兆易创新（603986）2026年第一季度财报解读。Q1营收41.90亿元，同比增长119.4%，归母净利润14.61亿元，同比增长522.8%。核心看点：存储芯片15年最严重缺货潮中量价齐升，毛利率从37%飙升至57%，现金储备暴增至146.9亿元。但存储周期高点隐忧同步浮现。

闻泰科技（600745）2026年第一季度财报解读。Q1营收从去年同期的131亿骤降至8.16亿（-93.8%），归母净利亏损1.89亿。这不是经营波动——是荷兰政府介入导致核心子公司安世半导体不再并表的结构性冲击。本期拆解340亿"蛇吞象"如何演变为地缘政治罗生门：审计"无法表示意见"、*ST退市风险警示、11连跌停、反外国制裁法首例A股诉讼。

ADI（亚德诺半导体）2026财年Q2财报解读。营收$36.23亿同比增长37%，工业+56%/通信+79%双引擎爆发，调整后营业利润率49.0%创新高。$15亿收购Empower Semiconductor卡位AI电力瓶颈，Q3指引$39亿继续强劲。

NVIDIA（NVDA）二零二七财年第一季度财报解读。Q1营收八百一十六亿美元，同比增长百分之八十五；数据中心七百五十二亿，同比增长百分之九十二。Non-GAAP毛利率百分之七十五，Q2指引看九百一十亿美元。核心看点：新报告框架下 ACIE 增速反超 Hyperscale，股息暴涨二十五倍加八百亿美元回购授权，NVIDIA 正从成长股迈向现金牛范式。

豪威集团（原韦尔股份，603501）2026年第一季度财报解读。Q1营收64.14亿基本持平（-0.9%），归母净利润暴跌至5.03亿（-41.9%）。核心看点：财务费用转正、筹资流入49亿信号强烈、扣非反超归母。手机CIS天花板与汽车CIS爆发之间的「换挡阵痛」正在财报上体现。

北方华创（002371）2026年第一季度财报解读。Q1营收103.23亿元首破百亿（+25.8%），但归母净利润仅16.35亿（+3.4%）。核心看点：销售费用+42.7%、管理费用+63.1%，21亿增量被费用吞噬。毛利率从43%降至40.8%，从「规模优先」到「效率优先」的转型刻不容缓。

摩尔线程（688795）2026年第一季度财报解读。Q1营收7.38亿元同比增长155%，上市以来首次实现单季盈利（归母2936万元）。核心看点：营收翻倍但环比近乎停滞，扣非仍亏损，现金单季净减少41.5亿元——国产GPU从烧钱到造血的路，走到了关键转折点。

澜起科技（688008）2026年第一季度财报解读。Q1营收14.61亿(+19.5%)，归母净利润8.47亿(+61.3%)，净利率高达58%。核心看点：DDR5量价齐升延续，PCIe Retimer第二曲线放量，互连平台化战略加速。

长电科技（600584）2026年第一季度财报解读。Q1营收91.71亿微降1.8%，但归母净利润2.90亿暴增42.7%。核心看点：毛利率企稳、费用率下降、先进封装占比提升——盈利拐点是否已经确立？

长鑫存储IPO深度解读。2025年首次扭亏（营收618亿），2026Q1单季营收508亿净利248亿。科创板拟募资295亿，Pre-IPO估值约1584亿。核心看点：中国DRAM破局者能否挑战三星/海力士/美光三巨头？

中微公司（688012）2026年Q1财报。营收29.15亿（+34%），归母9.30亿（+197%），扣非4.78亿（+60%）。刻蚀龙头向平台型公司进化，规模效应开始显现，但现金流转负和毛利率下行需Q2验证。

华虹公司（688347）2026年第一季度财报解读。Q1营收46.25亿元（+18.2%），归母净利1.40亿元（+509%）。核心看点：营业亏损收窄60%，账上现金342亿、零有息负债——财务保守策略在半导体周期底部成为独特优势。毛利率17.6%，与中芯国际（21.5%）和台积电（55%+）的差距反映了成熟制程代工的定位差异。

海光信息（688041）FY2025年报解读。营收143.77亿+56.9%，归母净利25.45亿+31.8%。但毛利率降6pp、销售费用暴增260%、研发烧41亿——利润去哪了？

应用材料（AMAT）FY2026 Q2财报解读。营收$79.1亿创历史新高，GAAP EPS $3.51+33%，中国大陆收入占比27%+17.6%。Q3指引$89.5亿继续超预期。

中芯国际（688981）2026年Q1财报解读。营收176亿+8.1%，毛利率21.5%持续承压，资本支出117亿加速扩产。增收不增利背后的产能爬坡阵痛。