6704
32✨本期简介
大家好，欢迎收听年底「宏观七日谈」特别节目。理清投资决策的核心逻辑、避开信息噪音陷阱是投资中重要的话题，超实用的宏观投资框架方法论，TA来了！
本期内容，我将与天弘基金播客栏目「人间钱话」一道，为大家解析股票、黄金等大类资产的涨跌逻辑，以及AI、房地产等领域的机遇和风险，从宏观到微观，拆解信息筛选的“滤波器”，揭秘投资赚的三类钱——基本面、流动性、情绪红利。相信不管是普通投资者还是关注市场动态的你，都能get过滤噪音、把握周期的关键思路，轻松看懂资产涨跌背后的底层逻辑～
🎙️本期主讲
宋雪涛，国金证券首席经济学家
荣华，「人间钱话」主持人
⏳时间轴
00:00-05:30市场信息繁杂、信噪比低，良好的信息筛选习惯应从建立“认知框架”开始，过滤噪音
05:31-12:15 宏观由微观、中观产业加总而成，需多元信息来源破除“信息茧房”，研究的核心是抓边际变化和预期差
12:16-20:40 两类投资框架：“基本面+flow+估值”、“赚基本面、流动性、情绪三类钱”
20:41-30:25 区分周期股（随宏观供需波动）、成长股（看产业生命周期），探讨AI与机器人等赛道的投资难点与机遇
30:26-45:10 黄金的三重属性（商品、金融、超法币），美元信用弱化、地缘政治变化、AI泡沫对冲都是金价上涨的核心驱动
45:11-55:30 资金流向（flow）既是市场涨跌的因也是果，流动性与叙事相互作用
55:31-65:15 估值的参考价值大不大？极端估值时作用显著，但部分资产（如黄金）缺乏稳定锚而难以精准估值，应跟随趋势
65:16-75:00 A股有三大利好——基本面修复、流动性宽松、情绪配合，楼市的企稳逻辑关键看租售比、产业支撑
75:01-78:00 人口因素对楼市仍有支撑，居住改善、地域流动需求仍在，且中国与日本产业发展逻辑有显著的差异，不能直接对比
📅 录制于2025年12月15日
[宏观七日谈]，经济/政策/投资/海外，每周一讲。
