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0美国当地时间11月3日，中期选举正式举行，众议院435个席位和参议院35个席位进入改选。这场选举关系到国会两院未来的控制权，也将影响特朗普政府后两年的政策执行能力。
市场此前普遍认为，民主党有机会夺回众议院，参议院的竞争则更加胶着。接下来需要投资者关注的，不只是哪个党派获胜，还包括选举结果会不会改变美国的财政支出、关税政策以及科技行业监管方向。如果国会出现分裂，政府推动新政策的难度可能增加。
美国政治进入关键时刻，科技企业也在交出新一轮成绩单。
苹果正式公布2026财年第四季度财报，营收1144.8亿美元，同比增长12%，每股收益2.10美元，iPhone收入达到575.8亿美元。整体业绩超过市场预期，这也是新任CEO约翰·特努斯上任后的首份财报。
但市场并没有只看当期成绩。苹果预计12月季度营收同比增长7%到10%，毛利率却可能降至45%到46%，低于上一季度的47.9%。公司解释，主要压力来自内存芯片成本上涨，以及AI相关投入。
这说明，即使是苹果这样拥有强大定价能力的企业，也无法完全隔绝供应链成本上涨的影响。而在AI供应链上，另一笔更大规模的交易也引起了市场关注。
芯片企业Marvell宣布以全股票方式收购光通信公司Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元。按照协议，Lumentum股东每股可以换取4.5股Marvell股票，预计2028年上半年完成。
这笔交易瞄准的是AI数据中心的光通信市场。随着数据中心规模扩大，芯片之间的数据传输越来越成为瓶颈，光通信的重要性也随之上升。
不过，投资者对这笔交易并不完全买账。消息公布当天，Marvell股价下跌约12.7%，Lumentum下跌约18.6%。战略方向受到认可，不代表收购价格和股权稀释也能得到认可。未来的协同效应能否兑现，还需要时间检验。
把视线转回中国，人民币汇率管理也出现了新的政策变化。
昨天中国人民银行宣布，从11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率从4%上调至6%，提高2个百分点。按照路透社的估算，这项调整可能影响约240亿美元的外汇流动性。
这次调整并不是为了阻止人民币贬值，而是针对近期人民币升值过快进行调节。今年以来，人民币对美元持续走强，央行通过提高外汇存准率，减少银行体系可使用的外汇资金，从而调节市场供求。
与此同时，中国央行也在推动股票市场支持工具更加充分地使用，并优化相关条款。互换便利的参与机构范围和使用条件将进一步优化，股票回购增持再贷款利率也从1.25%下调至1%。
政策工具在不断完善，但政策支持和市场反弹之间仍然有距离。资金是否真正进入市场，企业盈利能否改善，最终还需要看实际效果。
今天开始，美国科技企业财报继续密集发布。优步将在美股盘前公布第三季度业绩，高通、Arm和光通信企业Coherent则安排在美股收盘后公布业绩。高通重点看手机芯片需求和边缘AI业务，优步可以观察出行订单与盈利能力，Coherent的订单情况则有助于判断光通信需求是否真正转化为收入。
另外，美国中期选举的初步结果也可能在北京时间今天上午陆续出现，国会两院的控制权变化值得持续关注。
