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2今年A股走到现在，大家最关心的或许有三件事：市场走到哪了？现在该看什么方向？AI在怎么改变投资？这期我们请来两位朋友，中金公司研究部国内策略首席分析师李求索，和中金公司研究部数字化团队产品经理徐倩。三个人坐在一起，把这些问题聊了一遍，没有什么严肃的结论，但希望通过这40分钟的时间，陪你在上下班的路上聊聊天。
01:04 用一个词形容今年的A股——“还好”
“还好”意味着趋势还在延续，但过程伴随波动
估值修复之后，市场驱动力正在向基本面切换
今年提示两次买点和两次风险
07:14 今年的择时逻辑
一月初：上证指数十七连阳时提示市场过热
三月下旬：伊朗局势最悲观时提示买点
五月中旬：全A指数创历史新高时再次提示风险
七月中旬：A股年内低点再次提示买点
09:23 如何判断市场是否过热
自由流通市值换手率突破5%时，大概率意味着短期偏热
公募基金二季报电子和通信持仓超60%，行业集中度过高
极端拥挤往往是风险信号，同时需要关注外部因素
17:49 A股后市怎么看
中期方向向上，关注业绩确定性强的行业
核心逻辑：估值合理、业绩确定性相对较强
行业配置一般基于3-6个月时间维度
20:22 创新药的投资逻辑
过去受制于政策环境和BD交易担忧
下半年BD交易担忧释怀，进入业绩释放阶段
消费成长属性，在内需偏弱的环境下仍有机会
24:00 AI时代投资信息的变化
AI让个人投资者的信息获取和处理能力大幅提升
信息差在被抹平，专业分析框架反而变得更加重要
未来可能出现更多投研超级个体
35:54 属于A股的投资纪律
逆人性操作：市场慌时关注买点，市场热时注意风险
心态越稳越好
对A股需要有敬畏心，需要多学习、多思考、建立自己的分析框架
本期嘉宾：
李求索 中金公司研究部国内策略首席分析师
SAC分析师执业证书编号：S0080513070004 SFC CE Ref：BDO991
徐倩 中金公司研究部数字化产品经理
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