逆向投资最反直觉的一点：判断正确的时候最痛苦，判断错误的时候反而最舒服。 行为经济学告诉我们：损失厌恶、锚定效应、禀赋效应三重叠加，让逆向投资变成跟大脑硬件的对抗。 真正的解法：写下来、承认不知底、允许不舒服。 #逆向投资 #行为经济学 #价值投资 #芒格

全市场最便宜的股票都在台面上——招行PE 6.3倍、格力PE 9.2倍。但钢铁PB 0.3倍、光伏全行业亏损——更便宜你敢买吗？便宜和便宜不是一回事。本期用多元思维框架把便宜拆成三种本质：周期性便宜、结构性便宜、恐惧性便宜。时长6分钟。即刻/雪球/知乎 @多元思维阿亮 #价值投资 #多元思维

很多人以为巴菲特和芒格是一回事。不是的。 巴菲特管「买什么」——护城河、DCF、安全边际，筛选好公司。 芒格管「怎么想」——多元思维、逆向思维、25种误判，筛掉假机会。 本期用两道关框架拆解两人的本质区别：做买入决策前，先过巴菲特关（排除烂公司），再过芒格关（排除假认知）。两人都需要的，才是完整的。 ⏱ 时长：约3分钟 📖 延伸阅读： 即刻/雪球/知乎 @多元思维阿亮 #价值投资 #巴菲特 #芒格 #多元思维 #播客

说句得罪人的话：大多数人在一只好股票上亏钱，不是因为他们选错了公司，而是因为他们对公司的理解深度，配不上他们下注的仓位。 本期用达克效应和信息论框架拆解能力圈的本质——能力圈不是「知道自己懂什么」，是「知道自己不懂什么」。拿腾讯的四面体结构为例，真正理解一家公司不是看懂三条业务线，是看懂四个面怎么相互拉扯。 一个检验标准：跌50%你敢不敢加仓？敢加仓，说明在能力圈内。 ⏱ 时长：约3.5分钟 📖 延伸阅读： 即刻/雪球/知乎 @多元思维阿亮 公众号：多元思维投资实战派 #价值投资 #能力圈 #达克效应 #巴菲特 #播客

价值投资里有一个被严重误解的概念——安全边际。 很多人以为它是会计工作：算完内在价值，打个折，就完事了。但真正的安全边际不是算出来的，是等出来的。 本期用行为经济学视角拆解安全边际：为什么执行比计算难 100 倍？因为 FOMO 和损失厌恶是几百万年进化写进基因的本能。格雷厄姆说"40 美分买 1 美元"，但他没告诉你——最难的不是算出那 40 美分，是看到别人赚了 30% 你还能坐在原地等。 ⏱ 时长：约 3.5 分钟 📖 延伸阅读： 即刻/雪球/知乎 @多元思维阿亮 公众号：多元思维投资实战派 #价值投资 #安全边际 #行为经济学 #格雷厄姆 #播客

买股票就是买公司。但什么样的公司值得买？ 段永平用三个筛子过滤管理层，按顺序过： 人品先于报表 → 企业文化等于免疫力 → 本分是长期主义的人格化 本期用多元思维框架拆解这三个原则背后的第一性原理。 📖 延伸阅读：即刻/雪球/知乎 @多元思维投资实战派