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99节目简介
在资本市场的潮汐中，我们常常追问：什么样的投资才能够穿越周期？我们都希望能够用坚守让时间的玫瑰绽放，但语境迁移到科技投资中时， 长情与赚钱似乎成为了悖论。科技投资的赛场，从来都是“城头变幻大王旗”。技术的颠覆、热点的轮转、公司的沉浮，往往只在朝夕之间。2025年，随着DeepSeek的横空出世，AI浪潮再次以磅礴之势席卷市场，一批新贵站上潮头，也意味着一批旧人悄然离场。
但在这片以迭代速度快著称的战场上，曹晋是其中难得的“常青树”。他自2009年入行，2013年开始担任基金经理，是业内为数不多的经历了2013年以来完整的科技产业周期的基金经理。岁月的淬炼，不仅赋予了他对产业的深刻认知，更锻造出了对新一轮技术变革近乎本能的前瞻嗅觉。从移动互联网到AI算力，他的洞见永远在行情爆发之前，足见深厚的投研功底。
本期播客，我们迎来了一场不同寻常的对话。点拾投资的创始人朱昂，以“基民”身份，与他的老友曹晋进行了一场坦诚的灵魂拷问：
- 曹晋最新市场判断：3900点后的市场，是更健康还是更危险？
- 持有人讲述：朱昂如何在2023年巨震中扛住压力，最终获得丰厚回报？
- 基金经理的回望：曹晋首次以“被持有者”身份接受灵魂拷问。
- 对抗市场的勇气：曹晋分享在自我怀疑时，做出“关键性”决策的幕后。
- 基民赚钱的真相：买基金没赚到钱的原因是什么？曹晋指出关键误区。
- 信号传递：基金经理通过什么“暗号”与基民沟通？季报、公告背后的密语。
……
朱昂与数百名基金经理进行过深度对话，依然难掩对曹晋的欣赏。在陪伴曹晋走过牛熊周期的这些年，他始终坚守“下跌时加仓”的投资纪律。他坦言，通过这套方法论，在曹晋身上收获了丰厚的回报。当一名资深的专业观察者以基民和好友的身份，坐到对话桌前，会迸发出怎样的火花？这是一场对曹晋的“灵魂拷问”，更是一场关于信任、坚持与长期主义的坦诚相见。
附曹晋所管理的富国中小盘精选业绩
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近一年，富国中小盘精选A（000940）基金净值增长率达到137.09%，业绩比较基准为44.25%，超额收益超过90%。而自2015年1月23日成立以来，经过十年的耕耘，富国中小盘精选A（000940）实现了410.70%的增长，相较于同期业绩比较基准（39.54%）的超额收益超过370%。可以说，无论是长期视角还是短期视角，富国中小盘精选都取得了不错的成绩，打破了“科技基金只能短持”的认知。
数据来源：富国中小盘精选A的净值和业绩比较基准走势图来自基金定期报告，截至2025/6/30。最新的基金净值、基金净值增长率及同期业绩比较基准收益率数据来源于富国基金,截至2025年9月22日,以上各区间的基金净值增长率和业绩比较基准收益率已经经托管人复核,基金收益率不代表投资者实际收益率,基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。富国中小盘精选混合A/B成立于2015/01/23,业绩比较基准为中证700指数收益率“80%+中债综合财富指数收益率*20%。近5个完整年度(2020-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为83.69%(23.06%).8.91%(9.53%),-21.92%(-17%).-5.06%(-5.28%),10.11%(8.62%),数据来自基金定期报告,截至2024/12/31。期间基金经理变动情况:曹晋(2015/01/23至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率,基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。
本期嘉宾
l 曹晋｜富国中小盘精选混合基金经理
l 朱昂｜点拾投资创始人,专业投资研究人
⏱Timeline ：
00:05｜开篇：持有人与基金经理的 “十年信任”
02:13｜市场展望与产业传导：AI 行情的 “时间差”
07:55｜基金经理的 “对抗与求证”：在怀疑中坚守
13:54｜基民赚钱的 “密码”：选对人、拿得住、敢加仓
21:47｜基金经理的 “不老密码”：拒绝 “时代的眼泪”
28:10｜普通基民的实操指南：从 “怕波动” 到 “赚波动”
36:02｜科技基金 “体验差” 的根源：别在 “水面上” 赎回
44:51｜长期信任的 “基石”：职业精神与互信
66:29｜信任科技投资人可以持续给投资者创造长期的价值
【金句抢先看】
- 基金经理和基民的沟通语言，就是你的净值。
- 一定要奖励你做对的事情，不要奖励你做错的事情。
- 在基金经理的职业生涯中，总会有一两次会选择跟市场对抗。
- 我们选择理论的核心框架，就是能够长期的为持有人去赚钱。
- 千万不要在基金经理状态如日中天的时候，轻易下车。
- 我们不是在投赛道，我们在投中国制造的基因。
【适合谁听】
- 在3900点感到迷茫、贪婪或恐惧的投资者
- 在“要不要赎回、买入”中纠结的基金投资者
- 想了解基金经理真实心路历程的持有人
- 持有科技成长基金，想知道基金经理最新想法的基民
- 想知道如何与优秀基金经理“长期相处”的投资者
- 对中国科技智造有信心的长期主义者
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金在当前及未来的具体操作和资产配置。基金经理可在投资范围内根据市场情况灵活调整，投资者应根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。相关产品由富国基金管理有限公司发行与管理。相关基金可以投资于股指期货、资产支持证券、科创板股票、存托凭证，可能面临相关投资品种和业务的特有风险。请根据您的风险承受能力，审慎做出投资决策。经富国基金评定，相关产品的风险等级为R3，匹配C3、C4、C5的客户。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。音频中所提及的指数成份股仅作列示，不作为任何个股推荐或投资建议，可能根据指数编制方案发生变化。
