AI散热新赛道爆发：黄仁勋点名金刚石，培育钻石行业估值切换至硬科技时代

【国都证券】严秀丽

培育钻石虽在物理属性上与天然钻石一致，但消费端受价格持续下跌影响（零售端跌幅显著），已呈现“消费电子”特征，投资核心在于企业能否通过技术壁垒在降价潮中锁定利润；而工业端因 AI 芯片散热、半导体及军工光学等需求爆发，成为板块估值提升的关键驱动力，尤其是黄仁勋提及金刚石散热应用后，行业逻辑发生根本性转变。

在具体标的上，国内第一梯队关注具备国家级背景且研发投入高的国际精工，以及产能充足、布局 GPU 散热的力量钻石；第二、三梯队则包括切入热管理的四方达及兼具军工属性的中兵红箭。海外市场方面，美国是消费集中地，印度毛坯出口数据企稳回升。投资策略上，该板块股性极端，呈事件驱动特征，易出现急拉长震走势，建议投资者避免追高，采取回踩低吸策略，重点关注低位筹码集中且成交量放大的个股，同时警惕消费端价格战压缩利润及工业端订单兑现不及预期的风险。