段永平150买泡泡玛特，现在跌穿了能抄底吗？

近期，港股可选消费板块整体处于历史估值区间底部，部分 IP 消费公司呈现 “低 PE + 大额回购” 的组合。回购究竟是基本面拐点信号，还是短期情绪提振？

市场分歧在泡泡玛特身上集中显现，段永平透露或将继续增持，但不愿持续对外解读持仓逻辑；该股近期连续下挫，自年内高点算起市值已蒸发超六成。

高盛最新报告为这场争论提供了一个基本面的坐标：泡泡玛特天猫和抖音旗舰店合计销售额同比下滑 44%，主要因为去年同期供应峰值形成高基数；同期名创优品在中国大陆的 GMV 增加 25% 至 30%，布鲁可线上加速，可见板块内部景气度已显著分化。

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