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0如果你在 1989 年 12 月 29 日,站在最高点满仓买入日经 225,然后一动不动,你要等多久才能回本?
答案是 34 年。
这个等待时间超过了 1929 年美国大萧条后的恢复期,多出约 10 年。34 年差不多是一个人从 30 岁开始工作，一直干到退休。这不是短剧剧本，也不是"从巅峰跌到谷底"的套路，而是真实发生过的一段人生。
更扎心的是，泡沫顶点时，多数日本机构投资者还认为"日经没有被高估"。他们的理由听上去无懈可击：利率下降、增长永久上升。结果股市两年跌了约 60%，商业地产跌了约 87%。银行随后变成"僵尸"，企业宁可还债也不借钱，连零利率都救不了。
【时间轴】
01:13 34 年才回本
03:08 地价与信贷的正反馈
04:24 泡沫破裂
09:09 5个教训
14:04 反面教材：韭菜的"完美故事"
14:49 应对泡沫的三条纪律
15:17 时间才是真正的成本
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