2026年的第一季度实在是太忙了。经过如此动荡的三月，大家可能还惊魂未定。毛叔带来了最新的思考，大家也可以同步迭代一下自己的权益仓位啦！ 本期嘉宾：毛叔（资产配合布道人） 内容提要 01:00 蹦极般的三月，资产配置的核心依旧是控制风险，稳健长久地增值 03:20 回顾1.0版的权益仓位配置模型 05:00 2.0版本的升级的原因：更现实的面对“年龄” 07:55 2.0版本的起点：可投资金的期限（友情提示：资配更适合500W以上的客户哦） 10:20 2.0版本的第二步：家庭财务状况 14:00 2.0版本的第三步：主观风险承受能力 15:00 2.0版本的最后：充分考虑年龄 16:40 2.0版比1.0版定出来的结果就是“千差万别” 17:50 如何计算自己合适的权益仓位？ 20:00 拿我举个不太成功的例子？（我们真的很了解自己吗？） 25:20 没有一定比例的权益敞口就很难获得更高的长期收益 29:20 2.0版本的框架实操性更高 31:00 每逢大波动，重新检视自己的仓位是必要的 33:20 战术调整 VS 再平衡 37:20 调整需要考虑流动性 40:00 题外话：私募的客户是什么画像？ 43:00 私募的三种不同的分类和组合 47:00 权益配置的市场分类 50:00 预告：A股 / 港股 / 美股 的不同与相同 57:40 综述 2.0 版本 附录：PPT全文 https://mp.weixin.qq.com/s/6oFjH8AHM89eojHtmsMvlA

写在前面友情提示：本期所有内容均不构成任何投资建议，不构成实际的要约。仅仅做为投资硬核内容分享给听众朋友们。希望大家在科技投资赛道上有所启发。 世界正在割裂。一边是中东冲突再起，全球大动脉封锁引发了石油价格的剧烈波动；一边是全网养虾热潮，AI似乎正在成为真正意义上的新质生产力。我们身处这样的世界，又该如何面对？抓住多少机遇？拥抱多少变化？ 祝愿世界和平，祝愿AI最终成为帮助人类的朋友。 本期内容节选自《泰聚基金新春策略会》 主讲嘉宾：泰聚基金投资总监 张宪强 02:30 《全力拥抱AI大时代，动态平衡》 的背后逻辑 07:30 科技产业新变化 17:30 AI将主导投资增量 22:00 算力六大领域：芯 光 板 冷 电 存 29:30 机会一：液冷 39:30 机会二：晟腾产业链 41:00 机会三：两存产业链 44:00 机会四：涨价资源与化工 46:00 机会五：商业航天运力 51:30 投资的一些分享 附录1 分化的原因 附录2 AI产业的新变化 附录3 时代剧变的背后：AI消费向上 附录4：六大领域：芯 光 板 冷 电 存 附录5 《新春策略会会议纪要》 https://mp.weixin.qq.com/s/eqRW6Cyfz-Bk-nzBQrFY9A

本期献礼女神节，让我们更加健康地长久地活着！ 本期话题：到底什么在控制我们的情绪？ 本期嘉宾：毛叔 内容提示： 01:30 四种最影响当下情绪的激素 04:00 压力激素-皮质醇（情绪总开关） 06:40 稳定激素-血清素 （皮质醇的死对头） 09:20 奖励激素-多巴胺 11:10 应急激素-肾上腺素 12:50 市场大跌的难受是来自肾上腺素+皮质醇的双重作用 17:00 市场大涨的开心是来多巴胺暴冲 21:05 被领导骂了？和家人吵架了？还是肾上腺素+皮质醇的双重作用 29:00 男女有别，激素是不是也不同？ 31:00 脉冲式激素如何能被长期平滑？ 33:00 特别提示：不要超负荷运动 39:00 人生最大的复利：不仅仅是钱，也是健康 祝大家多一点血清素，少一点肾上腺素！

给大家拜年啦！祝大家马年马到成功，一马当先！ 做为新年拜年礼，给大家上新一期行业内的“真心话大冒险”，我们尝试去理理为什么行业规则之下选出来的总是那些人？我们尝试超脱数据背后，看看为什么必须看这些尽调的问题，又为什么在尽调之后大家都几乎选出了同样一批人？ 03:10 私募尽调四要素：规模/ 背景/ 业绩/ 风格 04:00 规模不到5个亿的言外之意？多少规模以上是比较稳妥的？ 09:20 规模超过50个亿主打安全牌？也许你得细细看看 13:30 “英雄”也看出身，你的心目中也有鄙视链？ 22:40 为什么产品上架的时候都是中短期业绩高光的时刻？ 26:30 市场关心的永远是能答90分的答卷 30:20 投资业绩一定要和投资风格挂钩？当然！ 36:10 能打底的产品长什么样？ 38:00 投资风格也有偏好？价值更容易？ 45:50 怎么理解产品标签？为什么都需要一个标签？ 51:50 尽调之后，大家对什么产品是更有信心的？ 人生也是一场投资，适合最重要。祝大家投资顺利！

2月第一周的全球资本市场简直都在下刀子，我们紧急更新一期，希望大家都能好好活着，穿越枪林弹雨。 本期话题：穿过枪林弹雨，活着比啥都强 本期嘉宾：红岸（复利才是王道） 内容提要： 02:00 一周巨震的市场，黄金/美股/A股都已经到拐点了吗？ 05:10 像不像2021年的A股剧本？为什么会全面下跌？ 14:00 需要特别关注的几个变量 16:50 不同资产之前投资的逻辑是截然不同的 23:10 消费/医药/大金融为什么更抗跌？ 25:30 中国房地产是否有机会筑底？ 31:30 这个阶段（又或者每个阶段）投资铁律是什么？ 40:20 什么人更适合自己下场投资？ 45:00 人生要是一种投资，每个人的投资都是个性化的 祝大家长久的好好的活着！

2026年的开年，上证指数赢来了罕见的17连阳。新股民们又在吹起了冲锋的号角，这一次又会踩着怎样的韵脚唱着前所未有的牛市的歌。 每一年都是新的一年，而这一年似乎所有人都能感到”新“时代的到来。那就和我们一起来畅想一下2026吧。 本期嘉宾：阿珂 ， 毛叔， 红岸 本期话题：畅想2026 内容提要： 01:10 2026年资本市场关键词 04:50 本轮A股牛市会超过3年吗？ 12:30 2026年最看好的资产是什么？ 21:15 2026年最不看好的资产是什么？ 28:00 怎么看待“币”？ 34:30 2026年最想花的一笔钱？ 40:20 2026年的目标或者期待？ 祝大家平安喜乐，身心健康！ 附1：近十年全球大类资产表现 附2 ：毛叔的食谱分享 附3：如果想加听友群，请联系

终于咖啡厅的创始合伙人们在2026年开头在深圳见面拉。 本次节目分为上下两个部分，上篇告别2025，下篇迎接2026。认真的复盘是为了更好的迎接新的一年。我们精选了几个和投资，消费以及人生相关的问题，希望对大家也有所启发。 本期圆桌嘉宾: 阿珂，毛叔，红岸 本期话题：告别”旧“的2025 02:00 2025对自己影响最大的一件事情 07:00 2025年花得最值得的一笔钱 11:10 2025年最大的启发是什么？ 20:40 2025年最满意的一笔投资 29:50 2025年最大的预期差是什么？ 38:00 “茅台”还是那个”茅台“吗？ 附录 节目中红岸推荐的 文明、资本与投资 (豆瓣) AI漫谈——丁昶对谈拉斯·特维德（汉译播客及文字稿） 听友群可联系

转眼2025的这一年就过去了，感谢思目咖啡厅的各位听友们大力支持。 01:30 人工智能时代，你做好准备了吗？ 05:00 坚持：到底怎样才能坚持下去？ 14:30 精简：2026年计划24期，精简数量精简内容 祝大家2026顺顺利利！一年更比一年好！ 有意愿加入听友群的听友，请添加以下微信：

本期话题：十年前入行主观私募，再归来依旧是主观 本期嘉宾：Ocean (海洋）（2014年第一份工作就在私募，正宗的主观私募宝宝） 本期提要： 01:15 今年再出发，依旧想留在主观，散财童子和亏钱狗同源 02:08 因为喜欢炒股，2014年其实就去了“头部”私募，两年走完十年之路 07:08 2018年，“创业”试试去了第二家，非常精彩 15:00 渠道私募销售实战心得 19:40 量化狂奔，为什么还选多头？ 24:50 如何看待量化 VS 主观？ 33:40 站在现在，工作目标是什么？ 37:50 资管行业的销售工作需要什么特质? 好做吗？ 43:30 走过十年，走向成熟 祝大家新的一年顺利红火！2026会更好！

时间来到了12月，最近市场比较低迷和过去的12月差不多都期待着“春季躁动”。我相信2025年大部分的收益基本已经是定型了。在”中场休息“的时间，我想还是做一些新的尝试，用圆桌的方式去记录一些我关心的话题。 本期话题背景：创新学校一土教育”暴雷“，然后今年各种小机构暴雷的倒闭潮感觉也是很多，创业的路好像真的走不下去了。那真的能回去上班吗？还是说到了”妈妈“的阶段，这永远是一个需要去考虑的前提。 双十二奉上第一期圆桌系列的内容 本期嘉宾 李老师 （国际教育公司创始人，14年开始创业） 16老师（ 博主经纪公司创始人，18年开始创业） 主要的几个问题探讨： 03:10 各自行业的现状 10:00 一土教育的“暴雷”原因非常普遍 19:00 市场再低迷也有在增长的公司，走到现在还要做大做强？ 28:00 如何走上创业之路？ 35:00 创业过程中很各种风险，如何面对？ 41:20 都有妈妈这个身份，如何分配时间？ 祝大家万事顺利！

本期话题：大湾区全运会落幕, 让我们聊一聊体育教育 本期嘉宾：MIUMIU ( 前职业高尔夫女子运动员奔赴现场） 内容提示： 00:50 全运会落幕 中国步入体育“高质量”时代 02:20 全民运动时代已经到来 03:20 这个时代的搞体育不是为了吃饱饭，而是多样化人生的其中一个选择 08:25 运动的过程就好像人生的缩影 11:15 没有天赋就不适合运动？也许坚持坚持就可以 14:40 早期就显现出的天赋，为什么最后是草草收场？ 19:20 好成绩只是不断努力之后的奖励 22:33 不断比赛，不断适应这种良性竞争的环境 23:50 规划运动，长期坚持的TIPS: 广泛接触 / 科学训练 / 多比赛 30:10 哪些娃更适合走职业运动员的道路？ 身体天赋/ 家庭条件 / 坚持 / 成为运动员的目标 33:50 职业运动员的培养更像难度很高的创业 38:10 推荐的入门以及进阶运动 祝大家身体健康！还是那句话坚持，就是最大的天赋！

本期话题：预期，这件无处不在的小事 本期嘉宾：毛叔（ 幸福= 拥有-预期） 主要内容： 00:25 预期，这件无处不在的小事情 02:28 什么造就了我们的预期（主观想法）？ 10:10 4000点是全市场的预期？ VS 个人的预期 ？ 18:30 预期比事实更领先影响于市场 21:20 上一轮新能源牛市的正向强化 VS 大消费的负向强化 27:10 也许会有牛熊拐点，但我们很难预判市场的预判 31:30 主动去管理预期，以收获幸福 芒格先生说生活幸福的第一法则：降低你的预期 44:10 幸福= 拥有 - 预期，幸福是可以自己选择的。 祝大家都能体会到幸福！

本期话题：最近一周跌去了一年的涨幅？好像还不是我一个人！慌吗？这次我反正加仓了！ （由于单口，录制匆忙有些口误，还望包涵，继续努力） 03:15 一周跌去一年的收益？这次我果断加仓了 04:40 大跌？定义一下什么级别的跌能成为大跌 09:00 全球几个重要指数最近50年的走势看，A/H股好像都得择时？ 如果我知道终究这是一条不断创新高的曲线，每一次大跌不都创造出了一个更好的价格，让我获得更好的回报？ 13:10 回溯一下我个人经历的那些牛熊拐点 17:40 2015年无知者无畏，有超过50%的人赚钱 21:09 2018年相当痛苦，大家一起亏钱 27:02 2022年更加痛苦，果断换仓 30:58 2024年极致痛苦，一周跌掉一年涨幅/跌幅怎么办呢？ 33:20 对“大跌”的“免疫”能力如何建立？ 38:30 面对大跌，理解它--接受它--最好能利用它 41:20 超乎意料的大跌更需要严格的检视 46:10 下跌就是一个压力测试，坚信“危”中自有“机” 祝大家在压力测试中以各种方法活下来，终究能活得更好。 附：2006--2025年各大指数的月线图（可以看图走势猜指数）

本期话题：小登股近期强势霸榜，老登们看不下去啦？拜托，选择还有很多！ 本期嘉宾：红岸（半年之后再回归！理性看待市场，创造性解决问题！） 内容提要： 00:50 半年不见，红岸变成职业选手之后的感想 02:50 股票新分类法：老登股/中登股/小登股 07:50 没办法下手小登股，也可以创造性去找一些受益的中登们 10:00 单边上涨的小登股到底合理不合理？ 12:20 做为老登股的代表之一，为什么银行还能买？ 17:00 老登和小登的分化背后，其实是可以创造性地做兼容的选项 24:15 做为投资人，均衡选手为什么也是可选项之一？ 28:20 未来市场最关注的变量是什么？ 33:20 乐观一点的话，有没有可能A股长牛20年？ 37:40 不性感的老登股最重要的可能就是坚持，做好十年不涨的准备 43:30 胜率更高的老登股和赔率更高的小登股，本就不是非黑即白的 46:50 期待一个更全面更健康的盛世中华 祝祖国强大昌盛！大家好才是真的好！

本期节目给听众朋友们国庆节/中秋节献礼啦！我们尝试去回答几个重要的问题：权益仓位应该配多少？买什么？又怎么卖？ 内容提示 01:05 股票市场火爆，到底应该投多少？ 03:10 原创“ACT-R 模型”测测自己的权益上限 10:20 为什么建议权益仓位的调整是加或者减10%左右？ 14:50 资产配置的免费午餐：定期或者条件触发进行再平衡 16:30 给大家举个例子，怎么计算出自己的权益仓位上限？ 20:30 资产配置派更适用于哪类人群？ 23:30 如果要加仓，该加什么呢？ 29:10 关于主动型的基金该怎么卖？拆开仔细说说 30:05 什么时候卖？ 1 仓位已经出现偏离的时候卖 2 市场变得极其危险：可观察的五大信号 货币政策收紧>监管收紧>估值泡沫>情绪狂热>股市替代品 35:30 卖什么？ 没有信心的品种>超配品种>波动大且估值贵 36:30 卖多少？回到中枢上限就可以 38:00 那权益类仓位的下限该保留多少？ 40:10 资产配置的收益结果是可以计算出来的，先通过ACT-R模型找到舒服的状态，再看看结果是不是符合预期的 44:10 FOMO心态常常存在，如果结果不太满意，就得继续调整有几点建议：1 持续学习，减少重大错误；2 找到信任的优秀的投顾；3 全球配置化；4 降低波动率，减少追逐热点的行为 48:55 坚定资产配置派，是一种生活方式的选择 祝大家节日快乐！ 附上ACT-R模型图示：