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0🎙️ Alphabet管理层Sundar Pichai：AI投资正把搜索查询量推至五年最快
📝 本期播客简介
本期我们克隆了：Alphabet Investor Relations · Alphabet 2026 Q3 Earnings Call
原内容更新时间：2026-10-28
搜索查询量同比增速创近5年新高，但 AI Mode 的变现水平还较低：AI 带来的使用增长，怎样才能变成收入？
Alphabet管理层在第三季度财报电话会议上谈到 Gemini 模型、搜索与广告、YouTube 和 Google Cloud 的发展。Google Cloud 营收增长103%，AI基础设施和解决方案是主要驱动力；与此同时，Alphabet扩大算力投入，资本开支和库存也给自由现金流带来压力。管理层还解释了 TPU 系统销售如何确认收入，以及为什么要把 AI agent 和广告体验逐步带给更多用户。
👤 本期嘉宾
Sundar Pichai、Philipp Schindler、Thomas Kurian 和 Anat Ashkenazi 出席了这场 Alphabet 第三季度财报电话会议。Sundar Pichai介绍公司整体业绩、AI模型和搜索等业务进展；Philipp Schindler谈广告与 YouTube；Thomas Kurian介绍 Google Cloud、Gemini Enterprise 和 TPU；Anat Ashkenazi解读财务表现、资本开支与现金流。
⏱️ 时间戳
AI模型与平台进展
02:00 AI投资推动搜索查询量增长
04:04 Argon首周使用增速是Gemini 3的3.5倍
广告变现与YouTube增长
10:33 商品列表广告十年来最大更新
13:32 AI Mode广告将扩展到国际市场
Google Cloud与TPU扩张
18:57 超过2600家客户使用Gemini Enterprise
23:34 TPU训练性能最高提升2.7倍
季度业绩与资本开支
25:39 营收1276亿美元，同比增长25%
27:37 单季资本开支514亿美元
搜索增长与Agent应用
36:09 Sundar称内部生产力出现跨越式变化
40:19 Carbon将蒸馏后部署给10亿用户
TPU销售与云业务机会
48:43 TPU系统先备货，再交付开票
54:16 TPU可部署在客户自己的数据中心
🌟 精彩内容
💡 搜索用得更多，广告收入未必立刻跟上
搜索查询量增速达到近5年最高，但 AI Mode 的变现水平较低。谷歌称，AI Mode 中多数搜索是新增的，正在扩大广告覆盖，寻找新的变现机会。
"AI Mode 查询量的强劲增长也产生了影响，因为我们看到 AI Mode 的变现水平较低。"
💡 云业务增长103%，AI是主要推力
Google Cloud第三季度营收达到307亿美元，同比增长103%，增长来自AI基础设施、AI解决方案和核心GCP业务，TPU系统销售也有贡献。
"云业务营收增长 103%，达到 307 亿美元，得益于 GCP 的强劲增长。"
💡 AI算力先花钱，收入之后才进来
TPU系统签约后要先备货，库存上升会带来现金流出；等系统交付并开具账单，现金才流入。公司预计更多TPU销售收入将在2027年陆续确认。
"我们先备货，之后才会有收入进来。"
💡 Agent要普及，不只是模型够强
Sundar Pichai说，大规模提供agent还需要安全的运行环境、可靠的系统和配套生态。谷歌计划先服务对安全和治理要求高的企业，再把体验带给消费者。
"要实现大规模应用，光有能力强的模型肯定不够。"
💡 TPU不只卖给云客户
谷歌正拓宽TPU销售渠道，让客户在自己的数据中心部署，也与其他服务商合作。这样既能服务数据无法迁移上云的行业，也减少谷歌预先建设设施的需求。
"有些行业的数据存放在自己的场所，无法迁移到云端，这样我们就能把加速计算，带到数据所在的地方。"
🌐 播客信息补充
本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的
使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺
如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight
