354
1📝 本期播客简介
本期我们克隆了：TBPN · Gavin Baker on Anthropic's S-1, GPU Prices, and SpaceX
原内容更新时间：2026-10-27
“我们现在已经不是现货升水了。”投资人 Gavin Baker 认为，AI算力的紧张不只发生在眼前：即使有更多GPU将要上线，想在2027年部署集群，仍可能要付出高价。
他从 Anthropic 的 S-1 文件谈起，分析企业AI仍处早期、客户收入来源比外界以为的更多元；再讲GPU价格、算力运营和新云厂商的融资方式。最后，他解释SpaceX和Anthropic上市为什么可能释放共同基金的购买力，以及AI建设未来可能有多少资金来自经营现金流。
👤 本期嘉宾
Gavin Baker 是 Atreides Management 的管理合伙人，曾管理多元化基金九年，投资过能源和自然资源。他的公司领投过 Fireworks 上一轮融资，也投资了算力数据公司 Silicon Data；长期关注AI产业链、算力供需与基础设施融资。
⏱️ 时间戳
Anthropic收入与企业AI
00:52 Anthropic的盈利能力和单位经济效益令人鼓舞
02:21 AI在财富500强企业里的普及仍非常早期
03:59 S-1显示，Anthropic客户群比传言中更多元
算力供需与云厂商
11:27 GPU租赁价格几乎每天都在涨
12:35 想在2027年再部署4000块GPU，价格让公司吃惊
15:06 搭建GPU集群，像运营一支一级方程式车队
AI、生物医药与TomorrowX
20:15 AI找到旧药，可能治疗罕见疾病
20:38 一种药基本可以治愈这种病
21:56 TomorrowX的目标是让投资变得更大众化
投资布局与资本来源
30:23 稀土难题在提炼，不在稀少
32:19 SpaceX和Anthropic上市，可能释放购买力
34:01 云收入转化成经营现金流，支撑后续建设
🌟 精彩内容
💡 算力紧张已经延伸到未来
投资组合里的公司拿到4000块Blackwell GPU后，计划在2027年再建一个同样规模的集群，却发现未来算力价格高得出乎意料。算力市场不只是眼前的现货供应紧张，远期价格也在走高。
"我们现在已经不是现货升水了。"
💡 有GPU，不等于能让它赚钱
建大型集群不只是把电接上：需要能部署、通电并运营GPU的团队。Gavin把这件事比作运营一级方程式车队；若给GPU通电要等六个月，可能有数千亿美元资产暂时无法产生收入。
"运营一支一级方程式车队真的很难。"
💡 AI在企业里还没普及开
Anthropic的ARR已达到很大规模，但财富500强企业中的渗透率仍低。Gavin认为，企业还在摸索如何把AI部署到全组织，眼下看到的采用程度甚至比他原先预想的更早期。
"对，非常早期。甚至可能比我原先想的还要早。"
💡 上市可能为AI建设打开资金池
共同基金持有流动性差的资产比例有限。Gavin认为，SpaceX和Anthropic上市并完成解禁后，可能释放大量购买力，帮助资金继续流向私募市场和AI建设。
"所以 SpaceX 和 Anthropic 上市之后，其实会释放出大量购买力。"
💡 AI发现旧药，可能帮到罕见病患儿
Gavin提到，有人用AI发现一种已经使用了五六十年的药，也许能治疗一种每年影响约一万名儿童的罕见疾病。他称这类故事已经真实发生，却认为AI行业没有把它们讲出来。
"但 AI 已经挽救了很多人的生命。"
🌐 播客信息补充
本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的
使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺
如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：iEvenight
