在难以出境度假的3年里，第一财经旗下的未来预想图团队却做了一本聚焦度假酒店的书《星野：如何重新定义度假》。星野集团是日本最大的度假酒店集团，疫情之前，乘着出境游的东风，星野的名声在中国也逐渐传开，尤其是它旗下的虹夕诺雅品牌，以“非日常感”的设计和体验闻名。 但如果深入挖掘这家公司，会发现它在商业上也是个非常有趣的范本。如果只看表面，会认为它是一家典型的“日本百年家族企业”，但其实，它是在短短30年里，迅速成长到如今规模的，而在此之前，它不过是轻井泽地区诸多温泉旅馆中的一家。 推动这一改变的，是星野家族的第五代继承人星野佳路。这期节目，我们就来讲述星野集团的进化故事。 这期节目的绝大多数素材，都来自于《星野：如何重新定义度假》这本书。其中包含了大量星野集团各部门负责人、合作方的一首采访，以及星野各个子品牌的现场拍摄，当然也包括星野佳路本人的专访，可以说是有史以来对这家公司最深度的解析。 本期节目，我们会从各平台的留言区中抽取两位听友，各赠送一本《星野：如何重新定义度假》。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 00:00 今年封控在家时做后期，看着书里的照片哇哇哭 02:45 星野家族在轻井泽的起步 04:33 第五代掌门人星野佳路被兜头浇了一盆冷水 06:26 改革重启，从家族和企业分离开始 12:07 一线员工的创造力让星野走出轻井泽 17:09 虹夕诺雅的革新与继承 23:13 “融入当地”成为星野的核心特色 27:12 又要轻资产，又要有掌控力 | 延伸阅读 | 《星野：重新定义度假》内容介绍 星野集团的投资者关系页面，与REIT相关的财务数据都在这里 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

1949年后，三代当家的嘉道理家族回到香港。在都市规划重建与人口快速扩张的背景下，开始立足中华电力与香港上海大酒店集团发展。不同于此前家族创业的前70年，他们在这后70年间，要想办法在新的市场条件下拓展生意，维持家族的财富与声誉。 当时的香港，正好也处于一个非常特殊的战略位置：它同时在两个政权的关注与影响之下，政治、经济、文化层面的碰撞与交流十分频繁。其中一部分碰撞与交流，就发生在嘉道理家族第三代当家人Lawrence身上。 中国在改革开放早期，有意以一座技术先进的核电站，来解决广东省发展过程中的电力缺口。高层的坚定决心、创新的商业模式、中华电力作为合资股东的加入、以及包括Lawrence本人在内，许多人在中、英、法三地之间的斡旋，最终使这座“大亚湾核电站”成为可能。 就在大亚湾核电站开工建设的1987年，家族最早的一笔股票投资“大酒店集团”，在香港则连续遭遇两位“股坛狙击手”刘銮雄和罗旭瑞的袭击。大酒店集团在经营豪华酒店方面颇有心得，它的核心资产就是著名的“半岛酒店”。但进入第四代的嘉道理家族由于股权策略上的保守，差点为此付出了巨大的代价。 本期节目，我们就来回顾过去70年，嘉道理家族在危机之间的这两次处理。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 02:26 追求梦想大搞农业的Horace 05:11 “中国已决定向法国购买两座核电站设备” 09:20 Lawrence与撒切尔夫人的频繁互动 11:38 “借贷建设、售电还钱”的大亚湾核电站 16:33 “苏伊士运河以东最佳酒店”香港半岛 21:24 大酒店保卫战上半场：刘銮雄发难 28:24 大酒店保卫战下半场：罗旭瑞突进 33:37 2004年，以半岛酒店项目回到上海 | 延伸阅读 | The Last Kings of Shanghai Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950 《孔慧怡：嘉道理先生未圓的夢》 《1978年西欧五国行》 《核电先驱王全国》 撒切尔基金会档案中与嘉道理相关的部分 《大亚湾三十年 广东核电首任总经理潘燕生的核电回忆》 《中国60年—大亚湾核电》 香港上海大酒店集团的官方大事记 Patriarchs and The Pen 《香港企业购并经典》 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

谈及塑造上海发展的企业家时，会出现很多名字。有些已经为人所熟知，比如大亨哈同、“跛脚沙逊”、“红色资本家”荣氏家族；也有些一度辉煌的名字，落在了在聚光灯外，比如“企业大王”刘鸿生，以及我们今天的主角，犹太裔的嘉道理家族。 目前在香港，嘉道理的名号可能要响亮得多。从电力到酒店、从地产到农业，这个家族的影响力依然能同时照拂到城市的里子和面子。而在上海的城市中心，也可以对照史料找到当年的“百老汇大厦”、“嘉道理学校”和“大理石宫”，这是嘉道理家族在上海为数不多的遗存。 这些成就，大多源自一些百年之前的投资决策——当时中国的股票市场刚刚兴起，市场经常在过冷和过热之间动荡，也导致了我们在第71期节目中讨论的“橡皮股灾”。但艾利·嘉道理和伊利亚斯·嘉道理两兄弟，却在当时异军突起，成为股市上罕见的“救世主”。 随着时间发展，外界也逐渐注意到：嘉道理家族所善用的股权投资策略，在好年景中造就了惊人的财富增长，也在动荡格局中保存了长久发展的机会。这也让嘉道理家族的生命力，要远长于其他更知名的外资“冒险家”们。 我们将用两期节目，讲述嘉道理家族的传奇故事。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 02:38 沙逊家族的穷亲戚 06:12 股票投资起点：半岛酒店与中华电力 09:47 嘉道理如何为上海橡胶市场做“灾后重建” 18:35 四行仓库旁的“煤气包” 22:00 民国时期在上海“长租公寓”赚钱吗？ 25:08 “嘉道理道”和“布力架街” 27:56 总账单100万两白银的“大理石宫” 30:49 嘉道理家族与沙逊家族的重逢 | 延伸阅读 | Vol.71 小历史 | 1910，让大清亡了的一场股灾 The Last Kings of Shanghai Jewish merchants' community in Shanghai :a study of the Kadoorie Enterprise, 1890-1950 嘉道理家族的家谱图 The 1910 Financial Crisis in Shanghai 《鐘樓憶舊：中電總部雜記》 Shanghai Gas Company Ltd 《以造房出租为主业的英商业广地产公司》 《周恩来总理最后一次陪外国客人来上海，为什么选择登上这栋建筑》 The Hongkong Engineering & Construction Company Ltd 1922-1993 《布力架家族：澳門土生葡人在港五代發展傳奇》 Kadoorie Hill: how a historic enclave became one of Hong Kong’s most desirable residential areas THE STATELY HOMES OF SHANGHAI, The North-China Herald, March 22, 1924 《上海老建筑修缮记 | 百年大理石大厦里的“恰同学少年”》 《提篮桥的过去，犹太人的一段温暖记忆》 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

这是一期和体育播客《鹰眼时间》的联合制作节目，我们共同关注11月20日开幕的2022卡塔尔世界杯。 这届世界杯因为主办国卡塔尔，而有诸多特殊之处。时间上，因为当地气候，举办时间罕见地从六七月份改到了11月；空间上，它是一届迷你的“城市世界杯”，绝大多数比赛集中在卡塔尔首都多哈；舆论上，从申办到筹办，直到临近开赛，争议不断；财力上，卡塔尔为此次世界杯花费的重金，远超历届主办国。 在如此多特殊的挑战之下，卡塔尔为什么要举办这届世界杯，我们尝试从商业的角度为它算个账。 | 嘉宾 | 刘易非 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 01:06 这届世界杯因主办国而有诸多特殊之处 03:43 世界杯赚钱与否的三个主语 18:18 如何量化“赔本赚吆喝”里的“吆喝” 20:46 世界杯作为一个商品的稀缺性和潜力 23:43 卡塔尔办世界杯的三大消极因素 30:13 为国家打广告，中东国家办体育的最大动力 | 延伸阅读 | 懒熊体育出品的播客《鹰眼时间》 FIFA历年财报 Andrew Zimbalist对于2022卡塔尔世界杯营收状况的推测 Circus Maximus: The Economic Gamble Behind Hosting the Olympics and the World Cup Andrew Zimbalist对世界杯和奥运会经济问题的研究专著。 《FIFA Uncovered》 Netflix出品的关于FIFA贿选丑闻的纪录片。 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 董思哲 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

最近时常看到“中国电热毯在欧洲热销”的新闻，有的文章多少流露出了一些“给西方受苦的民众送温暖”的姿态。好奇之下，我们的同事最近实际采访后发现，国内电热毯的生产和出口处于稳健增长中，并未在欧洲大面积走红，反倒是另两样和能源、取暖相关的产品，正在欧洲市场迅速升温，它们是热泵和储能。 这两个产品有两个有趣之处：第一，它们在欧洲的兴起，是节能减排产品的典型路径，背后有一个朴素的逻辑——回本；第二，中国产品在这个市场建立优势的原因，也值得借鉴。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 00:33 电热毯并未在欧洲爆红 05:18 消费者不关心省电，而是关心省钱 08:46 REPowerEU和对热泵的大幅补贴 19:07 特斯拉的储能设备为什么在欧洲卖不动？ 20:56 过了三到关卡，才能真的把温暖送到欧洲 | 延伸阅读 | 欧洲居民能源价格指数的官网 《把温暖卖到欧洲去》 《中国储能在欧洲扎根》 信达证券关于热泵行业的报告 华宝证券关于欧洲新能源产品的报告 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

像蜜雪冰城这样惹眼的公司，它的成功本不应该有什么秘密——要说核心竞争力，无非就是激进的超低定价、洗脑的品牌营销，以及遍及全国的加盟店。但要说它到底是怎么做到这一切的……还得感谢公司在今年9月底以上市之名，给出了足够充分的解释。 有意思的是，招股书中的蜜雪冰城，画风突变。为了满足超过2万家门店的日常需求，并为自身创造利润空间，蜜雪冰城变成了一个醉心于大规模采购、工业化生产，而且还在扩张产能的“制造业狂魔”。某种意义上说，它完全践行了那句口号：复杂的事情简单做、简单的事情重复做、重复的事情用心做。 通过披露的运营和财务数据，将蜜雪冰城的一体两面串联起来，会发现很多有意思的新话题。本期节目，我们选择从门店数与加盟制、原料采购规模、产销匹配与产能扩张、资金流通与储备四个方面，来重新理解蜜雪冰城到底是一家什么样的公司，以及公司在未来是否能够实现“两美元让全球人吃饱喝好”的发展目标。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 02:58 全国21000多家蜜雪冰城门店，99.8%是加盟 10:26 14.23万吨糖和4.9万吨奶精，蜜雪冰城一年的采购量 17:56 上市后开工的大项目，都能在5-6年内收回成本 22:18 如何理解2小时以内的“应收账款周转天数” 27:01 蜜雪冰城还有30多亿现金，其中23.3亿是此前融到的钱 | 延伸阅读 | 蜜雪冰城的招股书全文 《对标达美乐，再论绝味四大核心命题——绝味食品（603517.SH）动态跟踪报告》 《成为中国最大连锁品牌：蜜雪冰城成长史》 《佳禾食品深度报告：一站式植物基饮品供应商，尽享新式潮饮红利》 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

一年一度的“金字招牌”特辑又来了。 这是《第一财经》杂志编辑部连续第14年，调研中国城市消费者对不同品牌的喜好度。这是一份很客观地主观调研，客观是它纯靠真实的问卷出结果，不能花钱买排名；主观是因为它关注喜好度，而不关心销量、市场份额等数字。 而本节目也和去年一样，从中挑出4个品类展开讲讲，它们是：大众类汽车、碳酸饮料、运动服饰和香薰香氛。 它们之中要不是有重大的格局变化、要不是有新崛起的冠军，要不品类本身就是第一次参与评选，这些变动都有故事可说。 而从整个消费市场的角度看，今年的最大变化就是，主旋律从“增长”变成了“收缩”。越来越多的人在消费时变得更谨慎了，这个时候，品牌会遇到什么挑战，它们该怎么办？整个金字招牌大调查，应该能提供一些参考。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 01:40 大众类汽车：比亚迪登顶和本土品牌的天花板 11:04 碳酸饮料：元气做错了什么，老汽水依靠什么 21:22 运动服饰：民族品牌的“阵风”和迪卡侬的“东风” 29:55 香薰香氛：大公司的王牌和创业者的命脉 | 延伸阅读 | 2022“金字招牌”榜单 2022“新国货榜样”榜单 《比亚迪爆红的伏笔，几年前就已埋下》 《“元气可乐”正式上线已两个月，为啥经销商无货可卖？》 《迪卡侬的变与不变》 《国产香氛，开始“香”了》 完整议程公布 | 2022未来商业秀，周五启程 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

在市场竞争中，输赢的结果总是比较容易吸引关注。但历史经验告诉我们，竞争的过程也可以创造出一些聚光灯之外的赢家，比如淘金者中的卖水人、战争中的军火商，以及本期节目的主角，乳制品和饮料品牌背后的包装巨头，利乐。 从很多方面来看，利乐都是很值得讨论的一家公司—— 首先，它代表了一种能明确解决行业痛点的技术，并将技术扩展成了一套解决方案；其次，它所选择的商业模式相当有效，以至于能帮助公司扶持客户，并建立行业垄断的壁垒；最后，利乐不只想当一家包装公司，也拓展成了广义范围内的服务商，以及有长期影响力的全球品牌。 对于许多toB企业来说，利乐的故事可能是一个过于理想化的成长神话，因为如此全面的优势实在难以复刻。但它还是揭示了一种可能性，一种将市场洞察、商业策略与长期耐心结合在一起之后，在小领域也能有大成就的可能性。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 03:07 城市变大，送奶到家模式面临挑战 10:21 设备+耗材的捆绑销售模式 12:52 利乐自己“奶”出了中国市场的两大客户 16:22 谁让利乐变成了《反垄断法》的重要背景案例 24:10 除了设备和耗材，利乐还是一家行业服务商 29:50 “品牌即细分品类” | 延伸阅读 | 《利乐包，70年前诞生的技术还在继续为我们日常所用》 利乐包和康美包的差别在哪？为什么乳制品喜欢用利乐包，而饮料则喜欢用康美包？ 《利乐的敌人》 工商总局依法对利乐滥用市场支配地位案作出行政处罚 工商总局处罚决定书全文 国家市场监督管理总局反垄断局工作人员谈利乐案中关于忠诚折扣的分析思路 中伦律师事务所合伙人对欧盟诉英特尔垄断案中忠诚折扣问题的分析 《纷美包装：狭路相逢“知”者胜》 关于纷美包装的一篇研究报告 阿法拉伐的官方网站 《利乐：共赢模式下的大众营销》 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

Patagonia可能是当今最酷的公司之一。很少有一家公司在环保方面的口号和行动，能比这家总部位于加利福尼亚的户外品牌更彻底。9月，Patognia把它在环保领域的行动推向了一个新高峰，它的创始人Yvon Chouinard宣布将把公司“捐给地球”。 对这一新闻本身的解读和对Patagonia环保事业的介绍已经十分充分，而本期节目试图介绍一个在此之外的Patagonia。除了环保以外，这家公司其实还有许多有趣之处。我们最好奇的是：它是如何贩卖这些价格昂贵的环保产品，并且让公司稳定赚钱的？ 而在探究完这个问题之后，我们还会发现，除了环保，其实Patagonia还有许多不同面向的工艺尝试，这些行动的榜样意义，甚至可能比环保更大。 本期节目的素材主要来自于以下内容：Yvon的自传《冲浪板上的公司》（它的初版中文译为《任性总裁的创业法则》，两版内容有修订和互补，不妨前后对比）、Magazine B的Patagonia专辑，以及《第一财经》杂志对Patagonia的数次采访报道。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 01:34 巴塔电台官方解读了“捐给地球”的新闻 02:51 Patagonia的经营概况 03:56 高价格、高品质的产品定位是怎么来的 10:29 又要环保、又要高品质，难度不小 15:27 分散但精简的渠道能保证Patagonia的安全 19:13 讲故事的能力不输任何品牌 27:49 Patagonia在B corp评分中最高的并不是环保 33:17 Yvon并不是所有公益事业的开创者 | 延伸阅读 | 巴塔电台 Patagonia Radio 播客《布兰德游记》关于The North Face的节目 AspirinFM 《冲浪板上的公司》 《Magzine B》的Patagonia专辑 B Lab官网中Patagonia的页面 《第一财经》杂志对B Lab中国区负责人的专访 《贩卖昂贵的环保产品》 《第一财经周刊》2015年对于Patagonia的报道 《特朗普时代的Patagonia》 永续成衣联盟官网 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

听友们好，《商业就是这样》会在10月6日暂停更新一期，10月13日恢复更新。 祝大家假期愉快！如果有兴趣，也可以听听往期的节目，节后见！

9月14日，星巴克在其总部所在地西雅图举行了两年一度的全球投资者交流会。今年的会议内容非常值得关注，因为公司不仅迎来了新一任全球CEO拉克斯曼·纳拉辛汉，也披露了一份目标宏大的“2025中国战略愿景”—— 未来3年，中国市场要新增3000家星巴克门店和3.5万名伙伴，总门店规模将达到9000家之多；2025财年的中国区营收要比2022财年水平翻倍、营业利润更是要达到2022财年的四倍。 目前，星巴克中国已经有了6000家门店、以及深耕市场二十余年所形成的消费者基础，它是所有竞争对手都密切关注的先行者和行业巨头。但这样量化明确的发展目标，涉及到门店、人才、运营、产品、供应链和财务体系的全面调整，星巴克中国能实现吗？怎样实现？ 在实现自身的战略愿景之外，星巴克目前所在的中国咖啡行业无疑竞争激烈。真正在争夺消费者的，实际上是不同公司所代表的管理策略和价值观，这是容易被短期局势所掩盖的长期底层思考。 本期节目，我们就以星巴克中国董事长王静瑛针对“2025中国战略愿景”的介绍，以及《第一财经》杂志团队对星巴克中国的长期观察为基础，来全方位地聊聊这家公司。 感谢星巴克中国对本节目的支持。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 01:15 星巴克“2025中国战略愿景”的一系列目标 04:54 “第三空间”还能有哪些新形态？ 08:48 让兼职员工也能获益的“咖啡豆股票” 12:41 基于人的关系vs基于交易的关系 18:48 提升效率和提升互动可以兼顾吗？ 21:02 不主打风味糖浆的咖啡产品创新 24:36 中国最重要的咖啡产地在发生什么？ 30:19 星巴克中国还有什么潜在的业绩增长点？ | 延伸阅读 | 星巴克中国董事长王静瑛在全球投资者交流会上的发言内容 《星巴克首次在中国召开的投资者大会说了什么，以及它如何看待国内竞争？》 《星巴克的转折点》 霍华德·舒尔茨的著作《将心注入》 《热潮中的咖啡师》 《跟着星巴克回家》 《咖啡的“中国化”大改造》 《好咖啡，云南产？》 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 魏玥琪、董思哲 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

2022年9月15日，罗杰·费德勒宣布自己即将退役。三位主播都是费德勒的球迷，看到这个消息，我们当即放弃了原本的计划，用这第81期节目，来致敬这位1981年出生的传奇运动员。 仅论竞技成就，费德勒甚至未必是这个时代最出色的网球运动员，毕竟纳达尔和德约科维奇都足够伟大。事实上，他们三人或许就是网球历史上最伟大的三位运动员，这也是这一时代网球迷的幸运。但若论商业价值，费德勒则是毫无疑问的领先，乃至在整个体育界都属于顶尖，而做到这一点，他靠的不单是极具观赏性的场上表现和个人魅力，还有许多经过深思熟虑的商业决策。 这期节目，我们通过他在职业生涯后期的三个重要商业案例，带你走进费德勒庞大的商业世界。相信听完之后，你也会对这个人本身有更多了解。 9月23日开始的拉沃尔杯，将是费德勒以职业球员身份参加的最后一项网球赛事。这是罗杰一段旅程的结束，而下一段旅程，早已开始。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 00:25 因为费德勒开始喜欢网球 02:45 从耐克到优衣库，这个决策当初震惊很多人 04:09 费德勒品牌代言的三大特点 08:48 优衣库对费德勒的“估值方式”和耐克不同 12:43 费德勒投资昂跑的逻辑 15:38 TEAM8，费德勒商业世界的核心 16:20 经纪人托尼与费德勒的合作方式 19:45 为什么说拉沃尔杯是只有费德勒能推动的赛事 25:50 费德勒和乔丹，对各自运动的贡献 31:09 费德勒最被低估的一点 | 延伸阅读 | 费德勒的退役公开信全文 拉沃尔杯官网 https://lavercup.com/ 《纽约时报杂志》对费德勒商业活动的深度报道 《福布斯》杂志讲述费德勒和ON结缘的故事 费德勒的经纪人Tony Godsick的故事 《专访费德勒：我的意志力和勤奋可能被低估了》 《37岁的费德勒，以及优衣库的10年长约》 《天才之击》 2018年上映的纪录片，讲述2008年温布尔登网球公开赛男单决赛的故事，对阵双方是费德勒和纳达尔。这场比赛被公认为史上最伟大的网球比赛。这部纪录片能帮助了解作为运动员的费德勒和他最伟大的对手。 《弦理论》 美国已故作家华莱士关于网球的文章合集，其中包括一篇著名的文章《亦人亦神费德勒》。 费德勒最强1000球合集 视频博主RazOls的作品，链接是网球派的编译介绍。即使你不熟悉网球，也会为之赞叹。 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 董思哲 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

这是一期计划之外的节目。原本，我们想讲述材料行业著名的“隐形冠军”东丽集团的故事，从优衣库的和科技面料、到波音客机的机身，东丽所研发的材料遍布我们的生活。而在1926年创始之初，东丽不过是大财阀下一个普通的纺织材料生产商。 在探究它如何发展至今的过程中，一个历史事件吸引了我们的注意力，就是上世纪六七十年代发生在日本和美国之间的纺织品贸易战。这场摩擦绵延十余年，并在1971年达到高潮。整个过程牵扯众多，也是当代国际贸易的经典案例。也就是在这一年，深受冲击的东丽在危机之下，开始了转型之路。 所以，在这期节目里，你将会听到两条互相交织的故事线：一条是日美纺织品贸易战的历史，一条是与之相关的东丽发展史。不论是哪条故事线，对当下的商业参与者来说都是镜鉴。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 02:36 贸易战某种程度上让东丽蜕变为“隐形冠军” 03:41 新兴经济体都爱纺织业的原因 09:45 1961年的“马其诺防线式”协议 10:50 东丽的化纤事业，起步靠美国 15:26 冲绳问题怎么和纺织品扯上关系的 22:08 翻译问题酿成的乌龙？ 25:54 正面硬刚的通产省 30:26 尼克松的复仇火焰 33:12 田中角荣的极限操作 34:42 重创之下，东丽求生 41:29 这期节目的初衷——柳井正的一段采访 | 延伸阅读 | 东丽集团成立90周年官方小传 《日美博弈战》 宫崎辉回忆录中关于日美纺织品贸易战的内容 US–Japan Trade Frictions: The Past, the Present, and Implications for the US–China Trade War 早稻田大学教授浦田秀次郎的论文，主题是日美贸易战对当今国际贸易的镜鉴。 《日美关系与冲绳（4）》 学者西川吉光关于纺织品贸易战和冲绳问题的研究。 《多种纤维协定和纺织品贸易》 萧智宇和林炳文的论文。 《通产省与日本奇迹》 《日本第一：对美国的启示》 《日本还是第一吗》 《官僚们的夏天》 《昭和风，平成雨》 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

当谈到“市场”这个词的时候，你第一时间想到的是富有烟火气的菜市场，还是“市场经济”这样的宏大概念？反应也许各有不同，但相信多数人都会赞同：市场是一个不错的商业机制。它能让参与者有机会直接影响资源分配，并让生活变得更舒适。 从好的商业机制中，是否能生长出好的商业模式？实际上，纳斯达克（NASDAQ）就是一个很有意思的例子。 原本在1971年诞生时，纳斯达克只是一个服务于中小企业股票交易需求的数字化报价披露系统，而不是真正意义上的电子交易所。但由于它与英特尔、AMD、苹果、微软……这些处于高速上升期的美国科技股紧紧绑定，最终形成了一个影响力可以与纽交所抗衡的重要交易市场。 1999年，纳斯达克脱离了行业协会，成为一家独立公司，还在2002年成为了一家“纳斯达克上市公司”（是的没错）。这意味着它要开始扩大规模，并强化盈利能力。目前从规模上来看，它是一个业务多元、覆盖全球的中型金融服务企业。得益于疫情中后期美国的宏观调控和市场信心回复，它现在可能正处于历史上最好的阶段之一。 本期节目，我们就来看看纳斯达克在过去五十年间，是如何在“市场”的基础上建立起一家“公司”，并用“公司”体系来组织、维护金融“市场”，使其持续繁盛的。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 03:35 早期的纳斯达克是“世界上第一个电子交易市场”吗？ 11:34 “追随史蒂夫·乔布斯的脚步” 13:08 网景公司的疯狂IPO，以及互联网泡沫的破灭 19:16 纳斯达克的“交易中心”其实是个演播室？ 23:14 从1个交易所，变成20个交易所 | 延伸阅读 | 《市场推手》 纳斯达克CEO罗伯特·格雷菲尔德的自述（注：我们在节目中首次提及时念错了他的全名，但他的昵称确实是“鲍勃”。） 纳斯达克五十周年：是交易所，也是金融科技巨头 《财富》杂志在纳斯达克50岁之际发表的纪念文章。 The History: How Nasdaq Was Born Traders Magazine对于纳斯达克早期历史的报道。 *北交所的参照系——NASDAQ 发展史 * 天风证券研究报告。中国的北交所和科创板诞生之初，都有类似“中国纳斯达克”的说法。 《证券市场上的“做市”与“坐庄”》 对于“做市商”与“庄家”性质差异的简要辨析。 《价差门丑闻催生ECN 电子证交所演绎做市商噩梦》 1990年代，ECN的商业模式一度对纳斯达克形成了巨大的威胁。 纳斯达克的区块链野望 纳斯达克近年对于区块链很感兴趣，但更像是在不断摸索和试探监管的边界。 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com

和很多行业一样，中国的餐饮市场竞争激烈，但分散，你很难从中找到领先优势明显的连锁品牌。暂且不论和东亚饮食习惯不同的美国，日本的餐饮连锁化率也是中国的两倍。这也是近几年，越来越多新创连锁餐饮品牌的创业基础逻辑。 但是，理论上的市场空间，并不等于自然而然的市场机会。真正把一个餐饮品牌做到大规模连锁并赚钱，难上加难。它的妙处在于，经营难度和连锁规模之间的关系并非线性。从0到1，从1到10，从100到1000，都各有各的坎。 萨莉亚是一个跨过所有这些坎的幸存者，它用近50年的时间，从一个蔬菜店二楼的小餐馆，长成了一个跨国经营、拥有1500多家直营门店的连锁餐饮巨头。它的生存策略看上去直白到不能再直白，就是“便宜”二字。但如何把这两个字拓展成一套庞大、有效、逻辑自洽的管理机制，是萨莉亚这个样本里真正值得探讨的话题。 | 主播 | 肖文杰、许冰清 | 时间轴 | 02:15 便宜刻在萨莉亚的基因里 08:31 合并同类项 11:52 中央厨房如何真正发挥作用 16:05 对工时斤斤计较到分析垃圾成分 21:43 “人类还没聪明到同时照顾几个目标” 26:00 萨莉亚的成本和费用结构 30:02 正垣泰彦的滑铁卢 | 延伸阅读 | 《服务的细节088：顾客爱吃才畅销》 正垣泰彦2011年在《日本经济新闻》上的专栏合集。本期节目中许多萨莉亚的经营细节来源于此。 《连锁店商品开发》《餐饮连锁这么做》 连锁经营研究专家渥美俊一的两本著作。正垣泰彦讲渥美俊一称作“导师”。他曾参加渥美俊一创办的企业家培训组织天马会。这一组织的成员包括诸多连锁品牌的创始人。 萨莉亚官方大事记 萨莉亚的投资者关系页面 华创证券关于日本连锁餐饮的研究报告 关于萨莉亚金融衍生品投资失败案例的具体分析 一个关于萨莉亚历史的视频解说 萨莉亚研究会 一个研究怎么在萨莉亚点菜和吃菜的民间爱好者团体 萨莉亚最近在日本社交网络上的一次争论 《商业就是这样》鼓起勇气开设听友群啦。欢迎添加节目小助手的微信，加入听友群，一起讨论有意思的商业现象。小助手微信号：thatisbiz 为了营造更好的讨论环境，我们准备了两个小问题，请在添加小助手微信后回答： 1，你最喜欢《商业就是这样》的哪期节目？为什么？ 2，你希望听到《商业就是这样》聊哪个话题？ 期待与你交流！ | 后期制作 | 潘鑫 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：thatisbiz@yicai.com