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0高盛这份重磅报告给出不一样的判断：行业不会快速回暖，而是沿着四大关键节点，慢慢迈向 2035 年全新市场格局，报告出自高盛 2026 年 10 月 20 日研报《中国房地产：2027 年展望 —— 驱动迈向 2035 年新均衡的四个关键枢轴点》。
你可能想不到，表面庞大的库存里面藏着大量 “卡住的存量”，不少土地和项目没法按计划建成入市，真正可以拿来卖的房源并没有想象中多。报告预判，新房可售项目 2028 年会大幅缩减，一线城市供应收紧还会提前到 2027 年。土地出让规模会持续走低，2031 年之后下滑进一步加速；新开工与地产开发投资要等到 2032 年，依靠老旧房屋改造需求拉动才会迎来转机。
需求端同样有变化，2030 年起，城镇化、家庭住房拥有率走到高位，常规住房需求会加速回落，老旧住宅拆除重建会成为之后市场的重要支撑，但改造更多是原址翻新，并不能消化现存积压库存。
价格层面，全国房价预计 2029‑2030 年才逐步企稳，上海、深圳韧性更强，两年房价累计上调预期提升至 20%。市场结构会彻底切换，二手房占比持续抬升，到 2035 年二手房交易量将占到整体市场约 75%。
整体看，这不是一轮普涨行情，而是供给收缩、存量房占主导的结构性重塑。可私信我，进我的外资研报知识库，汇集高盛、摩根士丹利等机构最新行业报告，还有深度阅读换脑计划，帮你高效读懂海外原版研报，升级认知。
