“中国的系统性的工程师、理工科、供应链的机会是巨大的。” “你到底是每一天加0.01还是减0.01，十年后要么指数增长，要么垮掉。” “我们今天投的企业，都有机会像宁德时代一样，变成全球细分领域绝对第一。” 嘉宾：苏麟 ｜前千亿美元基金投资人 ｜现人民币VC投资人 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 ### 📌 本期概要 苏麟从纽约投行起步，经历了顶级美元PE基金的完整周期，如今联合创办人民币基金。本期节目深入对比了美元基金与人民币基金在投资逻辑、决策机制、投后管理、退出路径、LP结构等方面的本质差异，并探讨了中国在工程师红利、硬科技、供应链等领域的结构性投资机会，以及红筹架构、S基金、并购趋势等热点话题。 --- ### ⏱️ 时间轴与核心观点 | 00:06 | 开篇：中国投资机会 | 中国过去二三十年的工程师和供应链积累，孕育了大量可以做全球性企业的投资机会 | | 00:30 | 嘉宾介绍 | 苏麟经历：纽约投行 → 美元并购基金 → 创业 → 成长期美元基金 → 全球最大中后期基金 → 联合创办人民币基金 | | 04:01 | 从千亿美金基金到小基金的落差 | 外在的lifestyle很快会脱敏；高强度的工作环境中，关注的是“我想做什么样的投资”而非外在光环 | | 04:54 | 为什么离开美元平台 | 2022年后全球LP对中国持审慎态度；作为不到40岁的投资人，希望保持出手频率，而非花精力在退出上 | | 06:36 | 时代背景 | 2021年滴滴、蚂蚁、教改之后，中国VC整体DPI不佳；22年俄乌冲突加剧了美元LP的犹豫 | | 08:33 | 大平台 vs 小机构：决策机制 | 大平台有4-5层决策链，容易让投资人感觉像“内部FA”；小机构合伙人之间良性辩论，快速决策 | | 09:48 | 美元中后期的“教科书式”投资 | 模型假设、ASP、市场占有率、财务尽调、盈利性正常化（earning suggestion）——每一层都会被投决会挑战 | | 11:07 | 人民币投资的不同关注点 | 不追求5-10个checklist全部打勾；更看重政策窗口和团队本身；早期科创企业可能还没有实质收入或利润 | | 12:57 | “正确流程≠正确结果” | 美元中后期基金相信流程通往正确结果，但过去几年证明并非如此（如二手车市场的模型根本无法调整） | | 14:36 | 杠铃策略（Barbell Strategy） | 两头投：前沿技术早期项目 + PIPO后期项目。兼顾现金回报（DPI）和前沿创新，两头的企业还能互相帮助 | | 17:31 | 美元体系 vs 人民币体系的文化差异 | 美元体系：境外资本、投行/四大培训、标准化语言；人民币体系：地方政府、国资委、城投、招商引资逻辑 | | 20:23 | 两种LP的沟通差异 | 23:07 | 冰点募资的挑战 | 市场最冷时募资最难，只能靠家庭和朋友信任；没有做大规模推广，希望尽快开始做起来 | | 25:44 | 从“软”到“硬”的转型 | 过去10年投的是拼多多、字节跳动等软件/平台型公司；现在需要看材料、专利、技术选型——知识门槛大幅提高 | | 29:45 | 人民币硬科技投资的要害 | 核心不是桌面研究，而是花时间在产业链上下游。要了解下游链主企业未来3-5年的布局，才能判断上游技术方向对不对 | | 31:28 | Raymond的路径对照 | 从四大行、地产，到京东IPO，再到TMT——随波逐流，最后发现只愿意“伺候”互联网老板，比较娇气 | | 35:29 | 投后管理的本质差异 | 美元中后期：更新模型、每季度向LP汇报、审计师介入估值；人民币早期：帮企业对接客户、谈合同、处理知识产权分配、补拼图 | | 38:43 | 三种投后状态 | 并购型（全权控制）→ 成长期（维护关系才能拿到数据）→ 人民币早期（创始人需要你辅导商业谈判） | | 41:56 | 科学家创业的拼图逻辑 | 院士级科学家→自己做首席科学家，帮他找CEO；年轻科学家→自己做CEO，帮他找懂政府关系/产业的人。投资人见过足够多的失败案例，能告诉创始人哪些事绝对不能做 | | 45:04 | 商汤案例 | 汤老师 + 徐立，就是典型的“科学家+CEO”拼图 | | 46:50 | 人品的判断 | 早期项目99%成败取决于人。美元中后期容易被“show me the numbers”带偏；人民币早期有幸福筛选权——中国理工科人才溢出，可以只选对的人 | | 49:38 | 口碑复利 | 每天加0.01还是减0.01，十年后要么指数增长，要么垮掉。做排除法：不纠结会不会错杀，把精力花在“什么样的人不想投” | | 52:03 | Raymond的选择 | 不想跟那97%的人打交道，所以做二级。姚明在房间里一眼就能看到，不需要再跟另外99个人聊 | | 55:14 | 退出路径的变化 | 今天逼着VC在第一天就想好怎么退。芯片创业默认A股/港股，不会再想纳斯达克。过去去美国敲钟是英雄，现在完全不是了 | | 01:00:02 | 中国并购市场的现状 | 90%的项目在10亿人民币以下的并购。美国有极其细分的中型PE市场（1-5亿美金），中国还没发展出来。S基金是政策支持的方向，以折扣价接整个基金的LP份额 | | 01:03:41 | 早期项目的退出策略 | 在估值100-150亿时考虑退出，虽然可能错过从100亿到1000亿的部分，但保护了DPI | | 01:05:37 | 中国企业家不爱并购的文化原因 | 人口结构+文化：四五十岁的创始人都觉得自己还能做新业务。不像日本老龄化后老板只想卖掉公司。等90后/00后成为主力，或职业经理人接班，并购文化才可能改变 | | 01:08:28 | 什么样的企业适合被并购 | 全球市场只有100亿人民币、但利润率不错、不需要无限扩张的隐形冠军。中国有茫茫多这样的企业 | | 01:20:37 | 为什么还要做人民币基金 | 中国有系统性的工程师、理工科、供应链红利。过去二三十年培养人才和发展经济的方式，创造了无数可以做全球性企业的机会 | | 01:23:52 | 未来会做美元基金吗？ | 会。因为被投企业越来越多需要全球化（欧盟、美国市场），2026年可能会有机会，先从单个项目融资做起。不希望被认知为“只投国产替代”，希望投全球性企业 | | 01:25:59 | 总结 | 中国是全球唯一的全产业链国家，市场巨大，工程师多且卷，无数犄角旮旯的公司都能存活并成为全球细分第一 |

750 亿美元募资，1.75 万亿美元估值——人类历史上最大 IPO 要来了。是星辰大海，还是百倍泡沫？ 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 SpaceX 上市你最需要知道的 7 件事💥 📡 SpaceX 不再只是火箭公司： - Connectivity（星链）：营收 1140 亿，利润 44 亿，是现金奶牛 - Space：火箭发射 + Starship 烧钱中 - AI：xAI + Grok + X（Twitter）+ Colossus 超算，年亏 64 亿 🤝 三笔关键交易：收购 xAI、锁定 Cursor、出租超算给 Anthropic 📊 30 万亿美元 TAM？AI 企业端才是大头（23 万亿） 💰 谁赚钱？星链。谁烧钱？Starship（30 亿）+ xAI（64 亿） 📈 1.75 万亿估值怎么来？ Starlink 6000 亿 + AI 2500 亿 + Space 5000 亿 + 期权溢价 5000 亿 📉 市场能接住吗？ 750 亿募资 ≈ 美股日均成交额 8–15%，锁定期采用“阶梯制”防抛售悬崖 🎙 是星辰大海，还是百倍 PS 泡沫？ 我们有很多问题，答案交给时间。 > 📎 Show Notes 附图表数据，欢迎转发给研究 SpaceX IPO 的朋友。 ---

这个设计是收购IT咨询公司，联合 PE，派驻FDE，让旗下所有企业把人干掉，把 SaaS 的软件退掉，然后留下 GPT一个做所有事情。 也许 Vibe Coding 让美国的工程师红利爆棚，让美国的工程师突然能够做到以前成本无法做到的事情。 串台：人民公园说AI - 来来来，麻烦一键三连！ 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 互动环节： 00:00 AI+私募入局企業市場？ 04:36 AI繞道爆改傳統公司？ 07:45 奧特曼如何忽悠這些私募？ 10:55 為什麼拿錢直接收購諮詢公司？ 14:04 拿錢砸你或者拿token砸你？ 17:18 AI怎麼時刻在為駐場工程師挖坑？ 20:41 夢迴中國駐場外包？ 24:04 這筆賬能算得過來嗎？ 30:16 最大的坑是什麼？ 33:26 到底是誰在獲益？ 关键词：私募基金、OpenAI、ChatGPT、Anthropic、IT 咨询、驻场外包、上市、财务结构

也许14亿人的数据飞轮会成为下一轮大战的燃料储备，推荐算法也不是字节开始的，但抖音才是集大成者。 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 嘉宾：前Hugging Face APAC Ecosystem Head | 王铁震 Linkedin联络方式 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 互动环节： 1）参与投票，你觉得未来一年差距变大还是缩小？ 2）你使用AI有什么想吐槽的？ Shownotes: 01:50 为什么用脚投票，体感上美国模型还是远远领先？ 03:30 中国大模型跨过可用这条线吗？ 07:16 从惊艳到理所当然，用户的衰减曲线有多快？ 09:28 DeepSeek V4发布，为什么没像年初那样炸裂？ 10:17 被忽视的实力：DeepSeek如何通过KV Cache把成本打到地板？ 13:20 适配国产卡，为何是世界级难题？ 17:15 美国怎么看中国模型？ 21:38 中国模型爱刷榜？ 29:19 数据壁垒越来越高，中美模型差距会因此越拉越大吗？ 30:40 14亿人的数据飞轮会带来什么？（致歉：录制中间出现口误说了12亿几次） 35:24 HuggingFace热知识：中国模型的全球下载量被低估 36:49 美国人用中国开源模型的三个阶段：抗拒、接受、离不开 41:15 Mistral在欧洲还好吗？ 43:05 2026年，疯狂开源的浪潮会退去？赚钱才是硬道理 45:27 哈萨比斯说中国差在心态，是傲慢还是事实？ 50:30 如何考虑AI的效用与向善 59:16 AI能自己迭代自己，一个新物种正在诞生吗？ 01:02:39 AI时代怎样养小孩？ 关键词 中美大模型 差距 DeepSeek 数据飞轮 开源 闭源 千问 Claude 豆包 算力封锁 国产卡 KV Cache 数据飞轮 刷榜 AI伦理 养娃

市场现在的平静，只是在消耗最后一点缓冲库存。风险没有离我们远去，我们只是在花钱买短暂的时间。 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 中东冲突封锁霍尔木兹海峡，全球两大油价稳压工具同步失效：OPEC+无多余产能、美国页岩油产量见顶。现在的100美元油价，只是中场休息，不是终点。 🏠 同步看懂：油价 200 美元下的五个真实场景 1｜普通人：隐性通胀渗透日常：油费、外卖、日化、出行同步涨价，生活悄悄变贵，收入变相缩水。 2｜穷国百姓：油价直接等于饥饿：能源推高化肥、粮价、运费，缺油缺电缺粮食，大量人口陷入吃不饱的困境。 3｜地缘格局：中东空有产能难赚钱：产油国没外运通道吃不到红利，俄罗斯低成本坐收高油价红利，地缘续航能力大幅提升。 4｜中国：储备充足，产业链承压：提前囤足原油筑牢安全底盘，但石化全产业链成本暴涨，中下游企业经营压力陡增。 5｜华尔街：全球资产大洗牌：能源暴涨、航空燃油车暴跌；通胀反弹困住美联储，股债汇全市场同步承压。 💬 本期互动话题 身边能源、农业、物流从业者，有没有感受到行情异动？评论区聊聊真实一线体感。

这一轮日元的故事，不仅是一个汇率问题——是关于一个成熟经济体在结构性转型时，如何面对自己货币失去主导权的过程。 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 七个问题 1. 日元跌到什么程度——USD/JPY 158、REER 52.3，回到 1970 年代购买力。CNY/JPY 五年升 25%。 2. 为什么贬值——三条腿同时塌：利差最高 380bp、出口被中韩夺走、日本家庭主动卖日元买美股/BTC/黄金。 3. 政府能阻止吗——想守，但守不住。加息（JGB 绑住）、外储（体量不够）、紧缩（政治不允许）、国际协调（没人来救）四条路全堵死。 4. 国内代价——实际工资负增长、内需企业苦撑、年轻人买不起房、旅游业爆发、政治转向"大财政"。日本被汇率撕成两半。 5. 会不会继续贬——会，且大概率不会停。中位 USD/JPY 150—170，尾部 180—200。 6. 是不是已进入 fiscal dominance——已经进入轻度版本。BOJ 持有 50%+ JGB（独此一家）、加不动息、债务 260%、偿债占预算 25%。 7. fiscal dominance 是不是核心原因——是。它构成 7 步永动机循环：财政扩张→JGB 抛售→BOJ 印钱→日元贬值→输入性通胀→更多财政扩张……英国 Truss Moment 6 周扑灭，日本扑不灭。 核心判断 日元贬值不是事件性的、不是触发器驱动的。它是结构性的、不可逆的、且已经在悄悄发生中。 我会持续监控的四个信号： • CFTC 日元空头持仓 • JPY 隐含波动率 • 30 年 JGB 收益率 • BOJ 表态

“任何捷径都意味着集中，集中是最大的风险。” “拥挤不可怕，踩踏才可怕。” “我们从高速公路下来了，进入到一个丘陵地区。你的车开始上上下下。” “2025年的市场，考卷上写名字就是自动50分。” “指增的坑只有两种：贝塔伤了你，或者阿尔法是假的。” 主播：Raymond - 爬过藤校，纽约敲过钟，投过独角兽，创业受过伤，目前的人生目标是网球3.0 嘉宾：董艺婷 - 慧客堂 （（真话是我的态度，减法是我的选择。公众号：Beagle小猎犬号） Previously - 指数，指增，ETF，手把手教你聪明选择 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 00:00 开场：为什么“海外配置党”要聊A股量化指增？ 02:00 回顾2025：为什么量化指增表现这么好？ 04:30 2026年一季度：市场从“高速”进入“丘陵”，超额变难 06:00 什么是“空气指增”？它和普通指增有什么不同？ 08:30 FOF视角：为什么“不选赛道”反而跑赢了单一赛道？ 12:00 蛋糕 vs 奶油：贝塔和阿尔法到底是什么？ 14:30 沪深300 vs 中证500：谁的“蛋糕”更好吃？ 18:00 中证500为什么突然“变难增强”？ 22:00 未来几个月怎么看？二三季度可能是“平静期” 26:00 气候变化，可能是被忽略的最大变量 28:00 超额收益是怎么“攒”出来的？因子、风格、个股、日内交易 34:00 22年熊市里表现好的策略，真的是好策略吗？ 40:00 什么环境下超额最容易做？ 45:00 某些因子“太拥挤”会出事吗？ 50:00 当前市场情绪：从“狂热”到“惊弓之鸟” 52:00 董老师3月抄底背后的逻辑 56:00 海外资金开始重新“看中国” 01:00:00 为什么这次A股和过去20年不一样？ 01:06:00 房子 vs 股票：下一个时代的列车在哪？ 01:08:00 怎么选一个好的指增管理人？ 01:12:00 没有“一招鲜”，投资没有捷径 01:14:00 规模多大的指增产品最值得关注？ 01:18:00 个人投资者怎么配指增？前锋 vs 后卫 01:22:00 指增的“坑”只有两种：贝塔买在高点，或阿尔法是假的 01:30:00 结尾：欢迎评论区分享你的投资故事 关键词：量化指增、A股配置、超额收益、沪深300、中证500、FOF、资产配置

“赚钱的从来不是参战国，而是有远见的旁观者，他们不赌结果，只堵发生” 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 百年的战争数据揭示：赚钱的从来不是参战国，而是有远见的旁观者。本期介绍四个真实案例、六类获利者、五个时间阶段，以及一套完整的资产配置框架。 历史中关键企业与机构 * 防务股：Lockheed Martin, General Dynamics, Raytheon, Rheinmetall * 能源供应商：Saudi Aramco, Equinor * 金融中介：JPMorgan, Goldman Sachs * 重建承包商：Bechtel, Jacobs Engineering * 中立国代表：印度、瑞士 六类获利者详解 类别稳定性规模典型代表特点 1️⃣ 军工企业⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐DuPont, Lockheed直接受益 2️⃣ 能源供应商⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐Aramco, Equinor油价驱动 3️⃣ 金融中介⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐JPMorgan, Goldman手续费/交易费 4️⃣ 重建承包商⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐Halliburton, Bechtel战后获利 5️⃣ 政治精英⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐国会议员、游说团信息差/政治关系 6️⃣ 中立国供应商⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐⭐印度、瑞士、美国套利机会/低风险 战争五阶段资产轮动 第一阶段：战前紧张期（冲突前1-24个月） * 信息差优势期：信息灵通的人已在布局 * 代表资产：防务股、黄金、国债 * 涨幅预期：10%-30%（温和上升） * 关键词：信息不对称、风险溢价最小 第二阶段：战争爆发期（开战后1-30天） * FOMO情绪爆发：防务股疯狂上涨 * 代表资产：防务股（一周涨30%-50%） * 风险：估值透支、高位接盘 * 关键词：市场确认、所有人同时反应 第三阶段：战争持续期（冲突2-6个月） * 防务股涨幅放缓，能源成焦点 * 代表资产：能源期货、大宗商品、稀有金属 * 策略：减仓防务股 → 加仓能源 * 原因：防务预算增量已定价，能源问题浮现 第四阶段：停火谈判期（战争6-12个月） * 市场定价战后重建 * 代表资产：重建股、工程建筑股 * 策略：减仓黄金/能源 → 增仓重建概念 * 信号：各方开始谈判 第五阶段：战后重建期（结束后1-10年） * 最大蛋糕期：重建金额可能超战争消耗 * 代表资产：重建合同、受损国家股票 * 周期：3-10年（耗时长但稳定） * 赢家：重建承包商 关键概念解释 稀缺性套利 战争制造稀缺 → 价格由最紧缺时刻决定 → 从有到无、从便宜到贵、从和平到混乱 降维打击 中立国、能源商、金融中介不赌战争结果，只赌战争发生 → 即使赢家也亏，他们也能赚 信息差 1914年的人若知道欧洲会缺弹药，1914年初就买杜邦股票 → 4年50倍回报 播客核心观点 1. 赚钱的不是参战国，是旁观者 2. 时间差比信息差更重要（战前布局 > 战争期间买入） 3. 最稳定的收益来自降维（不赌结果，只赌发生） 4. 5阶段理论可跨越和平/战争时期应用 5. 稀缺性规律在任何大事件中都适用（疫情、气候、科技革命） 相关阅读/深入资源 * 📚 《Killing Monsters: Why Americans Are Fascinated by Violence》 * 📚 《The Shock Doctrine》- Naomi Klein * 📰 历史数据来源：S&P 500, MSCI指数, 美国国防部合同数据库 * 🎯 关键词：稀缺性经济学、地缘政治套利、防务工业-政治复合体

“你没听错。哪怕利率归零，上海的月供还是比月租贵。” 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 6 个核心信号 信号一｜跌了几年，还要跌多久 * 全球六大房地产泡沫中位数：6 年（日本 14 年是极端） * 中国本轮目前第 4-5 年，70 城累计跌 20-25% * 正常救市节奏对应 2026-2028 见底，拖着可能到 2030 信号二｜价格收入比：估值的锚 * 深圳 25-28 倍 / 北京 20-22 倍 / 上海 18-20 倍 * 纽约 13 倍 / 东京 8 倍 / 伦敦 12 倍 / 国际合理区间 3-6 倍 * IMF Rogoff：中国价收比高于历史上任何已知泡沫顶峰 * 见底需要降到 15-18 倍 信号三｜租售比 * 上海租金回报率 2.01% > 10 年期国债 1.6-1.8%（已翻越） * 上海挂牌均价 33 个月下跌后首次环比转正 * 距离真正见底（租金回报率接近房贷利率）还差 1 个多百分点 信号四｜租好过供（最反常识的一个） * 上海 550 万 100 平的房子，月供 16,400 vs 月租 10,400，月供贵 58% * 利率从 3% 降到 2% 降到 1% 降到 0%——月供还是比月租贵 3% * 结论：降息救不了上海。这不是利率问题，是房价问题 * 真正解法只有一条：房价再跌 20-30% 信号五｜LPR 与按揭利率 * 当前 5 年期 LPR 3.5%，房贷 3.05-3.1% * 2026 年预计还会降 20-30 个基点 * 但在中国一线，利率已是次要变量 信号六｜库存去化周期 * 一线 13.1 个月 ✅ 已进入健康区间 * 二线 25-31 个月 ❌ 超标 50% * 三四线 37-55 个月 ❌ 极度过剩 * 一线已经见底，三四线连底都还没到 相关延伸 * 现在是离底还有多久？ * 左侧建仓派 vs 右侧趋势派，你站哪一边？

儿孙真的自有儿孙福吗？他们的康波还好吗？ 两个爸爸：Raymond（15 个月男孩爸爸，二级基金）、苏麟（3 岁 2 个月男孩爸爸，VC 从业者） 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: * 00:09 开场：聚焦中国式育儿焦虑，两位金融行业爸爸分享真实育儿感受 * 01:29 新手爸爸身份转变，育儿中才真正理解父母的辛苦 * 03:54 孩子 1-2 岁关注身体养护，2-3 岁认同 “家长是园丁” 理念，尊重孩子天性 * 08:25 家庭分工：双职工家庭 + 育儿嫂模式，祖辈周末参与，不苛求统一育儿方法 * 11:00 体育培养：不主张过早专项训练，优先全面运动，看重体育对性格与自信的作用 * 15:35 职场与育儿：金融高压行业下，更重视时间管理，优先选择重视家庭的工作环境 * 20:38 职场性别差异：金融行业女性育儿后职业机会更少，存在不公平现象 * 23:10 教育预期：跳出高学历圈层幸存者偏差，接受孩子是普通水平 * 25:50 升学现实：国内高中录取率并非 100%，需放下 “必须顶尖” 的执念 * 33:38 留学选择：自身留美经历者更理性，不盲目推崇赴美本科，看重探索空间而非求职功利性 * 41:00 教育体系：上海选双语民办幼儿园，兼顾快乐与基础启蒙，避开过度内卷的机构 * 47:00 语言担忧：担心双语环境下孩子中文弱化，重视母语与汉字书写能力 * 57:00 育儿成本：上海民办 / 国际路线年均约 20 万，18 年基础教育花费约 300-500 万 * 01:08:00 时代选择：百年变局下不追求 18 年精准规划，优先培养孩子幸福、自洽的能力 关键词 美本 补课 高中录取 双语幼儿园 爬藤 身份 体育生

美伊的战争究竟应该在什么时候停火？霍尔木兹海峡什么时候能通航？有哪些国家又会进一步地参与到战争当中？伊朗会打谁？谁会打伊朗？接下来的战争将何去何从？ Polymarket 2026年4月6日数据 可能这些数据明天就全都变了 Hi，我是主播Raymond，爬过藤校，纽约敲过钟，投过独角兽，创业受过伤，目前的人生目标是网球3.0。 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 关键词： 美伊战争 伊朗政权 哈尔克岛 特朗普 原油价格 霍尔木兹海峡 以色列 油价 无人机

太平日子过久了，真正的危险发生的时候，我们都不知道如何应对。比如如何买机票逃走，买什么时候的机票才更安全？遇到了虚假信息应该如何应对？去哪里找到最重要的生活补给？但愿这一集的信息对你来说永远用不上。 Hi，我是主播Raymond，爬过藤校，纽约敲过钟，投过独角兽，创业受过伤，目前的人生目标是网球3.0。 嘉宾：Bowen - 迪拜主权基金从业者 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 03:46 战争发生，是立即撤离还是留下观望？ 05:23 20张全价票给爸妈逃离 07:28 重返办公室 09:20为什么棕榈岛是重灾区？ 12:15 为什么打仗时别坐半夜的飞机？ 15:05 虚假信息战争：15秒以内视频是AI生成 16:58 杀鸡儆猴，拍真实视频为何也可能被判刑？ 18:28 空无一人的T3航站楼：全球航空枢纽的瞬间萧条 21:35 领导人如何用公关手段稳定人心？ 23:12 数据中心被炸，银行区取不出钱 24:45 股市暴跌30%：房地产泡沫会因此破裂吗？ 27:04 悲观与乐观：同事们对战争时间表的内部猜测 28:30 旅游业的毁灭性打击：迪拜经济可能失去的“半个好季节” 31:00 金融业的韧性：资本逐利与主权基金合作的长期吸引力 32:30 情报的先兆：为何美国投资人突然取消了所有会议？ 34:50 不对称战争：伊朗每周扔两个无人机，成本有多低？ 38:20 迪拜的避风港地位还能维持多久？ 40:15 亚洲人最恐慌，中东同事最淡定 43:10 特朗普的地面部队部署与无限期延迟返回 45:50 人的适应性真的很强 48:05 信息辨伪指南：用常识去交叉验证，别轻信任何单一消息源 关键词 迪拜 战争 主权基金 逃难 伊朗 导弹袭击 棕榈岛 阿联酋航空 AI假视频 风险评估 沙特 避险 人才外流 旅游冲击 不对称战争 信息茧房 特朗普 无人机 信号弹

AI时代能源如此重要，怎么美国在电力上掉这么大链子？是官僚主义？州县割据？企业垄断？每一种窘境都有来处，听一个在北美盖电站的人给你掰扯掰扯为什么会这样！ Hi，我是主播Raymond，爬过藤校，纽约敲过钟，投过独角兽，创业受过伤，目前的人生目标是网球3.0。 嘉宾：电力侠 Ian 小红书链接 - 必看 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 00:06 节目开场：AI浪潮下的能源瓶颈 02:02 电力侠自我介绍与北美电力系统背景 03:58 token出海是真是假？电力成本仅占三成 05:47 中美电价差异的根源：电网迭代周期与需求停滞 08:26 美国电网为何“老旧”？设备年龄、技术路径与用电需求 11:24 美国为何搭不起“全国大电网”？州权、ISO体系与跨州利益博弈 17:30 欧洲与日本的电网困境：频率分裂与新能源依赖 23:44 AI数据中心会压垮北美电网吗？限电轮动更可能，电价上涨是必然 26:07 数据中心如何推高电价？自建电站与并网的双重影响 29:11 工业用电与民用电的分开计价，数据中心税与容量市场 31:38 电网升级成本谁承担？AIDC与辅助服务市场的公平性难题 35:50 并网为何要等4-7年？可中断式负载与表后发电的“插队”方案 42:16 德州为何成为AIDC首选？电价、土地、环评与历史矿场转型 44:51 从矿场到数据中心：波动性升级，电网评估不可绕过 47:25 储能瓶颈？美国新能源发展慢在成本与天然气依赖，而非储能 星球研究所 53:36 核能是终极答案吗？从零开始太慢，延寿与扩建是当下选择 55:43 Stargate的天然气之路与资金问题 Stargate研究报告视频链接 58:03 能源安全：中美路径选择与制度优劣的长期博弈 关键词 AI数据中心 电力侠 北美电网 中美电网对比 token出海 并网流程 德州AIDC 储能 天然气发电 核能 能源安全 州权 电力市场化

过去的时代给我们留下了资本，经验，体感，审美，但也可能留下了登味，偏见，自以为是。时时复盘，时时纠错，保持谦卑，以求寸进。 嘉宾：梁杰 - Impa Ventures 合伙人 ｜ 原天际线/和玉/华创/红杉投资人｜ 公众号 ｜小红书可以搜中国创投往事那个错过拼多多的投资人 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 02:29 中国创投往事 06:53 AI对拼多多是工具，不是战略重心。 07:28 梁杰的AI投资布局：AI infra、垂直应用与Agent经济。 08:36 AI如何部署到各行业？医疗、教育等垂直场景的机会。 11:15 早期投资更看重行业壁垒与接口。 12:36 如何与行业共识“错开20度”？ 14:48 为何不投“大厂创业者”与硬件？ 15:54 中国产业链优势与竞争内卷的反思。 17:10 硬件出海曾是优势，但AI硬件尚未看到真实需求。 20:29 类似真格“投资全球优秀华人”的逻辑。 23:52 AI在垂直行业的部署，类似外卖与打车的本地化逻辑。 26:34 2025年最大的认知刷新：低估了Anthropic与MCP协议。 30:10 2026年AI投资展望：我们处在哪一阶段？ 31:05 复盘2015年独角兽榜单：成功数据极度稀缺。 38:50 AI相当于iPhone 4时刻，还是更早？ 40:28 2010-2015年投什么？垂直应用是确定性机会。 44:47 如果没有AI，95%的VC应该离场。 49:51 VC的魅力：在房间里亲历历史。 51:10 AI无法取代VC的什么？价值判断、情感连接与大局观。 关键词 梁杰 拼多多 VC老兵 黄峥 本质与极致 MCP协议 Anthropic 垂直应用 Agent经济 出海 华人创业者 行业共识 错开20度 红杉 审美 现场感 价值判断 AI取代 大局观 赛道选择 生而全球化 结构化部署

上个时代，创业可能在五道口，在华清家园开始。AI时代，产品是全世界的，我们可以在任何地方出发，也可以去任何地方，我们的大航海时代！ 主播：Raymond - 爬过藤校，纽约敲过钟，投过独角兽，创业受过伤，目前的人生目标是网球3.0。 嘉宾：Richard - 大观资本｜出海同学会（无限干货的大型知识库和人际网络，不要钱！） 视频播客 📺B站链接 / 📕小红书链接 / ▶️YouTube链接（逐字稿在小红书，联系主播也可以通过小红书DM） 免责申明：本节目的所有内容都并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或法律上的任何建议。 Shownotes: 01:59 大观资本徐老师Richard，专注出海与全球化投资。 03:14从 Musically 到 Manus，华人出海十年路。 04:31 徐老师不仅是投资人，更是硅谷超级连接器，运营「出海同学会」社群。 05:06 更多中国人直接赴硅谷创业，真的吗？ 07:45 从“产品出海”到“生而全球化”，TikTok 是重要转折。 09:24 AI 时代新变化：华人创始人在头部孵化器中的比例显著提高。 10:43 AI 深水区，数学与系统思考能力成为关键，印度创业者此轮“集体缺席”。 12:55 为何更多 AI 创始人选择“day one global”？硅谷吸引力何在？ 14:10 硅谷利于打造“国际化产品”，融资环境更宽容，“小天才、小傻瓜”皆有机会。 17:48 硅谷生态总结：钱多、生态丰富、产品思维更全球化。 21:42是否有公司放弃硅谷转战其他市场？路径如何选择？ 23:30 全球化路径多元，未必都从美国出发，条条大路通罗马。 26:17 AI 创始人该如何制定出海战略？有无方法论？ 28:44 软件类产品宜“从上往下打”，早期行业更看重创始人“调性”与“品味”。 31:57 华人创始人的优势与劣势有哪些？ 43:36 给 AI 公司有哪些出海的实操建议（团队、招聘、选址等）？ 46:54 为何印度人在此轮 AI 浪潮中缺席？ 57:33 徐老师最近投了哪些有趣的 AI 公司？2026年关注哪些赛道？ 01:00:16 2026 年将是AI 并购大年。 01:03:01 AI 产品正从“工具”转向具有“主体性”的伙伴、服务者。 01:06:10 业务在哪，架构就在哪。 01:12:48 ”我们是硅谷101公路边的小卖部“ 关键词 硅谷创业 AI全球化 华人创始人 出海策略 生而全球化 本地化 产品思维 VC生态 垂类Agent 全球资源整合 出海同学会 并购趋势 公司架构 地缘政治