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92Hello 大家好，欢迎来到《听懂涨声》，我是天楠。
今天这期节目迎来了开播以来最年轻的嘉宾，17岁的Warren，而这场对话纯属意外。原本，我约的是他的父亲冉总，他是一位建筑师，后来转型成为了全球独立宏观投研机构的中国负责人。结果录制开始之后，我看坐在他对面的儿子 Warren 跃跃欲试，就把他一起拉进了这场对话。没想到这场闲聊，完全打开了我的新世界大门。
Warren是一个 11 岁就听父亲讲市盈率、在北美有自己的矿机、经历过三轮牛熊的 17 岁少年。而更有意思的，是父子之间的极致反差：父亲信奉价值投资，每逢过年、儿子生日、儿童节，送的礼物都是价值类股票；与之相反，儿子则在美股科技股和加密货币里不断摸高。两个人横穿北美开过 5 万公里公路，甚至在网约车上都能为投资策略吵翻。
冉总有一句话我印象很深。他说：我今天腌上一坛咸菜，腌上一坛鸭蛋，一个月之后我既能吃咸菜也能吃咸鸭蛋；但如果你一个月之前只腌了咸菜，一个月之后就吃不了咸鸭蛋。所以他希望孩子能早一点，同时开启那些"以时间为函数"的事情。
在中国家庭里，我们很少看到这样不避讳谈钱、像两个平等的人一样坦白交流的样本。当老派的胜率碰上了年轻人的赔率，两代人对钱的理解到底有什么差别？一起让我们来听一听这期比较特别的对谈。
本期对话：
爸爸：冉总｜前中国地产老炮、现北美头部投研机构负责人
儿子：Warren｜美股、加密货币、A股三线并行的17岁少年
杨天楠｜「听懂涨声」主播
时间轴：
Part1 一个17岁的“硬核少年”，和他的价值投资老爸
01:28 17岁的Warren：在温哥华读高中，同时做比特币挖矿、A股、美股和加密货币投资
03:35 从建筑师到宏观研究者：冉总的另一条人生曲线
05:40 父子横穿北美5万公里：一场边旅行边聊人生的“移动课堂”
07:46 为什么一段没有信号的公路，反而成了父子最好的交流空间？
10:54 亲眼看完苹果、英伟达、通用、波音：科技繁荣与制造业衰落的巨大反差
12:34 没有规划的旅行，反而看到了一个更真实的美国
Part2 一个建筑师，为什么会被房地产周期推着走？
16:12 重新回到故事起点：冉总年轻时为什么选择建筑学？
17:48 1998年商品房改革：一个年轻建筑师撞上房地产大时代
19:36 “活儿在找你，你也在找活”：需求把一个20岁年轻人推向创业
20:36 从一个小团队到200多人：被时代推着一路猛奔
21:27 “长坡厚雪”背后的另一面：越跑越快，视野却越来越窄
23:36 从政府项目减少到开发商账期拉长：最早感受到周期变化的信号
24:41 活儿越来越多，钱却越来越难赚：周期尾部的真实体感
Part3 当一个人开始意识到：自己可能看错了这个世界
25:49 从“买房”到“买公司”：如何理解今天的优质资产？
26:39 如果抛掉AI，美国经济的真实状态到底怎么样？
28:21 从行业高手到重新认识世界：离开“隧道”之后才发现自己有多无知
29:09 最难的不是学习，而是摆脱路径依赖
30:53 2014年“互联网+”投资踩坑：真金白银买来的教训
32:35 “杀死昨天的自己”：认知升级为什么如此痛苦？
Part4 为什么有些人赚够了钱，还是不愿意退休？
34:09 “人不折腾不仅会变笨，还会变得软弱”
35:49 中国人为什么不太会“放松”？
36:40 工作真正有价值的地方，是它能不能留下积累
38:27 事业其实也是一种“特权”：被需要的人为什么很难停下来？
40:02 财富、认知和人与人的连接，都可以产生复利
42:13 最好的能力，是那些可以不断复利、最后变成条件反射的能力
Part5 从中国房地产，到全球宏观：一代人的两次时代红利
42:22 为什么2014年去了加拿大，却没有立刻离开中国的生意？
43:52 从开放、多元到社会变化：加拿大给一个孩子留下了什么？
45:49 越早理解周期、认识钱，越早开始积累复利
46:37 一个不太容易被拒绝的人：冉总认为自己最大的优势是什么？
47:34 真正决定一个人能不能在海外生活的，不是语言，而是有没有自己愿意做的事情
Part6 一个五年级学生，为什么开始挖以太坊？
51:54 父亲在玩具堆旁边讲市盈率：Warren最早是怎么接触投资的？
52:14 学习一件事很难真正投入，但一旦和财富产生连接，学习会突然变得有趣
53:15 四年级开始买美股：第一次买台积电、英伟达时，他在想什么？
57:14 如果有一天比特币疯狂到没有价格，它还值得长期持有吗？
59:23 五年级学生做矿场，一个月净赚8000元：挖矿究竟是怎么玩起来的？
01:01:25 17岁开始投资到现在赚了多少？4000元加密资产如何走到20倍？
01:02:06 父亲送给孩子的股票：伊利、长江电力、伯克希尔
01:02:35 一个做“高胜率”，一个做“高赔率”：父子完全不同的投资体系
01:04:21 从LUNA归零到BRC20狂欢：真正经历过归零，才开始理解风险
01:05:43 冉总的资产配置逻辑：寻找周期底部，远离泡沫顶部
Part7 AI、资本市场与教育：父子两代人到底在争论什么？
01:08:35 AI推动世界走向两极化：中国真正需要补的短板是什么？
01:09:14 军事、科技、资本市场：美元霸权背后的三根支柱
01:10:15 中国资本市场仍是“婴儿”：未来十年可能出现什么机会？
01:12:11 投资和考试恰恰相反：不懂的东西，就不要碰
01:15:40 从卖报纸到做柠檬水：为什么西方教育更强调“尽早进入社会”？
01:16:43 教育不只是坐在教室里，中国孩子缺失的，恰恰是真实世界里的训练
01:23:27 从经济竞赛到自己办比赛：年轻人的影响力是怎么积累起来的？
01:25:37 “敢要、敢问，就会有人给”：一个年轻人在北美积累资源的方法
01:29:06 “禁忌越多，诱惑越大”：为什么父母应该允许孩子自己碰一碰“热水壶”？
01:31:29 父母不替孩子做决定，而是让他自己承担后果
01:35:39 对两个孩子完全不同的期待：不是培养成一样的人，而是找到各自的天赋
本期节目录制于 2026 年 9 月中旬，上海。
风险提示：本期内容为嘉宾个人经历与观点分享，所提及的公司、资产类别、收益数字均为个案回顾，不构成投资建议或收益承诺。市场有风险，投资需谨慎。
