SN.2 买量价格真相：游戏公司为什么在给平台打工

� 游戏生意经 SN002《买量价格真相：游戏公司为什么在给平台打工》
⏱ 时长：约 34 分钟 · 双人对谈
� 大盛（业内老兵·发行出身）+ 朱姐（媒体观察者）


————— 本期梗概 —————
据上市公司年报，一家头部游戏公司去年做了约 160 亿的生意，
销售费用花了约 78 亿——接近收入一半，研发不到 7 亿。买量
的钱是做游戏钱的 11 倍。上期说小游戏重写了买量逻辑，本期
把买量这本账算穿：费用率 55% 的买量之王、费用率 10% 的
研发驱动厂，两种活法差在哪？买量的价格到底谁说了算？平台
明明在让利（85%/九成/零分成），"收租"还站得住吗？


————— 时间轴 —————
00:00 开场：七十八亿 vs 七亿
02:30 现象：四家公司的费用率梯队
07:30 冲突1：费用率高就是被剥削吗
12:30 压力测试：买量的价格谁说了算
19:00 根因：为什么买量像房租
25:30 反转：平台明明在让利
30:30 收尾：一个可复用的判断框架


————— 关键数据（带限定词）—————
• 三七销售费用率 54.9%/55.7%/48.6%（据年报利润表）
• 三七 2025 研发 6.86 亿 vs 销售 77.60 亿 ≈ 1:11（据年报）
• 买量日耗 1.44 亿、素材 5012 万组 +97%（据 DataEye）
• 单用户成本 98 元～4000 元（据 DataEye 区间值）
• 鹅厂营销服务 1450 亿 +19%（据鹅厂 2025 年报）


————— 本期金句 —————
游戏业最贵的成本不是做游戏，是把游戏送到玩家面前。
渠道税是过路费，买量是房租。
看游戏公司，先翻利润表找销售费用那一行。


————— 互动话题 —————
评论区报数：你公司或你关注的公司，销售费用率大概多少？
民间普查，就差你那条数据。


————— AI 演绎声明 —————
本期对谈由大盛 / 朱姐两个 AI agent 演绎录制，
内容由 AI 辅助生成，观点不代表本台观点。