奥马哈先知与关税战:风暴中的价值锚点墙裂坛

奥马哈先知与关税战:风暴中的价值锚点

100分钟 ·
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本期是和微博财经合作的《巴菲特智慧与关税战》直播录音。

·本期嘉宾·

刘晓春,上海新金融研究院副院长,《墙裂坛》常驻嘉宾

朱鹤,中国金融四十人研究院研究员(播客《研究有意思WitTalk》)

本期录制于巴菲特股东大会结束的第二天。今年是奥马哈先知宣布退休前最后一届股东大会,大家的关注点非常广泛——从伯克希尔·哈撒韦今年的业绩亏损情况、巴菲特对美国投资的信心、到近年来对日本的投资、甚至人生问题,但无疑最受关注的是关税战。

在地缘政治巨大变动的背景下,讨论巴菲特的价值观显得格外有意义。这条稳定前行了半个世纪的大船,遇到了"百年未遇之大风暴",长期投资哲学和价值主义是否仍然有用?我们是否需要新的思路?

·时间戳·

00:02:46 “时势造英雄”

00:18:22 巴菲特为什么喜欢回顾美国历史?

01:02:05 巴菲特方案:进口许可证也是“税”

01:21:04 巴菲特的“进口凭证”不是新发明

01:24:41 长期价值投资理念的现实意义

文字版,请至《墙裂坛》公众号收看!

—  End  —

主播|刘晓春 朱鹤 肖小跑

编辑|坛子

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展开Show Notes
听起来00
听起来00
2025.5.16
49:32 国内充满了东升西降叙事
旁观者大师:这是事实…不过更确切的说:是美欧衰落,中国加上全球南方国家升…经济体量上可以看出,如果你不是唯心主义而有点辩证唯物主义的思想,物质条件变了,刚开始大多数民众的思想是落后的。十年前就是这样了,现在看不出就是你落后了。
听起来00:如果懂王一顿折腾后没有把美国折腾垮,那确实会证明它的纠错机制。
4条回复
12 贸易战阶段性总结: 重复博弈的视角 这期讲的很好!刚好就是从博弈论角度分析中美两次贸易战的
纸上卧游
纸上卧游
2025.5.16
1、第一轮关税博弈硬刚成功,但本质分歧未解,当前是阶段性休战。漂亮因为关税战带来的内需、债务与供应链压力阵痛,选择暂时妥协。未来90天是双方攒筹码、测韧性的窗口期,关键看谁能撑得住、谈得成、让得少。2、核心矛盾看得清楚,但是没办法解决。3、极限测试,摸清底牌,暂时搁置,后面继续缠斗。4、后面的重点:芬太尼关税去留,24%的去留,增值税问题,汇率问题,增加对方采购和债券等等。
HD269431z
HD269431z
2025.5.16
奥巴马的话被扭曲了,他原话是:“如果超过10亿的中国公民现在就过上和澳大利亚人、美国人一样的生活,那么我们所有人都将面临非常悲惨的境地,地球无法承受…我们(美澳)必须承担责任,做需要做的事情(降低标准)。但如果新兴国家都追求取代我们成为最大碳排放国的道路,那将不可持续。”
8月书包:哈哈,叙事话术包装嘛,这个骗骗小年轻还行😂,对美好生活的向往不分种族,不分国家,都有权利追求,这话翻译过来就是争夺标准制定权,你思考时,要有底线思维,很多东西包装再美好,你问一句,为什么要这样讲?
HD269431z:这话是讲给澳大利亚人听的,你说为什么要这样讲?而且,中国人就是不可能过上当年美国人均的生活,房屋面积就做不到,能源消耗也做不到——能源价格会涨到天上去。这是一个简单的事实判断,你就是以头抢地泣血嚎啕也做不到。
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05:58 实在是啰嗦
HD241526j
HD241526j
2025.5.18
关税凭证,是不是就是粮票啊
MichaelLai
MichaelLai
2025.5.16
美国自身的问题和他们的诉求一样,陷入一个既要还要的循环套圈中。世上绝大多数事情,都会呈现两面性,有利有弊。例如全球化,美国获得大量服务业和资本项目收益,远超其在商品贸易的经常项目赤字。但资本项目受益者是高收入人群,经常项目赤字受损者是普通民众。美国在无法通过自身政策调整进行再分配缩小收入和财产规模差异的情况下,既要维护高收入者的利益,又要保护国内低收入人群,于是将矛盾转移到国际贸易和外交领域,强行要求在保持资本项目继续高盈余的条件下减少经常项目逆差。这也是既要还要风格的一种延续。
特朗普的做法看似很霸道,既要还要。但比起拜登时期的又要在道德层面和政治层面当全世界领袖的诉求,已经少了一点,算是一种既要还要又要的收缩吧。
美国最大的考验,是在万一不能继续收割全球滋养自己的未来某个时候,能否完全依靠自身能力,实现国内不同群体间利益和资产的再分配。从当前形势看,难度不是一般的小。
范德里希
范德里希
2025.5.16
搞笑,嘉宾还在引用弗里德曼,真以为自己读了NYT就会指点江山
HD1038780f
HD1038780f
2025.5.16
1:39:44 节目太好了,小跑和嘉宾们有学识,有广度,有深度,很活泼,非常受启发,必须点赞。
MichaelLai
MichaelLai
2025.5.16
两位嘉宾提到了特朗普和巴菲特的共性,人生的大部分时间都处在美国最辉煌的黄金年代,都希望能够看到美国社会的回归。之前看过好几届美国总统竞选辩论的视频,且别说遥远的上个世纪,就说二十年前,和现在对比,恍若隔世。这些年已经完全没有了当年的风度和体面,只剩下对骂和耍无赖。民风如此,还真能回得去吗?说完美国再看中国,也有相似之处,新一代虽然在知识水平和礼仪方面有很大改进,但吃苦耐劳和意志力有相当程度的下滑,不是一个好现象。
旁观者大师:中国年轻人吃苦耐劳没有下滑。我司努力的小朋友可太多了。重点是没有必要没苦硬吃,给他们认可的目标,工作本身就是激励,他们会自动奋斗。他们创造力也远远超过之前的几代。包括我在b站看到很多小朋友,为了爱好做视频那种刻苦,比我当年高考还认真。
MichaelLai:就我的观察,年轻人出现两极分化的局面。优秀的年轻人吃苦耐劳的能力不比前代人低,但占了大多数的普通年轻人远远不及前人。我本人投资的工厂招的普通年轻人,比四五十岁年龄段的那批人差太远了。还不能批评,说几句就拍桌子走人。这种现象很普遍,是小老板们聚会时的共同吐槽点。
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13:14 这位嘉宾是把丧礼办成婚礼啊,的确汇率升值可以,但这是美国逼我们的,而不是遥遥领先和中必赢的我们自主行为。老川只要减少逆差,并不在乎实际贸易额或者省汇率。嘉宾说的好像我们掌握全局,耍的美国团团转似的
李晨-煊安:估计是官方的经济学家吧?
旁观者大师:所以呢?汇率贬值也不行,升值也不行。你是白宫复读机吗
3条回复
meng-h
meng-h
2025.5.16
破产六次的会做生意人?
莎拉很忙
莎拉很忙
2025.5.16
处于美国的黄金时代的一代,也只出了一个巴菲特,证明他还是有独到之处的。很多道理大家明白,觉得是正确的废话,其实恰恰是知易行难。真正能理解并做到长期主义的人真的是凤毛麟角。
Sean1982
Sean1982
2025.5.16
22:05 国际贸易理论再讲一遍?
咦兔园呢
咦兔园呢
2025.5.15
小板凳坐好了!
独步91
独步91
2025.5.15
小板凳坐好了!