vol.60 浮动费率，权益基金经理的“荣誉之战”？【视频号直播音频】

本期嘉宾：姜隆（公众号：隆哥说）：22年基金从业者，私募研究员，资深基金媒体人。

酒神之舞（公众号：基客星球） 七年央媒+七年证券、基金从业经历，外加两年深漂，目前专注基金营销、基金产品观察的自媒体，同时（力争）拓展对金融机构的广告公关业务。

特邀主持：非文（播客：非文投资手记）拥有10年主流财经媒体和2年上市公司证券部工作经历，也是10年资深北漂，研究资本市场投融资，现专注于基金领域的投教以及访谈栏目。

本期主持：大岭（播客：深聊投资人）曾担任证券报资深记者、公募基金子营销策划总监、c联社基金副主编，中基协首任媒体监督员。

本期播客的时间轴：​

​00:00-00:10​

• ​主持人​介绍直播背景：借浮动利率基金上市热点，邀请三位基金圈嘉宾。

​00:42-01:05​

• ​大岭发言​直播动机：浮动利率基金是近期市场大事，直播形式冲击力最强。
• ​安宁自我介绍​背景：券商/公募从业经历，现运营自媒体点评基金行业。
• ​姜隆自我介绍​背景：历任搜狐财经、证券时报等媒体，基金行业从业18年。

​02:41-04:16​

• ​​发行情况：头部公募集中推出产品，但销售数据不佳（半天销量不足10亿）。
  行业变化：宣传重点从“明星基金经理”转向“产品利益绑定”，符合监管导向。

​04:16-06:19​

• ​痛点：投资者不因费率降低而买入，更关注基金是否赚钱。
  悖论：低费率可能隐含对基金表现的悲观预期。

​07:57-09:59​

• ​讨论基金经理人选​：易方达刘建伟、东方红周云。
  此次是基金经理的“背水一战”，承担修复投资者信任的重任。

​10:43-15:42​

• ​深度剖析行业问题​
  ​历史背景​：基金法起草时管理费定为1.5%，本计划后续按回报调整，但未落实。
  “双十规则”限制基金经理风格发挥，导致人才流向私募。
  ​核心矛盾​：费率改革不足以为高质量发展，需解决公司治理和风格管理问题。
  公募应以“为持有人赚钱”为宗旨，而非股东利益最大化。

​17:29-20:00​

• 案例：爆款基金高位发行后连续亏损，基金公司仍收取高额管理费。
  背景：2020-2021年入场的基民普遍浮亏，引发行业信任崩塌。

​20:32-24:17​

• ​渠道推荐导致基民高点买入赛道基金，体验差。
  基金经理受规模压力被迫发行产品，背离投资初心。

​24:34-28:33​

• ​​老龄化加剧，存款用户风险承受力低，但浮动费率基金仍是高风险权益类。
  建议：应推广中低风险产品（如混合型、可转债基金）。

​29:09-31:29​

• ​​央行降息背景下，推动存款资金通过基金入市（瞄准中证800/沪深300）。
  机构端新趋势：险资、理财资金委托公募定制产品。

​34:06-36:45​

• ​中小公募生存困境：监管“一刀切”限制发展，被迫依赖大客户定制产品。
  头部机构利用规则压制对手（如故意违规触发监管禁令）。

​37:54-40:18​

• ​主动权益基金经理加速流失：浮动费率考核严苛（需收益超基准6%+持有一年）。担忧：优秀人才奔私，普通投资者难享优质管理服务。

​42:25-45:39​

• ​人才流失不必担忧，​新人会持续涌现，部分基金经理愿留公募体系。
  长期看，基金经理收益将回归理性区间。

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