能分析数据不等于真的理解宏观经济，但AI快做到了

👨本期嘉宾：陈鹏｜远澜基金合伙人、宏观量化投资经理

全球资产剧烈波动的这一年，宏观策略、尤其是宏观量化，正被越来越多的私募投资者重新关注。借助量化与AI的算法加成，这类策略被认为能更敏锐地捕捉市场信息，也更从容地应对极端行情。但对大多数投资者来说，宏观量化依然有点“看不懂”：它到底赚的是什么钱？很多人说，赚的是“概率的钱”——可这个“概率”，真的只是“赢面有多大”这么简单吗？

本期节目我们邀请到远澜基金合伙人、宏观量化投资经理陈鹏，从投资者最关心的地方聊起：量化是不是一个只看数据、每次都能押对的“黑箱”？为什么一支优秀的团队，盯的不是“做对时能多赚多少”，而是“做错的那40%怎么少亏”，甚至宁可不用号称90%胜率的策略？同样是看宏观，主观宏观会给你一个明确判断，宏观量化却只给出一串概率、靠数量去积累优势——两者差在哪，又该怎么选？

AI也是这期绕不开的话题：同样是地缘冲突，为什么俄乌之后黄金上涨、伊朗之后黄金却下跌？传统量化照搬旧规则会吃亏，大模型却能拆解出两者背后的不同。而让“数字虚拟人”替你选股，听起来很美，为什么至今仍停留在实验室？此外，陈鹏还结合当下给出了他的研判：海外为何正滑向一个偏“滞胀”的二次通胀窗口、中国为何反而是全球相对最健康的市场，他们的组合又为何正在“降权益、加商品”。最后还有一个很多人好奇的问题：基金经理的主观看法，和策略实际跑出来的仓位，到底该听谁的？

无论你是想真正搞懂“宏观量化赚的是什么钱”，想分清主观宏观、宏观量化、量化股多到底有什么不同，还是好奇AI正在如何重塑一家资管公司，又或者只是想知道当下这个市场该怎么配，这期节目都会给你一个更清晰的答案。

本期剧透

1、03:11 理论物理博士、石油公司勘探，再到量化基金经理——陈鹏的“跨界”履历

2、12:38 为什么真正赚钱的量化方法，书上根本找不到？

3、18:05 量化的本质是概率交易，赚的不是每次押对，而是概率优势的积累

4、20:11 反常识：优秀的团队盯的不是“做对多赚”，而是“做错少亏”

5、22:21 高胜率的策略，为什么陈鹏宁可不用？

6、26:16 AI之下，一周才能磨出的策略，现在一天跑通

7、27:51 从“数字信号”到“读懂文字”，AI怎么自己读新闻、给判断？

8、37:17 同样是战争，黄金为何一涨一跌：照搬旧规则的量化栽了跟头，AI却一眼看穿两次的不同

9、47:56 “数字虚拟人”替你选股，为何还停在实验室？

10、57:18 同看美联储，主观给结论，量化只给一串概率，差在哪？

11、01:14:43 二次通胀/滞胀下，债股商怎么走、中国市场为何最健康？

12、01:18:06 当基金经理的“个人看法”和模型仓位打架，该听谁的？

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