 下跌趋势 / 业绩亏损 / 违法乱纪股),永远不满仓,止损线设 3%-5%(超短线)/15%(中期)。 政策落地框架:先看政策方向,再判大盘位置,最后从板块中找技术拐点个股,不与政策、趋势作对。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:42|投资理念框架:三从四不做原则 三从:跟从政策(产业政策定调资本流向)、趋势(只做向上趋势)、资金流向(热钱方向即热点,如2025年AI板块)。 四不做:政策打压产业(如2017年后房地产)、下跌趋势股、持续亏损股(退市风险)、有违规记录股(如ST高鸿虚增利润案例)。 08:58|MACD指标基础:汽车仪表盘比喻 彬哥用驾车比喻解释MACD组件:DIF线如实时车速(短期价格变化),DEA线如平均车速(中长期趋势),红绿柱如加速度器。红柱放大意味买入信号,绿柱出现需要离场。 如图所示,豫光金铅(600531)在2020年7月初出现红柱,此后红柱不断放大,适合买入持股待涨;8月4日红柱缩短预示调整,8月11日绿柱出现应卖出。 如图所示,东方通信(600776)的走势图。 该股在2019年2月11日先是出现KDJ指标金叉,此后MACD指标在0轴之上金叉,发出强烈的买入信号。此后的一段时间,该股股价从13元以下启动,最高涨到41元以上。直到3月8日该股的KDJ指标 和MACD指标先后发出见顶信号,涨势才告一段落。 11:07|金叉死叉深度用法:周线月线优先级 金叉(DIF上穿DEA)为买点,死叉为卖点,但需结合周线MACD(周线骗线少、准确率高,日线易被资金操纵)。 如图所示,浪潮软件(600756)的走势图。 该股在2018年2月12日出现KDJ指标率先金叉的情况,此后不久该股的MACD指标在0轴之下出现金叉,发出强烈的买入信号,此时投资者应该果断买入。该股一直到2018年4月26日前后,虽然KDJ指标出现过反复死叉、金叉的现象,但由于其周线的KDJ指标一直处于金叉向上的状态,且MACD指标也是持续在0轴之上运行,因此投资者可以持股,两个月的时间,该股实现股价翻番。 如图所示,苏奥传感(300507)的走势图。该股股价在2020年11月中旬经历了一段振荡调整走势。股价下跌时,MACD指标的DIFF自上而下穿越DEA,说明市场由强转弱。此时DIFF和DEA又相继跌破了0轴,更说明市场开始由空头主导。 其后,该股股价触底反弹,MACD指标也出现上升走势。2021年1月17日,DIFF自下而上穿越DEA,说明市场开始由弱转强。如果后期MACD指标的快线和慢线先后上穿0轴,说明市场由空方主导变为多方主导,未来上涨可期。注意:交叉点的距离越大,交叉的含金量也就越大;反之,则越小。如果MACD指标的DIFF和DEA出现频繁交叉,则说明股价处于横向盘整走势或某一固有运行趋势,如下跌趋势或上升趋势。 16:36|指标组合策略:MACD+KDJ+均线+量能 MACD为战略家(看趋势位置),KDJ为战术家(看超买超卖),量能是唯一不骗人指标。 KDJ钝化时,MACD死叉决定离场;量价背离(高位放量不涨)结合均线破位需警惕。 如图所示,新华传媒(600825)的走势图。该股在2020年5月20日MACD指标出现金叉,此后一直到7月16日,MACD指标再度出现死叉,随后下穿0轴,预示着该股短期的反弹即将结束。 20:46|洗盘与出货识别口诀 洗盘看“背离+缩量守零轴”,出货看“同步+放量破位”。彬哥强调宁可错过不可做错。 如图所示,中铁装配(300374)的走势图。该股股价在2020年6月到7月期间出现了一波上涨行情。在股价上涨过程中,MACD指标中的DIFF也随之向右上方倾斜。2020年7月15日,该股股价大幅下跌,此时DIFF同步拐头向下,形成了一个拐点。这时投资者应保持关注,一旦股价无法重新突破前期高点,就应该迅速卖出。其后DIFF继续下跌,与DEA形成高位死叉,卖出信号形成,此时投资者可果断卖出该股。 25:18|顶背离底背离与资金动向 当股价K线图上的走势一峰比一峰高,股价一直在向上涨,而MACD指标图形上的由红柱构成的图形走势则一天比一天低,即当股价的高点比前一次的高点高,而MACD指标的高点比前一次的高点低,就叫做柱状线的顶背离。 如图所示,光明乳业(600597)的走势图。该股在2020年8月5日红柱达到峰值,但是股价并没有创新高。随后的2020年9月2日,股价创新高,但是红柱却没能创新高,这就形成了一个柱状线的顶背离。 当股价K线图上的走势一峰比一峰高,股价一直在向上涨,而MACD指标图形上DIFF、DEA线的走势一天比一天低,则为MACD线背离。 如图所示,克劳斯(600579)的走势图。该股的MACD指标在2020年8月18日达到峰值,但是股价并没有创新高,随后MACD指标下行,股价在2020年9月16日创下新高,形成MACD线顶背离。 一般情况下,线、柱同时背离,股价后期反转走低的概率、强度更高。 如图所示,青岛啤酒(600600)的走势图。该股在2020年12月5日和2021年1月7日之间同时出现了线、柱双双顶背离的现象,说明该股股价短期反转下跌的概率较大。 35:29|实战问题解答:减仓还是离场? KDJ钝化时,MACD为最终裁判——死叉则离场,将死不死可减仓观望。案例结合当下市场(2026年1月29日上证指数八连十字星),提示科技股顶背离与白酒底背离的风格转换。 44:59|炒股六招招招获利框架 套庄获利(跟主力成本)、均线突围(突破30/60日线)、过顶擒龙(突破前高)、洗盘找马、趋势跟踪、回补降成本。彬哥以钢铁股为例,说明政策不支持板块长期回避。 51:23|交易纪律总结 永不满仓、保住本金、跑得快(机会来临进得去、风险出现出得来)。止损线设超短线3-5%、中线15%,避免深度套牢。 57:21|政策与技术结合案例 如证监会提高融资担保政策,表面降温快牛,实促慢牛。彬哥选股流程:先政策(宏观、行业)、再大盘位置、最后个股,避免对抗大趋势。 60:44|2026年市场展望与心态建议 结合当前沪指高位钝化,提示风格转向券商白酒(底背离)。彬哥强调陪伴市场、研究人性心态,才能在政策与技术拐点中分羹。 65:11|学习资源推荐 新手专注四大王牌指标(MACD、KDJ、均线、量能),布林线辅助。彬哥建议避开复杂理论,大道至简方能持久盈利。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
两次破产后悟道!拆解情绪周期 + 龙头战法的短线实战秘籍|对话小猴论市2015 年牛市入市,因杠杆两度破产,2020 年后沉心打磨交易体系,从追涨杀跌的投机客变身敬畏市场的悟道者 —— 这就是东方财富社区知名博主 “小猴论市” 的投资底色。他深耕情绪周期理论,将短线交易本质拆解为 “人气流动性溢价博弈”,擅长识别龙头股、把握买卖点,更总结出“退潮期空仓、主升期重仓”的核心纪律。 本期亮点: 血泪教训与悟道历程:从两度破产到建立稳定盈利体系,揭示短线交易从业余到职业的转型关键。 情绪周期实战框架:详细解析启动期、发酵期、高潮期、退潮期四大阶段特征及对应策略。 龙头战法实操要点:如何识别真正龙头(超强人气+主动性+带动性),克服恐高心理精准出击。 买点卖点精准把握:详解“买在分歧,卖在一致”的实战应用,分享商业航天等热点板块实战案例。 风控心法完整呈现:每日复盘四步法(看周期、识主流、看资金、查自己),建立交易纪律体系。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:44|入市契机与早期教训:在牛市中懵懂入市,经历爆亏后认识到“投资是认知的变现”。 03:45|认知变现的践行:从业余到职业,建立交易体系,避免分时追高是杜绝爆亏的源头。 06:28|悟道的关键经验:交易的本质是筹码、情绪与流动性游戏,逻辑面是吸引接力的“故事”。 15:07|流动性溢价详解:短线核心是捕捉主升浪,通过龙头竞价判断市场整体情绪。 26:18|克服恐高心理:散户失败主因是不敢买高位龙头,可通过小仓位试错和理解上涨逻辑来克服。 32:17|专注情绪与资金:每日复盘核心是判断周期位置,关键是坚决止损和根据行情管理仓位。 43:13 |低吸潜伏策略:退潮期管住手是最好风控,盘中观察板块龙头及其带动性至关重要。 51:16|情绪周期四阶段:详解启动期、发酵期、高潮期、退潮期的市场特征及对应策略。 01:03:29 |识别核心龙头:具备超强人气(涨停早)、主动性(领先板块)、带动性(带动跟风)。 01:06:16|买卖点心法:买在分歧(龙头2、3板放量烂板时),卖在一致(加速后首次爆量)。 01:11:13|热点持续性评估:以商业航天为例,首次大分歧通常不会结束,关注龙头能否穿越。 01:28:28|短线爆发力逻辑:通过龙头属性(地域、概念)挖掘补涨龙,如大业股份案例。 01:31:43|离场标准设定:热点板块龙头开盘出现负反馈即为“不及预期”,应坚决离场。 01:33:52|克服人性缺陷:核心是克服侥幸,执行纪律,只参与有“江湖地位”的龙头股。 01:34:59|每日复盘流程:看周期(定节奏)、识主流(找方向)、看资金(判量能)、查自己(做总结)。 01:38:10|给新手的建议:小资金起步摸索模式,重点学习情绪周期,找到适合自己的方法。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
非打板超短套利如何做到高确定性|对话顶上抄底从打板模式转型非打板超短套利,10 余次踩雷后总结出 “先控风险再追机会” 的核心逻辑,精准预判黄金上涨,还能在市场调整中逆势盈利 —— 这就是东方财富社区知名博主 “顶上抄底” 的实战底色。他擅长期股联动分析,对黄金、白银、AI、商业航天等热点赛道有清晰判断,更强调 “确定性优先、性价比补位”,拒绝盲目追高和题材炒作。 本期《自由进度条》将深度拆解他的选股逻辑与题材挖掘体系,同时直面当前市场的关键争议:黄金白银是否仍可追高?商业航天炒作何时回归价值?AI硬件是否存在泡沫?听他分享如何在喧嚣市场中保持节奏,做到逆势套利。 本期亮点: 从打板到套利的模式进化:量化崛起后打板难度加剧,转型注重基本面选股,通过“题材强度+龙头辨识度+消息面共振”构建超短套利框架。 高确定性风控实战心法:永不参与亏损股,低市盈率优先,重仓标的不超2只,近几年几乎未踩雷。 期股联动的前瞻分析:跟踪黄金、原油、货币三类期货,预判A股热点,详解央行连续增持黄金背后的避险逻辑。 热点板块的辩证视角:商业航天受益“低轨稀缺性+政策加持”,但需甄别正宗标的(碳纤维/3D打印材料);白银供需缺口大但博弈复杂,预期强于黄金但确定性偏低。 散户通病破解指南:拒绝盲目学习“龙头战法”,建议回归行业基本面研究,强调模式需随市场进化迭代。 ⏱Timeline + 内容提要: 01:20|投资风格转型: 因量化崛起及个人精力原因,从打板模式转向追求更高确定性的非打板超短套利。 03:05|风控核心方法: 风控前置,通过基本面选股规避风险,不参与亏损股和高市盈率公司。 04:35|顿悟时刻分享: 回顾早期被深套、多次踩雷ST股的亏损经历,强调敬畏市场的重要性。 06:38|期股联动框架: 详解如何通过跟踪黄金、原油、货币期货的异动,预判全球行情对A股的影响。 11:27|贵金属行情研判: 分析黄金的避险逻辑与长期性价比,看好白银的供需缺口但提示其确定性相对较低。 18:58|AI硬件泡沫担忧: 认为当前算力扩张超前于应用落地,类比光伏发展史,提示硬件瓶颈与估值风险。 28:08|商业航天投资逻辑: 解读政策与低轨稀缺性驱动的投资机会,强调需聚焦产业链核心环节(如卫星制造、轻量化材料)。 35:53|短线操作策略: 阐述不及预期时的应对机制:果断止损,在同题材内切换更优标的,坚持“盈利即走”。 41:15|机器人赛道分析: 认为与AI类似面临落地挑战,短期更看好轻量化材料等有实际需求的环节。 44:21 |确定性VS性价比: 定义投资中的关键概念,强调在确定性方向中寻找“正宗受益+低涨幅”的性价比标的。 47:34|克服人性弱点: 分享如何通过严格的选股标准和交易纪律来克服“怕踏空”的心理。 49:21 |给散户的终极建议: 强调持续学习和进化投资体系是适应市场的关键,避免与专业资金在短线领域硬拼。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
对话三点下班浩哥|一位全职股民的股市修炼秘籍:从2万到财务自由背后的大智慧从 2008 年 2800 点入市,靠深度调研 4 家公司赚到 95% 收益,从腾讯实习生到全职股民,还打造了中文播客股票垂类 TOP1 节目 —— 这就是小宇宙知名大 V、《三点下班》李永浩的实战底色。 本期《自由进度条》重磅串台人气播客《三点下班》主理人李永浩与易方达微理财《茶水间经济学》主理人章琛,双视角拆解股票的买与卖、周期穿越的秘诀,还有普通人如何用 ETF 抓住行情不踏空。 本期嘉宾: 李永浩 《三点下班》播客主理人 章琛 《茶水间经济学》播客主理人 颜飞 《自由进度条》播客主理人 本期亮点: “天胡开局”的反思: 浩哥回顾2008年2800点入市经历,揭秘如何在熊市中扛住亏损,并靠“四万亿”政策反弹实现首次盈利,总结“靠运气赚的钱,要用实力守住”。 赢家核心方法论: 提出“特立独行且正确”是超额收益关键,分享如何通过深度调研(如实地暗访楼盘、研读老板微博)建立认知优势,敢于在市场质疑时重仓布局。 实锤案例拆解: 详解地产、教育、潮玩、互联网券商领域4支代表作的投资逻辑,强调“发现排队现象”(供需失衡)和“局部垄断”是筛选高成长公司的重要信号。 卖出策略公开: 首次系统总结四大卖出原则:包括“发现更好标的”“图形走坏”“逻辑证伪”“管理层道德瑕疵”等,强调卖出不是背叛,而是资产优化的必然选择。 散户避坑指南: 提醒牛市中的“歌舞升平”风险(如盲目加杠杆、忽视宏观周期),建议普通投资者通过宽基ETF、行业ETF参与市场,避免“过度自信”导致个股踩雷。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:13 |节目开场:欢迎三点下班李永浩与易方达茶水间经济学章章,简要介绍节目主题与嘉宾背景。 02:01|“天胡开局”与首次盈利: 回顾2008年2800点入市经历,如何从亏损到借“四万亿”反弹补仓实现盈利,父亲追加10万投资开启“B轮融资”。 21:26|深度调研实战案例: 以某地产公司为例,分享如何通过实地暗访楼盘、与销售周旋、研读老板经营理念,验证“豪宅高周转”模式,打破市场低估值偏见。 34:33|如何发现高成长公司: 从潮玩品牌Molly办公桌现象切入,解读“排队现象”(供需失衡)和“局部垄断”作为选股关键信号,强调警惕“爹味认知”拒绝新事物。 01:11:52|四大卖出原则详解: 发现更好标的:从地产切换到教育股,因成长性差异主动换仓; 图形走坏止损:2022年后加入技术面辅助,跌破关键点位果断离场; 逻辑证伪:出海消费品调研发现模式不及预期,及时纠错; 管理层道德瑕疵:三观不合即清仓,类比“选择合伙人”。 01:38:58|当前市场策略: 在牛市一年后“好东西都贵”的背景下,浩哥透露个人加大宽基/行业ETF定投,通过指数化工具降低选股风险,确保“不错过行情”。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
20年实战拆解大类资产轮动!股债怎么配才稳?|对话红袋鼠与招财猫20年投资经验、穿越四五轮牛熊,从全进全出的收益最大化策略,转变为均衡配置的稳健逻辑,还带 13 岁儿子实操投资 —— 这就是东方财富社区知名博主、注册金融分析师“红袋鼠与招财猫”的投资底色。他擅长用周期视角看市场,靠股债溢价判断股市位置,从行业亏损中捕捉锂矿机会,更拆解了黄金突破 4400 美元 / 盎司的核心逻辑,帮普通投资者理清股票、债券、黄金、货币的轮动密码。 想知道 A 股现在处于山腰还是山顶?债市回调该如何避险?黄金还能追吗?收听本期《自由进度条》,听红袋鼠与招财猫讲透大类资产配置的实战心法。 本期亮点: 周期视角核心工具:用股债溢价判断股市位置(当前处于山腰),靠美林时钟把握经济周期,债市看 CPI + 利率反向关系,简单易懂可直接用。 大类资产轮动逻辑:股市抓宽基 + 行业机会(锂矿、铜受益于AI),债市避高波动选短债 / 存单基金,黄金看央行购金 + AI 工业需求,货币基金注意节假日日期规则。 实战案例复盘:碳酸锂跌破 6 万元 / 吨时布局锂矿盈利,2025 年靠宽基组合跑赢 99% 实盘参赛者,验证 “拿到市场平均收益就是胜利” 风险规避指南:债市三年一调整,2026 年需警惕;货币基金节假日提前两天买才能享收益,避免踩计息陷阱。 长期投资方向:红利类指数有望穿越牛熊,适合不想择时、不愿止盈的投资者。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:57|投资入门关键:尽早参与市场,亲身经历三轮以上行情才能成熟;分享培养13岁孩子投资认知的案例。 06:14|活下来的心态:熊市中最需保持冷静,货币宽松政策终将反映到股市,参考日本、印度长牛背后的放水逻辑。 10:02|周期视角的心法:A股强周期特征明显,通过股债溢价判断位置(当前山腰),回调时加仓而非恐慌。 12:32|债市风险预警:2025年初预判债市回调,依据利率绝对低位、三年周期规律、CPI转正后利率上行压力。 23:07|美林时钟验证:2025年经济进入复苏早期,股市向好、债市承压,通胀抬升阶段需警惕债市波动。 30:53|黄金投资新逻辑:央行购金+AI工业需求打破供需平衡,长期估值可参考生产成本(如2014年跌破220元/克后见底)。 46:30|资源品底部机会:锂矿行业亏损时布局,碳酸锂价格跌破6万/吨后横盘,未来需求受固态电池、储能拉动。 54:04|货币基金细节:节假日申购规则、份额派息机制,避免收益“踏空”。 58:24|策略进化实录:从“全进全出”追求收益最大化,转向均衡配置(宽基为主),帮助普通人提升投资体验。 70:26|学习建议:金融基础知识打底,通过实战不断的总结、提升,厘清能力圈。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
满仓轮动不割肉?依靠独特的熊市补仓战法实现盈利 | 对话小姐姐聊财经10年基金投资经验,2015 年股灾入市、高位买 ETF 靠定投回本,炒个股一度血亏 50% 到聚焦 ETF 才实现稳定盈利,坚持 “满仓轮动不割肉” 策略,还在熊市借钱补仓、怀孕时顶住压力坚守持仓 —— 这就是东方财富社区知名博主 “小姐姐聊财经” 的实战底色。她用亲身经历总结出选 ETF 的 3 个关键技巧、满仓轮动的补仓计划,更对 AI、有色金属、港股互联网等热点方向给出明确判断,帮助普通投资者避开追高和过早止盈的坑。 本期亮点: 实战经历共鸣:从个股踩坑(亏 50% 难回本)到 ETF 盈利,高位买的芯片、创新药 ETF 靠定投 + 满仓轮动回本,普通人可直接参考。 核心策略拆解:“满仓轮动不割肉”—— 选定方向分批补仓(跌 20%-30% 加大补仓力度),单一方向仓位不超 30%,靠现金流持续补仓扛住波动。 ETF 筛选技巧:3 步搞定同质化 ETF—— 先比业绩(周 / 月 / 年线),再看费率(选偏低款),最后看规模(优先 10 亿 +,小行业 ETF 不低于 1-2 亿) 热点方向判断:坚定看好科技牛(AI 应用、机器人)、有色金属(美联储降息逻辑)、港股互联网(估值 + 流动性双击)。 止盈止损指南:盈利 20%-30% 分批止盈,留 1-2 成仓位防踏空;ETF 基本不止损。但个股踩雷、基金经理变动需果断止损。 新手投资系统:先学基础概念(可找 AI 辅助),实战之初交学费,坚持复盘写笔记,第二轮牛市大概率赚钱。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:57|血亏教训复盘:2018年定投创业板指数腰斩,2021年追高爆款基金伤到本金,总结“高买低卖”根源是缺乏纪律体系。 05:32|ETF转向契机:发现散户研究个股胜率低(曾跟风私募大佬持仓仍踩雷),行业ETF只需判断板块趋势,避免单只股票黑天鹅。 08:03|ETF核心优势:风险可控(成分股退市不归零)、弹性充足(量化资金推动单日涨停),举例924行情持仓ETF快速回本。 10:19|估值实战方法:行业ETF看估值百分位数(如有色金属PE历史百分位),拒绝纠结精确数值,“模糊正确”优于择时完美。 15:18|普通人选股局限:自嘲“金融行业及格水平”仍难避个股雷区,ETF成分股自动优胜劣汰,降低研究门槛。 18:28|知行合一训练法:用公开实盘反向监督操作,备忘录记录买卖计划并与实际对比,针对性克服“底部割肉”弱点。 21:14|四年熊市熬过来:靠工资现金流+融资补仓,坚持“必须赚回信念”,隔离家人情绪干扰(如怀孕期间拒绝割肉要求)。 26:50|小白高频踩坑点:追涨杀跌(每周选跌日买)、持仓重复(多只基金重仓同板块)、过早止盈(反弹10%即卖)。 30:39|止盈止损原则:止盈分批执行(盈利30%起分批卖,牛市容忍泡沫),止损仅用于个股暴雷或基金经理变更。 34:37|补仓技术细节:跌10%补一次,控制频率与金额(避免成本拉平效应),没钱补时躺平比割肉更重要。 46:17|2025年机会判断:科技牛趋势延续,AI硬件向应用过渡,机器人、储能(政策+出海需求)或有超额收益。 56:13|港股互联网逻辑:估值低位+基本面稳健(龙头公司回购),流动性改善(美联储降息+外资配置A股提升)。 62:44|资产配置思考:黄金股(抗通胀)与红利策略(防御)平衡组合波动,科技方向占60%仓位抓Beta收益。 68:53|ETF筛选指南:三要素排序——业绩对比(短期/中长期收益)、费率(管理费低者优先)、规模(>10亿避免流动性风险)。 74:18|新人系统搭建:少看书多复盘实战记录,早期“小资金试错”交学费,每轮牛市后写总结优化策略。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
试对而非试错!从18岁入市到吃透腾讯,拆解价值投资的底层逻辑 | 对话舟宿夜江18岁,2008年在见6000点大顶后入市,在美读研时被导师种下“买股票就是买公司”的种子,靠中兴微电子转型实现14 倍收益,还提出“种子与土壤” 的独特投资隐喻、“试对而非试错” 的核心心法 —— 这就是东方财富社区知名博主舟宿夜江的投资底色。这位深耕价值投资多年的博主,不仅在腾讯 200 港元以下坚定加仓,还对 AI、消费股、高分红板块给出了清晰的判断,更分享了普通人搭建成熟投资体系的路径。 本期亮点: 独特投资隐喻:“种子与土壤”—— 好的投资认知(种子)需在巴菲特、段永平式的成熟框架(土壤)中生根,拒绝自我小九九式的盲目操作。 核心心法拆解:“试对而非试错”—— 看好的标的(如 2022 年的腾讯)需深度研究后重仓,而非小额试错;不懂的领域(如社区团购)坚决不参与。 经典案例复盘:朋友 5000 万买腾讯一度浮亏 50%,却躲过开工厂的资产缩水,印证 “机会成本” 与 “懂公司” 的重要性。 热点板块判断:AI 值得年轻投资者小额学习参与,老消费股(如茅台)调整后有大机会,新消费股需警惕风向变化。 财报快速筛选:毛利率、净利率、现金流三大指标,可快速排除多数垃圾股,锁定高质量公司。 投资体系搭建:先学巴菲特、段永平的核心投资智慧(生意模式、管理层、好价格),把握关键的1-2 次机会即可实现财富跃迁。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:19|入市与早期历练:18 岁 2008 年开户,2009 年亲历 4 万亿行情下的有色金属上涨;美国读研时受导师影响,建立“买股票就是买公司”理念,中兴微电子转型安防芯片实现 14 倍收益。 04:54|种子与土壤理论:好的投资认知(种子)需匹配成熟的思维框架(土壤),要向巴菲特、段永平这类 “投资界姚明” 看齐。 09:10|试对 vs 试错的核心逻辑:试错是小额摸索,试对是深度研究后的重仓;2022 年腾讯跌至 200 港元以下时重仓加仓,以及不参与社区团购赛道的反向案例。 16:45|财报快速判断方法:毛利率(50%+ 为佳)、净利率(20%+ 为优)、现金流三大指标,结合长期盈利历史,可快速筛选高质量公司,规避多数投资陷阱。 18:00|AI 与消费股的分歧解读:AI 是工业革命级机会,年轻人可小额学习参与;老消费股(如茅台)调整后有大机会,新消费股(如泡泡玛特)需控制仓位,避免重仓跟风。 25:29|互联网巨头的战略性亏损:扩张性思维需匹配宏观环境,当前环境下盲目烧钱的业务(如外卖大战)难有好结果,判断核心是 “是否契合行业周期”。 31:25|高分红板块的投资前提:煤炭、银行股需建立深度认知,不能仅因分红高就去盲目跟风,核心是 “懂行业未来 5-10 年的基本面”。 33:02|新质生产力板块看法:新能源、半导体是国家转型方向,但需认清企业盈利确定性;年轻人可积极参与,资深投资者可聚焦能力圈内标的。 34:50|市场情绪管理技巧:理性的核心是 “懂自己在投什么”,跟风 AI、半导体时要明确是 “学习参与” 而非 “押注身家”,用认知迭代压制动物精神。 36:53 |投资体系搭建路径:先学巴菲特、段永平的核心关注点(生意模式、管理层、好价格),先降低犯错概率,再把握 1-2 次关键机会实现财富跃迁,坚定看好 A 股股权资产的长期趋势。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
港股科技风起,未来“钱”景在哪儿?| 串台「养基方程式」港股科技到底贵不贵?AI 行情从硬件转应用还能上车吗?美联储降息对港股影响有多大?本期《自由进度条》和广发基金的《养基方程式》串台,一起来聊聊港股科技的投资脉络。 本期嘉宾: 夏浩洋:广发基金指数投资部基金经理 明大教主:东方财富社区知名博主 鹏涛:《自由进度条》播客主理人 本期亮点: 双嘉宾互补视角:广发基金夏浩洋(用数据说话,拆解估值与产业逻辑)+ 明大教主(16 年实战经验,分享量价与情绪判断),专业 + 实战干货拉满。 估值核心结论:截止2025年11月21日,恒生科技动态 PE 21.5 倍(近五年 20% 分位),市盈率仅为纳指的 2/3,市净率仅 1/3,处于相对低估区间。 行情驱动三要素:国内政策支持民营经济、美联储降息带来的流动性宽松、AI 产业突破(大模型 + 应用落地)形成闭环。 风险精准提示:短期警惕流动性预期反复(降息概率波动影响),长期防范 “假 AI 公司”(无业绩支撑仅跟风上涨)。 策略分歧与标的共识:夏浩洋建议普通投资者定投(智能定投更适配),明大教主擅长波段交易(流动性周期调整仓位);共识是聚焦真 AI 标的与龙头公司。 未来核心引擎:AI 应用端,生物科技、机器人等赛道同步受益。 新手适配投资工具:双方一致推荐从宽基 ETF 入门,逐步过渡至行业主题 ETF,定投结合底仓配置降低波动,避免盲目追涨热门概念。 ⏱Timeline + 内容提要: 01:05|港股科技的直观感受 夏浩洋:估值合理(20–25 倍 PE)+ AI 故事加持;明大教主:流动性改善推动“风浪越大鱼越贵”。 03:11|上涨核心动力分析 夏浩洋提出三大关键因素:国内经济预期、美联储政策、科技产业逻辑;明大教主补充政策底→流动性→业绩底闭环。 09:36|宏观因素是否主导波动 夏浩洋认为宏观是主要矛盾之一,但需结合产业逻辑、地缘等因素综合判断;教主坦言宏观决定仓位大局。 16:07|散户如何捕捉资金信号 明大教主指出可通过量价突破、市场情绪(如 AI 硬件向应用传导)判断资金介入时机,但承认信息滞后性难避免。 17:53|估值性价比量化分析 恒生科技市盈率分位低于20%,市净率仅为纳指 1/3,夏浩洋建议通过“与自身历史比、与海外比”定位低估区间。 24:17|行情持续性的关键信号 夏浩洋强调跟踪国内经济数据、美联储降息节奏及 AI 业绩兑现;明大教主关注市场情绪从硬件向应用的迁移。 31:16|未来增长引擎聚焦 双方一致看好 AI 应用端,夏浩洋认为“人工智能是一场产业革命”,明大教主提示生物科技、机器人等细分赛道机会。 36:34|当前最大风险提示 夏浩洋警惕流动性预期反复导致短期波动;明大教主强调甄别“真假 AI”,防止流动性退潮时估值塌陷。 41:51|投资策略建议 夏浩洋推荐定投+底仓配置,新手从宽基指数起步;明大教主倾向波段交易,但提醒散户避免追涨杀跌。 50:18|一句话总结展望 夏浩洋:“向下有底,向上可期”;明大教主:紧盯流动性周期与业绩验证,理性参与科技主线。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
送外卖加仓、扛2000万亏损!十年年化 14% 的投资坚守|对话望京博格放弃百万年薪创业、上过美国彭博杂志两大版、被美国最大资产管理协会 ICI 发过律师函、翻译指数基金之父约翰・博格的遗作《坚守》,甚至亏损 2000 万后被迫送外卖凑钱加仓 —— 这就是望京博格的传奇投资底色。这位数学系研究生出身、深耕市场十余年的东方财富社区博主,用 “熊市不割肉,牛市不追高” 的朴素理念,实现了十年年化 14% 的稳健收益,还总结出 “散户月净申购公募超 4000 亿 = 牛市顶部” 的量化信号。 想知道他是如何扛过难熬的熊市底部?4000 点的当下该买什么?高股息资产还能涨多久?黄金还能不能追?收听本期《自由进度条》,听望京博格拆解穿越牛熊的实操心法。 本期亮点: “叛逆者”的投资哲学:从数学系背景到金融机构价值观冲突,如何受约翰·博格影响,开启创业投资之路。 十年年化 14% 的核心逻辑:“熊市不割肉(底部囤积筹码),牛市不追高(估值贵时止盈)”,核心配置创新药、恒生科技、国防军工三大赛道。 熊市定投的真实故事:2018年跌破2600点时启动“每日定投1000元”,坚持2个月后迎来市场反弹,亲身验证“熊市不割肉”的力量。 牛市顶部量化信号:散户月净申购公募基金超 4000 亿 = 行情见顶,定期在东方财富个人账号更新数据,可直接参考。 逃顶与换仓的实战案例:2021年借宁德时代纳入沪深300事件精准清仓新能源;2025年国庆后止盈“小登”资产,转向红利与价值板块。 给当前投资者的硬核建议:4000点如何避免“追高陷阱”?散户大量入场信号是什么? ⏱Timeline + 内容提要: 00:33|投资理念的形成:受约翰·博格影响,确立“熊市不割肉,牛市不追高,低估买入看好行业”的核心策略。 06:44|定投真实故事:2018年市场跌破2600点后启动每日定投1000元,亲身经历“越跌越买”的心理煎熬与最终收益验证。 11:20|牛熊经验的反思:经历两轮牛熊可能“多数人仍赚不到钱”,根源在于“牛市入场、解套即卖、高点再追”的循环。 13:52| 行业轮动的观察:2025年止盈“小登”(科技成长),加仓“老登”(红利/价值),强调“不追涨”的轮动纪律。 21:38|创新药的投资启示:从个人体检经历触发对医疗需求的洞察,在集采黑天鹅中低位加仓,持有至今浮盈超100%。 25:59|止盈逻辑与案例:新能源清仓靠“事件驱动”(指数成份股调仓),医药分批止盈,强调“数据化判断+分批操作”。 34:48|黄金与港股的对比:黄金长期受货币霸权压制,当前更看好港股;实物黄金持有成本因税收增加,ETF更适合交易。 40:08|白酒行业看法:不看好其成长性,配置逻辑基于高股息属性,作为现金替代型资产。 42:57| 港股与保险逻辑:港股非银指数市盈率下降主因盈利增长;险资举牌银行股源于其低揽存成本与稳定分红。 49:45| 给投资者的终极建议:“亏损源于追高”,克服人性需建立长期目标;关注散户入场信号(公募净申购数据),保持在场等待熊市。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
用“拼图策略”理解市场,做从容的指数投资者|对话张翼轸这一期我们和东方财富社区知名博主、《精分派》播客主理人张翼轸串台,一起聊聊指数与基金投资策略。张翼轸不仅是深耕指数投资多年的专家,更擅长将复杂的市场条分缕析。今天,就让我们抛开K线焦虑,一起聊聊他独特的“拼图策略”,看看他是如何从容布局市场的。 本期嘉宾: 张翼轸:东方财富社区知名博主、《精分派》播客主理人 鹏涛:《自由进度条》播客主理人 本期亮点: 中国资产 “拼图逻辑”:A 股大盘 + A股小微盘 + 港股缺一不可,沪港深 500 指数验证 “组合更稳、收益更优”。 ETF 挑选三大技巧:聚焦二级行业(如半导体设备、创新药)提升锐度,优选科创板 / 创业板标的(20cm高弹性),紧盯成分股集中度(30 只比 50 只爆发力更强)。 主动基金超额真相:多数收益源于成长因子暴露,行业均衡流基金经理更能赚到“真Alpha”。 均衡配置的定力来源:行业均衡基金需在 5-6 个行业选出优质标的,排除押注赛道的运气成分,穿越牛熊更省心。 红利基金配置指南:A 股 + 港股双覆盖,选 2-3 只不同指数分散策略,关注分红频率(月 / 季度)与低费率(0.15%-0.2% 最优)。 核心误区纠正:ETF 不是 “股票炒不好的退路”,拒绝只看代码盲目长期持有。 书籍分享:对冲基金巨头 AQR 合伙人安蒂・伊尔曼恩的《预期收益》,帮助建立一个大的投资框架即市场有多少条赚钱的道路,全部梳理清楚。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:58|入行契机:初中受比尔·盖茨传记启发关注巴菲特,高中用父亲账户实践价值投资,职业路径阴差阳错聚焦指数。 06:03|详解拼图策略:A股(大盘+小微盘)+港股三块拼图,对冲市场跷跷板,可代表完整中国资产。 11:58|指数基金选择逻辑:大盘股区分价值/成长暴露,小微盘防“市值下沉”,港股以指数工具为主。 17:43|行业ETF锐度提升:二级行业(如半导体行业里的设备板块)、科创板/创业板成分、高集中度产品弹性更强。 22:54|轮动工具实战:“轮动三棱镜”比值曲线剔除市场噪音,捕捉风格持续性信号(如成长走强2-3年)。 26:54|中证500优势:最稳定Beta来源,指增产品Alpha介于沪深300(难做)与中证1000(高波动)之间。 32:37|主动基金误区:整体偏成长暴露,个体需区分“真选股能力”与“随机致富的傻瓜”。 39:08|红利配置要点:A股/港股分散、多策略组合(低波+质量+现金流)、匹配分红周期、低费率优先。 43:25|散户最大误区:ETF 不是 “股票炒不好的退路”,需了解指数逻辑。 45:23|推荐书籍:《预期收益》全景解析投资策略多样性,打破对巴菲特的单一认知,适合进阶玩家。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
投资不踩坑,如何构建ETF组合?| 串台「茶水间经济学」这一期我们和易方达微理财的《茶水间经济学》串台,一起来聊聊普通投资者如何搭建一个清晰的ETF选择框架。 本期嘉宾 常锐 易方达基金指数研究部研究员 章章 《茶水间经济学》播客主理人 颜飞 《自由进度条》播客主理人 本期亮点: 两大播客串台:《自由进度条》×《茶水间经济学》跨界联动,干货密度拉满。 ETF 选择框架:三大核心维度(指数匹配度、管理人实力、规模 / 流动性 / 费率 / 跟踪误差),告别盲目跟风。 核心 + 卫星策略:宽基 ETF(沪深 300、中证 A500)做 60%-70% 核心底仓,低估行业 / 主题 ETF 做 20%-30% 卫星仓位,跟着估值动态调仓,攻守兼备。 3 大避坑重点:折溢价率(实时 + 历史双关注)、费率(管理 + 托管费越低越香)、流动性(日成交额避开几万 / 几十万标的)。 新手友好指南:第一只 ETF 优先宽基,5-10 只不同类别 ETF 构造组合实现有效分散,每季度定期体检调整。 关键数据参考:沪深 300 今年涨超 17%,跑赢它需科学组合,而非盲目追热点。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:16|嘉宾介绍:《自由进度条》联动《茶水间经济学》,易方达常锐(指数研究员)、章章(播客主理人)联手,聚焦 ETF 选择难题。 01:18|ETF 核心优势:实时交易、透明度高(每日披露 PCF/IOPV)、分散风险,比盲目买多只股票更省心。 04:34|宽基 vs 行业 / 主题 ETF:宽基(沪深 300、中证 A500)风险低、规律性强,适合新手;行业 / 主题 ETF 弹性大,需结合行业认知,避免追热点。 08:38|新手第一只 ETF 怎么选:可考虑宽基(费率低、成分股熟悉、风险可控),不同风险承受能力对应不同标的(年轻人可加成长类,中年人偏稳健红利 ETF)。 12:13|ETF 选择关键因素:宽基看估值分位,行业 / 主题看景气度 + 自身认知;管理人选经验丰富、产品线齐全的。 19:06|3 个必看指标:规模 + 流动性(日成交额越高越好,避开每天只成交几万块的标的)、跟踪误差(越小越优,确保贴合指数)、费率(管理 + 托管费越低越省,长期复利影响大)。 27:35|ETF 组合构建:5-10 只不同类别 ETF 足够分散,避免成分股重复,不把鸡蛋放一个货架。 32:39|避坑重点:折溢价率(实时 + 历史双关注,高溢价买入风险大)、警惕 “挂羊头卖狗肉”(核对成分股与名称匹配度)。 43:10|ETF 无坐庄风险:一级 + 二级市场申购赎回机制制衡,庄家操作得不偿失;套利需大资金门槛。 51:10|核心 + 卫星策略细节:核心仓位60%-70%,卫星仓位 20%-30%,季度定期体检调整(比例超标或逻辑失效时),攻守兼备。 56:06|投资心得:降低换手频率,长期持有 + 定期调整,ETF 赚钱的核心是选对标的 + 科学组合。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
科技股追高怕套,白酒股在低位有机会吗?|对话朱酒科技股估值高不敢追,白酒在低位却犹豫?这次我们请到深耕白酒领域的东方财富社区知名博主、职业投资人“朱酒”。他 2008 年入市,从地产行业转向价值投资,著有《看透白酒股》、《看透地产股》等著作,11 年价值投资生涯中,始终坚定看好白酒的 “最佳商业模式”,如今更直言 “茅台 20 倍 PE、股息率 3%-4%,白酒已处估值低位”。 想了解白酒行业的 “品牌序列、先款后货” 优势到底有多硬?科技股估值高企的当下,白酒股的低位机会该怎么把握?又该如何用 “不懂不做”、”能力圈原则”避开追高陷阱?点开本期《自由进度条》,听“朱酒”拆解白酒股低位机会与价值投资逻辑。 本期亮点: 白酒 vs 科技估值对比:科技股估值高企,白酒头部企业 PE 仅 10-20 倍,股息率 3%-4%,远超银行存款,当前处于估值安全边际 白酒商业模式拆解:40 年不变的品牌序列(茅台→五粮液→泸州老窖)、先款后货的现金流优势(经销商提前打款)、低负债高分红(头部酒企负债率低,分红比例70%-75%),堪称 “最佳商业模式”。 白酒低位机会分析:2021 年茅台 70 倍 PE 回落至现在的 20 倍 PE,估值消化完成;高端白酒 “敢降价就好卖”(飞天茅台 1700 元以下仍热销),渠道虽承压但品牌力未减,CPI 回升后有望复苏。 新消费与老登白酒的选择逻辑:新消费(如坐拥Labubu的泡泡玛特)需验证长期价值,避免追高。白酒股投资经过时间历练,当前低位 + 高分红更适合风险偏好低的投资者。 价值投资实战原则:“不懂不做” 避开热点陷阱,坚信 “企业内生价值是核心驱动力”,熊市更要抓低估优质标的。 学习推荐:入门读《彼得林奇的成功投资》,深入企业经营看《市场营销管理(亚洲版)》,从营销视角深刻理解企业价值。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:04|嘉宾背景:2008年从房地产转行投资,2014年皈依价值投资,2018年熊市辞职成为职业投资人,靠白酒股息实现财务自由。 01:33|投资体系的形成:2008年黄金投资失利后系统性学习经济周期,2009年转向股票,前6年靠纯技术分析未盈利,2014年确立价值投资体系。 05:08|为何专注白酒领域:从技术分析者皈依价值投资,因熟悉行业文化与商业模式的高确定性,最终聚焦白酒。 09:09|白酒为何是“最佳商业模式”?:品牌序列稳固、先款后货的现金流、低负债高分红(70%-75%利润分配),三大优势构成极深护城河。 14:01|回应行业三大劣势:承认产能腰斩(1400万→400万千升)、海外拓展难、年轻人消费偏好变化,但强调“少喝酒、喝好酒”趋势下龙头集中度提升。 18:36|解读政策与地产周期影响:禁酒令倒逼酒企转向大众消费、开发低度酒;地产消费萎缩由科技企业等新兴商务力量承接(华为/比亚迪等商务需求)。 24:35|拆解白酒下跌逻辑与当前估值:本轮下跌是“杀估值”(从70倍PE到20倍PE)和“杀业绩”的周期性结果,而非商业模式逻辑破坏,当前估值已具吸引力。 28:41|“王者归来”与内部分化:坚信头部白酒将回归,但王者归来不等于普涨。品牌力弱、渠道管理差的酒企可能掉队,高端酒跌价仍畅销(茅台1700元仍供不应求)。 35:39|对新消费的观点:认可泡泡玛特等赛道价值,但提醒高估值风险(如茅台70倍PE跌4年),建议低位布局而非追高。 39:57|电商渠道对酒企的影响:分析线上销售占比仍低的原因,阐释传统经销商作为“蓄水池”和“销售费用替代者”的不可替代价值。 44:28|价值投资的三原则:不懂不做、构建能力圈、坚信企业内生价值是股市核心驱动力。 50:02|如何应对市场波动与熊市:深度理解价值是保持定力的关键,熊市是价值投资者机会,股息率超银行存款时(如白酒股息5%)可逆向布局。 54:13|4000点投资建议:优先关注低估值、高股息白马股(如白酒),推荐《彼得林奇的成功投资》、《市场营销管理》、《穷查理宝典》提升投资认知。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
投资可转债真能“稳稳的幸福”吗?两位大牛聊透实战与避坑 | 对话持有封基 & 投资可转债各位关注财经的小伙伴,注意啦!我们的新节目推出啦! 早间时间紧,刷不完海量财经新闻?别慌!全新早间财经播客节目《财经早咖啡》,交易日早上6点准时开播,用一杯咖啡的时间,帮你快速梳理全球财经动态、股市核心事件、行业趋势资讯。欢迎大家关注收听~ 牛市怕追高,熊市怕被套,你是否也向往“下有保底,上不封顶”的长期稳健收益?这次我们请到了可转债投资领域最顶的两位大牛 —— 持有封基(金伟民)与投资可转债(唐斌)!持有封基老师著有《寻找鱼多的池塘》,用 19 年投资经验打磨量化可转债满仓轮动策略;投资可转债老师是 CCTV2《投资者说》专访达人,著有《价值可转债投资策略》,深耕可转债 20 余年。两位老师从理念、策略到机会、风险,全方位交流、拆解可转债投资的核心逻辑,堪称可转债领域最专业的实战指南。 如何全量精选可转债品种?牛熊转换时策略怎么调整?“双高妖债”风险怎么规避?点开本期《自由进度条》,这可能是最专业的可转债实战课。 本期亮点: 顶流理念碰撞:持有封基老师 “寻找鱼多的池塘”,聚焦量化策略(双低 / 三低因子、动态阈值调整);投资可转债老师聚焦“四大价值分类”(债券 / 转股 / 正股 / 博弈价值),拆解 5 类风险等级与牛熊两套交易体系。 牛熊实战策略:牛市用 “价值可转债轮动”(选低溢价、正股有潜力标的),熊市靠 “转股价下修博弈”(抓中低风险、到期收益近正的转债)。持有封基老师通过动态阈值调整(牛市135元/熊市130元),实现连续5年跑赢可转债等权指数约10%,2025年收益近30%,验证其模型在牛熊市的有效性。 黄金指标判断买卖点: 投资可转债老师提出"中位溢价率"指标,10%为黄金底、20%-23%为建仓区,当前29%-31%提示需谨慎布局。 实战案例拆解:持有封基老师抄底闻泰转债(108 元入手,2 天赚 1-2 个点);投资可转债老师给出组合配置(小资金 20 只、大资金 60 只,避免重仓单只) 双轨策略应对牛熊: 熊市采用"下修博弈"(赚条款钱),牛市切换"价值轮动"(赚正股钱),两种策略组合使用。 仓位管理黄金法则:持有封基老师强调"满仓需分散"原则,建议20只以上组合配置,单只仓位控制在5%以内,暴跌时账户影响可控。 风控核心三线并举:正股暴雷(剔低低等级债 + 及时割肉)、强赎风险(提前 5 天撤离)、双高妖债(规避价格>130元且溢价率>50%标的)。 ⏱Timeline + 内容提要: 01:06|嘉宾核心理念:“持有封基老师”拥有19年投资经验,坚持“寻找鱼多的池塘”,目前主力聚焦可转债量化策略。 02:20|“投资可转债老师“投资体系: 四大价值(债性、股性、正股、博弈)与五种风险等级,构建清晰的可转债投资框架。 06:20|可转债在牛市的表现:“投资可转债老师”分析为何当前“慢牛”行情中,可转债的攻守兼备特性依然有效。 08:35|量化策略如何适应牛市:“持有封基老师”分享其量化模型如何动态调整卖出阈值(如从130元浮动至135元),捕捉牛市收益。 15:10|关键指标“中位溢价率”:“投资可转债老师”解读“中位溢价率”为何是市场情绪指标?10%为“黄金底”,当前约30%提示估值不低。 19:11|当前市场下的可转债选择:“ 持有封基老师”认同估值提升,强调找到适合自己风险偏好的方法才是关键。 21:01|实战案例闻泰转债:“持有封基老师”分享如何利用规则,在正股连续跌停时通过转债套利,两天获利了结。 24:20|牛熊市不同策略:“投资可转债老师”详解两套交易体系——熊市用“下修博弈”,牛市用“价值轮动”。 27:51|满仓穿越牛熊的量化底气:“持有封基老师”阐述其目标为每年跑赢可转债等权指数10%,故敢长期满仓。 33:53|仓位管理核心:“投资可转债老师”强调组合投资的重要性,分散投资是风控第一要义,小资金20只左右,大资金需更分散。 37:09|“持有封基”的满仓哲学与仓位配置: 留足生活备用金,证券账户内永远满仓,单只转债仓位控制在5%。 42:11|可转债的挑选标准与逻辑:“投资可转债老师”认为标准因人而异但需规避强赎陷阱,须遵循四大核心维度(债性、股性、正股、博弈)。 46:16|量化因子大揭秘:“持有封基老师”分享其多因子模型演进(从双低到三低),并透露“高波动率”因子在转债中更有效。 51:24|可转债投资的最大风险:“投资可转债老师”指出,追高买入是最大风险,远超正股退市风险,并以泰晶转债为例。 55:31 |三大风险总结:“持有封基老师”提示正股暴雷、强赎陷阱、双高妖债的识别与规避方法。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
选个股总踩雷?ETF 能跑赢 60% 股票是真的吗|对话大盘基爱好者牛市自己选股总是遇到“指数涨、个股不涨”,想做投资组合又没时间研究几十家公司?东方财富社区知名博主“大盘基爱好者”用 15 年投资经验给出了答案 —— 她 2010 年入市(金融专业背景),经历过三轮完整牛熊,从聚焦个股最终转向 ETF 投资,如今定投 A500ETF 年内收益超 24%,还总结出 “宽基入门、避开热门、低吸高抛” 的实操策略,帮新手投资者避开 “选股难、易追涨” 的坑。 买行业ETF 真的能跑赢板块内60%的个股吗?新手该从宽基还是行业ETF 入手?收听本期《自由进度条》,听大盘基爱好者讲述新手投资者也能听得懂、学得会的 ETF 投资逻辑。 本期亮点: 散户转向 ETF 的实锤数据:ETF 全市场规模超 5.6 万亿、产品超 1300 只,个人投资者占比从 2014 年不足 20% 飙升至 2023 年 44%,2025 年多只新 ETF 个人持仓占比超 90%,已成明确趋势。 ETF 跑赢个股的真相:以券商 ETF 为例,年内收益能跑赢 60% 板块内个股,避免选到“均值以下股票“。 新手入门指南:从宽基 ETF(如 A500ETF)起步,避开 AI、科创芯片等高波动热门板块(杠杆资金多、回撤风险大),2025 年定投 A500ETF 年内收益已超 24%。 ETF 的优劣势拆解:优势是免卖出印花税、风险分散(成分股难全退市,产品不会归零);劣势是不算打新市值。 定投与配置误区:“投越多越好” 是错的,聚焦数只优质板块 ETF 即可,避免持有太多ETF变相成为持有“宽基”。“只赚不赔” 需选低位启动,不盲目追估值透支的热门板块。 ⏱Timeline + 内容提要: 00:30|嘉宾背景:2010 年入市(金融专业),经历三轮牛熊,2018 年加大 ETF 研究,实盘验证定投、网格交易等策略,定投 A500ETF(512050)2025 年年内收益超 24%。 01:57|ETF 的趋势数据:ETF 全市场规模超 5.6 万亿,美股已验证 ETF 为投资主流工具,A 股散户转向 ETF 成趋势。 05:46|ETF投资趋势能否延续:调研显示 80% 活跃股民投资过场内 ETF,70% 用户年龄 30-50 岁、本科以上学历,高学历活跃股民更易接受 ETF。 06:59|为什么选 ETF 不选龙头股:ETF 省心(仅需判断板块 / 宏观方向)、免印花税,无个股黑天鹅风险(如管理层问题、财务暴雷);行业 ETF 研究难度低,判断基本面反转即可介入。 09:32|ETF 的优劣势:优势(省心、免印花税、风险分散),劣势(不算打新市值、有管理费)。 11:26|ETF 与炒股的思维差异:ETF 可 “越跌越买”(难归零),个股抄底可能归零、退市(如乐视网、恒大地产)。 13:23|研究行业 ETF 的技巧:看宏观经济、政策支持度、行业竞争格局;如光伏前几年内卷亏损,反内卷后产能出清,叠加出海创收,2025 年电池板块走出大行情。 14:40|ETF vs 个股收益:券商 ETF 年内跑赢 60% 板块内个股,多数人因 “过度自信” 选到 “均值以下个股”,甚至追涨杀跌,最终收益不如 ETF。 16:37|定投误区拆解:“定投只赚不赔” 需选低位启动,高位定投仍有风险;“投越多越好” 会趋近宽基收益,不如聚焦几只优质 ETF。不要过早止盈主升浪品种(如刚涨 1-2 个涨停就卖)。 19:33|ETF 的选择逻辑:新手从宽基(A500ETF 等)入手,进阶可配黄金 ETF、国债 ETF、海外 ETF(纳指、日经 ETF),无需开海外账户即可布局全球资产。 21:16 |新手避坑建议:避开 AI、科创芯片等高波动热门板块(杠杆资金多、止盈冲动强,回撤大);先练宽基 ETF 实操,低吸高抛;不盲目追论坛热门,警惕估值透支板块(如 2021 年追高白酒、新能源)。 【免责声明】 温馨提示:自由进度条由东方财富出品,所有投资相关内容皆以交流分享为目的,仅供参考,不构成任何市场预测、判断,或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐,内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。