
投资微盘股指数3个月的感受00:01 参与微盘,依然采用了小仓位试水的办法(但这个方法并不太好,具体可参见上一期评论区里的讨论) 01:35 为何入了微盘股的坑 02:38 反常识:近5年,300、500、1000指数年化收益接近,但波动率不同 04:30 大A是一个波动率占主导的市场 07:20 持有微盘3个月后的4点感受
国庆节前我卖掉了美股00:00 突如其来的想法,让我产生了卖出美股的念头 03:55 纳指100的数据复盘:进入了涨速过快的区间 07:38 估值:说明不了太多问题 08:41 虽然接下来涨跌无法判断,但风险收益比可以判断 09:35 个人投资复盘:指数涨很多,但我跟丢了,犯了哪些错? 11:57 投资总结: 1、躬身入局是最好的方法,开始比完美重要 2、去利润丰厚的地方赚钱,容错空间大
如何通过投资赚到钱01:13 定性分析:投资赚钱这件事有多难 02:35 拆解问题:投资赚钱三要素:收益率、本金、现金流 03:15 收益率:利润的核心来源 03:56 阶段一:亏钱or赚钱? 08:20 阶段二:规避风险的右侧投资者 10:21 阶段三:利用风险的左侧投资者 12:23 本金:本金的提升可以降低对收益率的要求 17:01 现金流:投资周期中最重要的安全保障
投资收益的第一性原理03:31 投资收益的来源一:经济增长 资本、劳动生产率、消费 05:53 投资收益的来源二:价格波动 06:59 投资美股与A股各自所面临的问题 美股屡创新高,A股牛短熊长 08:03 不吹不黑,美股和A股各自的特点是什么 美股拿长期趋势,A股拿波动率 12:14 用波动率的视角重新打开A股
“低利率”环境下的投资00:00 定义问题:当前不是低利率,而是高利率 01:32 从第一性原理理解何为利率 04:20 经济收缩下的现金短缺 07:58 应对经济收缩:降息与增印钞票策略探讨 10:53 2025年中国实际利率分析 14:09 描述问题:当前处在什么阶段,及未来如何演变 20:25 解决方案:经济下行与利率拐点背景下的投资策略
实战篇:A股牛市里的"能、好、怎"00:00 A股牛市来了?从技术、资金与经济基本面三个角度来看 07:12 是否参与当下A股?不同情景下的风险收益比 10:23 如何参与A股投资?选择宽基指数
资产配置为何无效:精读塔勒布《黑天鹅》0400:00 上一期节目带来的正向黑天鹅事件 03:34 杠铃法则运用:通过反常识观点在自媒体中获取注意力 05:41 我们的世界是否正变得极端化 07:14 马太效应与偏好依附理论 10:10 幂律法则在经济政策和投资策略中的应用 13:51 马科维茨投资组合理论是否存在BUG 20:10 以桥水为代表的风险平价策略兴起与实践 22:49 A股的牛熊周期与波动性投资策略
我的职业源自一场大型的预测失败:精读塔勒布《黑天鹅》0301:36 我的职业源自于一场大型的预测失败:2008年A股破万点的全民狂欢 09:26 最近的一次集体预测失败:美联储何时降息? 14:09 决策中的信息优势 18:18 反脆弱:正面与负面黑天鹅事件及其应对策略 23:18 三体问题与投资理财中的复杂性和冗余策略 28:40 资产配置:如无必要,请勿盲目分散 30:46 如何在无法预测的情况下决策:基于负知识的决策方法
为何FOF基金总是业绩平庸:精读塔勒布《黑天鹅》0200:00 真实世界的非线性案例:战争与职场 00:10 塔勒布亲历的黎巴嫩战争:15天 vs 15年 04:26 CK的职场观察:高阶职位的发展呈现跳跃式 07:11 一个重要的分类:平均斯坦与极端斯坦 在平均斯坦,极端事件影响小,平均值可以很好的描述事物特征;而在极端斯坦,意外事件、未知事件能对整体产生不成比例的影响。用平均视角分析极端现象,是黑天鹅诞生的沃土。 12:19 人类常见的思维误区 13:11 误区一:证实谬误-为何FOF基金总是业绩平庸? 25:18 误区二:叙述谬误-我们是一群喜欢听故事的动物。 30:47 误区三:线性思维-我们并不习惯黑天鹅的存在。 32:38 误区四:幸存者偏差-新手好运、运动员身材,以及房价。 34:58 误区五:过滤性错误-什么才是赌场的真正风险。
长期资本管理公司的覆灭:精读塔勒布《黑天鹅》01大家好,欢迎来到《幂律分布》的第一期正式节目。去年的这个时候,当我和朋友第一次尝试录播客时,我们分别否定了以各自行业作为播客内容(金融和互联网)的想法。其中一个原因,我认为我的行业——投资理财——顶多聊1-2期就没得聊了。但是没想到,1年后我居然选择了这个赛道独立创作内容…… 我认为投资中最重要的是决策本身。很多人说投资中的信息很重要。但是投资是面向未来的,总有尚未发生的事会影响投资结果。从这个角度,穷尽投资所需要的(未来)信息是一件不可能的事。如何在信息存在天然缺陷的情况下依然做好投资?这是我一直好奇,也愿意持续探索的领域。 在这档节目里,我会持续分享在探索决策科学的过程中,对我产生重大影响的书、人和事。 让我们先从影响最大的一个作者和一本书开始:纳西姆·塔勒布-《黑天鹅》 02:32 我与《黑天鹅》的故事:投资中遭遇小概率事件,让我在14年后重读旧书 07:40 黑天鹅的特点:事后的可解释性才是最大的误导 19:36 智力大骗局:正态分布的思维误区 23:29 长期资本管理公司的覆灭:正态分布所带来的金融领域最著名的破产案
理财亏钱不是我的错,毕竟只学过要努力,没学过做选择本期节目,源自朋友间的一次关于“理财”话题的闲聊。 抱着挣钱的目标进场,却发现最终成了金融“消费者”。从“我不理财,财不理我”到“我只要不理财,财就不会离开我”,所以理财究竟是科学还是玄学? 在资深金融从业者看来,理财的背后其实是决策,反映的是不同的决策水平和质量。以及,与其他需要依靠执行拿到结果的行为相比,理财的结果很大程度上由决策质量本身所决定,这也是理财这一行为的特殊性。 但是从小到大,好像无论是学校还是家庭,都没有怎么教过我们如何做决策。我们学会的似乎只有努力,然而选择大于努力。 我们决定从理财背后的方法论入手,拆解理财行为与决策之间的关系。该如何做决策,又该如何评价决策的质量?欢迎探讨。 【风险提示】:本期节目所有案例均为阐述观点服务,并非投资建议;所涉及的任何案例与分析均不构成投资建议,请听众朋友们仔细甄别。投资有风险,入市需谨慎。 —— 时光机 00:00 一个启发性的观点:理财的本质是做决策 03:16 主播们各自在理财中所遇到的困惑 03:20 Eric的困惑:明星基金业绩变脸、基金经理不稳定、大类资产轮番下跌 07:38 CK的困惑:教课书里的投资理论在现实中遭遇“买家秀”变“卖家秀” 12:04 从职场高管到投资人的转型挑战:从擅长执行到擅长决策,存在GAP 14:47 决策原则一:以终为始来倒推 18:13 案例一:风险偏好高就活该亏钱?凭什么! 27:18 决策原则二:识别决策中风险与收益不平衡的非对称性 29:54 案例二:投资P2P的胜率与赔率分析 32:10 决策原则三:以决策质量,而非结果来评价决策的好与坏 32:10 案例三:加杠杆购房出租的风险分析 39:21 投资决策中如何获取信息:对信息的筛选与利用 42:26 案例四:网红经济学家的观点有几成可信? 48:58 回归理财,究竟如何才能做好理财? 49:00 从以终为始的角度,究竟该如何确定理财目标? 52:33 是不是非得理财不可?当然可以不理财! 56:04 要想赚钱,得先寻找能赚到钱的地方 58:34 案例五:2023年中投资美股,如何做的决策 01:03:36 但也不要刻舟求剑的简单套用过去的决策 —— 【本期主播】 CK:16年金融大厂搬砖工,商业爱好者 Eric:前互联网大厂程序猿,每天与代码和数据打交道,目前创业中