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0【中银证券】吴文昶
物理 AI 与传统生成式 AI 的核心区别在于“接触现实”：生成式 AI 仅处理数字信息（如文本、图片），无法执行物理动作；而物理 AI 具备本地化部署能力，能像人类一样通过传感器（视觉、触觉等）感知重力、摩擦等物理环境，并自主思考、决策以完成现实任务。其典型应用场景聚焦于智能制造、工业机器人及智能驾驶，强调在本地快速响应复杂三维环境（如避障、力控搬运），无需依赖云端延迟指令。
从投资角度看，工业机器人与机器人领域最具价值，发展逻辑遵循“经济性驱动”。产业链落地顺序为：首选传感器与控制器（感知与控制基础），其次为仿真训练系统与工业软件（构建数字孪生环境），最后是整机集成。关键细分领域包括六维力传感器（解决精细力控难题）、AI 仿真引擎（模拟真实工况）以及端侧算力平台。
当前行业正处于从“硬件制造”向“软硬结合”转型的 0 到 1 阶段，即赋予机器“眼睛、耳朵和小脑”以模拟人类思考。尽管海外已布局仿真与感知技术，国内相关标的（如索辰科技、柯力传感、能科科技、汇川技术等）已初具规模，但整体仍处于早期培育期。投资者需警惕概念炒作，区分普通自动化设备与具备自主决策能力的具身智能机器人，认识到物理 AI 的成熟仍需长期打磨，尚未进入大规模爆发量产期。
