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6指数涨了但你的账户没涨，这可能今年大多数投资者的共同体验。同一个市场，不同投资者的账户感受天差地别。
当方向判断的意义越来越弱，投资者该拿什么管理自己的风险？仓位管多少、结构怎么配，是否有一个更适应当下市场的资产配置思路，可以让自己的投资组合在市场轮动中跟着转起来？
在「乱纪元」里，比猜涨跌更重要的是到底是什么？
本期嘉宾
何媛｜创金合信基金宏观策略配置部负责人
Timeline
00:19 指数涨了但跟自己没关系，问题可能出在配置结构上
04:14 大盘判断依然重要，它决定了仓位该放多少
05:45 绝对收益型投资者更看重仓位，高风险偏好者更看重结构
07:14 配置前问自己：能接受多少亏损？自己是绝对收益型还是高风险偏好型？
08:24 最大回撤≠最大亏损
09:45 杠铃策略的本质是找相关性低的资产
13:09 “乱纪元”时代，「杠铃式」的配置或为良药
15:39 如何衡量两类资产的相关性？
17:09 CPI超预期→降仓位，从均衡转向防守
19:15 CPI降温→调结构，从均衡向积极方向挪
21:25 三个自查问题：上半年赚钱了吗？仓位多少？持仓结构如何？
风险提示
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本次播客的内容不作为任何法律文件，不构成任何法律承诺，也不构成任何投资建议。请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。本期录制于2026年9月8日，观点基于彼时市场环境，后续行情可能发生变化。
