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2今天我们继续为大家带来2026年外滩年会期间的一场精彩圆桌。10月19到22号，由中国金融四十人论坛与清华大学联合主办的2026外滩年会召开，全球财经政要、机构高管与学界领袖们再次相聚外滩，共探“科技、地缘与全球经济”。
2026已经迈入最后一个季度/这一年，全球经济唯一不变的就是依然在剧烈变化：地缘变局、AI冲击不可避免地影响着地球上每一个国家。
在这场主题为“全球宏观：展望2027”的外滩圆桌上，来自发达国家和新兴市场的五位经济学家对当前的宏观经济给出了共同的判断，他们认为当前全球增长在分化、通胀在趋同，全球经济面临的最大风险，正从贸易转向金融领域。
参与本场圆桌的嘉宾为：
Pierre-Olivier GOURINCHAS，美国彼得森国际经济研究所非常驻高级研究员、IMF原经济顾问兼研究部主任
Claudio SOTO，智利央行董事会成员
Claudio IRIGOYEN，美国银行全球首席经济学家
Prakash KANNA，新加坡政府投资公司（GIC）全球首席经济学家、整体投资组合策略部主管
汪涛，中国金融四十人论坛资深研究员
本场圆桌的主持人为国际金融协会亚太区首席代表兼中国研究主管马青。这场圆桌是全英文对谈，大家收听的时候可以打开小宇宙的同传功能。视频版可在中国金融四十人论坛的B站账号收看。
【时间轴】
02:00 开场嘉宾介绍
03:51 全球经济为何“不好也不差”：连续遭遇能源、AI、利率、碎片化冲击，但全球经济仍在低速前行。
04:51 古兰沙：全球正面临显著负面供给冲击，中东冲突与能源高价使“增长弱、通胀高”并存。AI建设热潮更像巨大需求冲击，而非已兑现的生产率冲击，对增长与通胀影响方向不同。
05:40 增长分化、通胀趋同：AI受益国增长预测上调，能源受冲击国下调，但多数国家通胀预测被上调。
06:27 全球货币政策重新同步：主要央行转向加息，供给冲击持续超预期，央行难以完全“看透”。
07:23 实际利率上升与财政空间：债务基数远高于25年前，同样幅度的利率上升对财政的侵蚀更大。
09:03 关税已非核心风险：贸易体系发生重配与适应，风险转向金融脆弱性、金融碎片化和财政缓冲不足。
11:31 拉美视角：能源冲击下净出口国与净进口国分化明显，拉美整体与AI核心价值链距离较远。
14:36 不确定性拖累拉美地区经济增长：政治不确定性以及全球性供给冲击。考验拉美各国政策应对能力。
17:18 拉美政治右转与外部关系：新政府更亲市场，但兑现增长承诺不易；大宗商品与关键矿产仍是对外关系抓手。
19:58 AI的经济影响：投资热潮、财富效应与“K型经济”，赢家通吃导致理性过度投资，市场回调会传导至消费。
24:07 AI与通胀、生产率、就业：短期先影响相对价格；微观有改善、宏观未显现；
26:52 人有情商和智商，如果智商对应的价值趋近于零，与人相处的情商相对价值就会提升。企业不能简单认为AI可以大量取代初级员工而忽视人才培养。否则会出现巨大人力缺口。
28:20 AI的金融与普及风险：估值多重均衡、股市调整冲击消费；网络安全与防御成本拖慢企业采用速度。
31:14 亚洲与资本竞争：亚洲资本品进口同比高增，AI、国防、能源安全、供应链韧性共同推高资本需求与均衡利率。
36:35 投资者如何布局：多元化重新重要，流动性定价与组合选择权上升；高利率对储蓄者与稳健配置反而有利。
39:37 中国需求与政策：出口与AI相关需求有韧性，但房地产调整、地方财政拖累内需；提振消费关键在收入、信心与劳动力市场。
45:05 金融脆弱性：私募信贷、与营销代理机构是下一轮风险盲区。
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出品：中国金融四十人研究院·CF40研究
主播：佳茜
策划：万崽、季钟南
后期：齐跃海
运营：思琦
官网：cf40.com
