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0本期节目围绕《价值投资的哲学底色：保守主义（22）》展开，主播从节目开头提出的核心问题讲起：各位朋友大家好，今天我要继续谈论保守主义。这一期节目，我主要想谈一下保守主义和逆向操作之间的关系，我们知道在以前的节目中已经谈过很多次了。价值投资者是一个理性思考者。当股票在下跌的过程中，你应该是越跌越买的。那么逆向操作就是，你和大众的做法完全相反，你要有独立思考的能力。所以独立思考是什么？那么你独立思考，那你的独立思考的基础是什么？
随后，节目继续展开这一主题，进一步补充背景、判断依据和需要留意的地方：那么独立思考是什么？作为保守主义者，我们独立思考是建立在事实的基础上，建立在某些逻辑的基础上，建立在常识的基础上等等。这些东西建立在你对人性的了解的基础上，建立在你对扎实的财务知识的基础上，你就不会轻易追高一个垃圾股。一个股票跌至安全边际时你敢买入，这都是独立思考，实质就是财务知识。当然财务有些人作假，这是有可能的，但是，在这个世界上除了财务报表之外，其他的东西相对来讲可能更靠谱，总比听到的内部消息要可靠，对不对？
在讨论过程中，主播也结合具体情境说明这些问题为什么不能只看表面数据或简单结论：或者更值得相信，或者这些概念更合理。所以一些事实或半事实的东西，才是你独立思考的基础。所以，保守主义是一种理性思维的一种反应在某种程度上，立项也是一种超出大众常规思维的方式。因为我们都知道大众都是平庸的，大众，因为市场上大多数人都亏钱，那么你既然只要跟大多数亏钱的人相反，你赚钱的可能性就变大，至少你亏钱的可能性变得小，对？
节目后半部分继续延伸到更具体的影响因素和现实变化：这个好理解。所以保守主义是独立思考的一个方式，他也就是说白了，一个独立思考的人，他个人的思想一定是自由的，他的精神一定是独立的。这些我会在后面的节目中谈到，因为它们涉及到更深层次的问题。无论是对自由的理解，还有对独立的理解，这都是很重要。如果你没有独立思考，缺乏独立思考精神，就意味着缺乏独立的自由思想，而是盲目地信任他人，让别人左右你的思维。
整体来看，本期节目不是给出一个简单答案，而是把相关判断拆开来看，提醒听众在理解这一主题时多看条件、背景和长期变化。对权威、组织和大众盲目崇拜，在投资中是非常不可取的。因此逆向思维只是表面现象，它背后的原因是独立思考的习惯和背后的独立思考。这个思维的习惯背后是某一种精神，就是你思想的自由和独立的精神在支撑着。所以一条条链条是这样的，只有这样，你才敢于与别人不同。在大家仓皇而逃的时候，你会逆向而行。人家在大街上都跑，沙滩上都跑满了丢满了，你反而坐下。
