海康威视交出了2026年上半年的成绩单：营业收入468.23亿元，同比增长11.97%；归属于上市公司股东的净利润78.96亿元，同比增长39.57%，净利润增速几乎是营收增速的3倍。 这样的组合很容易被简单归类为超预期，但真正值得追问的是，这份利润表的亮眼，究竟建立在怎样的收入结构和现金质量之上。 把利润表、资产负债表和现金流量表放在一起看，会发现这家公司正处在一个典型的转型节点：旧的增长引擎不再强劲，新的增长引擎在加速，而财务报表上留下的，是这场切换过程中的种种痕迹。

7月24日晚，宁德时代交出2026年上半年成绩单：营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归母净利润 432.84亿元，同比增长41.98%。单看这两个数字，这是一份久违的“高速增长”财报。 但把利润表拆到毛利率、把现金流量表拆到应收应付，故事没那么简单：这是“规模换来的增长”，还是“竞争力换来的增长”？宁德时代用一份200亿至400亿元的新回购计划、外加中期每10股派14.11元的分红，给出了自己的答案。而这背后，“车企逃离宁德时代”的说法是否成立，也能在财报字里行间找到线索。

7月22日，滔搏国际控股有限公司发布公告，确认收到耐克正式通知：集团在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。 消息落地当天，滔搏股价低开14.66%，盘中一度跌至1.34港元，创下历史新低，收盘跌幅超过24%，单日市值蒸发超28亿港元。第二天，股价继续下跌6.9%，再度刷新历史低点。 这场股价崩塌的背后，是一家做了27年运动品牌代理生意的公司，正在经历它最核心的业务模式被改写。要理解这场调整对滔搏意味着什么，得先从它是一家什么样的公司、最近经营状况如何说起。

7月24日，立新能源走出第7个涨停板。从7月14日算起的10个交易日里，这只股票累计上涨94.74%，总市值突破百亿。 而就在一个多月前，情况完全相反——从6月3日的高点算起，这只股票一度下跌超过43%，接近腰斩。 一个月内先腰斩、再翻倍式反弹，这样的走势已经说明了一些问题：市场情绪，而非公司经营，是这轮行情最直接的驱动力。 更值得注意的是估值的位置。 截至最新收盘，立新能源的滚动市盈率为490.2倍，市净率4.07倍；而它所在的行业，电力、热力生产和供应业，平均市盈率仅为20.05倍，市净率1.51倍。 作为一家以风电、光伏发电为主业的公用事业公司，立新能源目前的估值水平，是行业平均的20倍左右，这种偏离程度已经超出了正常的板块估值溢价范畴。

7月22日晚上，联讯仪器交出了一份让心动的成绩单。预计2026年上半年归母净利润5.1亿元至5.8亿元，同比增长801.96%至925.75%；扣非净利润5亿元至5.7亿元，同比增长829.77%至959.94%。 过去半年，这家公司的名字反复出现在财经头条里,上市仅5个交易日，股价冲破1000元，创下最快破千纪录。最疯狂的时候，盘中一度冲到2777.77元，创下历史最高价。直到现在，公司的股价还保持在1900元左右，是名副其实的“A股股王”。 但比起股价这半年来的暴涨暴跌，更值得追问的问题其实是另一个：这家公司到底是靠什么，做到把利润翻十倍的。它不是一家造光模块的公司，也不是一家做AI芯片的公司，它做的，是给这些公司的产品做质检。 这是一门在AI叙事里几乎不会被提及的生意，但恰恰是这门生意，让它在这一轮算力扩张潮里站到了最靠前的位置。

7月21日晚，源杰科技发布业绩预告：上半年营收预计9亿到9.5亿元，同比增长339%到363.5%；净利润6亿到6.5亿元，同比增长近1200%到1305%。 2025年同期，这家公司的净利润只有4626万元。 数字本身足够炸裂，也足够解释这份未经审计的预告为何能一夜刷屏整个光通信行业。 但要判断它能不能撑起过去一年几十倍的股价涨幅、一度破两千亿的市值，得先搞清楚三件事：源杰做的到底是什么生意，它凭什么涨到今天，支撑这一切的逻辑能不能持续。

7月22日，中兴通讯盘中一度冲高超10%，逼近涨停，午后又迅速回落，被市场称为"炸板"。 一边是题材驱动的短线资金疯狂涌入，一边是刚披露不久的一季报里，净利润同比腰斩、经营现金流转负的现实。 这种错位，恰恰是理解中兴通讯当下处境的钥匙。

最近一个月，德明利的股东们经历了一场情绪的过山车。 6月下旬，这只存储模组股还带着“AI存储+国产替代”的双重光环一路冲高，盘中触及980元的历史最高价，总市值一度突破2200亿元，成为过去一年A股最耀眼的十倍股之一，从2025年9月至2026年6月末，公司股价累计涨幅超过1000%，比同期涨幅第二的普冉股份还高出一截。 而进入7月，剧情急转直下：从7月15日开始，德明利连续多个交易日一字跌停，股价不足一个月腰斩，市值蒸发规模突破千亿元。 值得一提的是，跌停的同时，企业恰恰是一份看上去“炸裂”的中报业绩预告，净利润同比增长近50倍，实现扭亏为盈。 业绩兑现却换来股价崩塌，这背后到底发生了什么？

今年科创板第一份交出半年报成绩单的公司，是中船特气。 这家公司过去半年的股价走势，是这段时间A股里最受关注的故事之一。 6月23日，因为股价异常波动，公司主动申请停牌核查。当时它的股价已经累计涨了超过865%，市值一度冲到2065亿元。而它2025年一整年赚到的净利润，是3.46亿元。 引爆这一切的，是一款叫六氟化钨的气体，它是芯片制造过程中的关键材料。今年AI算力需求爆发，加上境外一些原料供应商减产，全球这款气体的供给一下子紧张起来。中船特气正好是这条赛道里全球主要的供应商之一，“国产替代+供给缺口+AI耗材”，三个热词一叠加，就引发了市场关注。 现在，半年报出来了。我们可以拿真实数字，重新梳理一遍这个故事：它是怎么涨起来的，又是怎么回落的，业绩到底能撑起多少。

7月19日下午，新易盛披露2026年半年度业绩预告：预计归母净利润70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%；扣非净利润69.81亿元至79.81亿元，同比增长77.46%至102.88%。 这份预告本身不算意外，过去两年，全球AI算力投资的高景气几乎写进了每一家光模块公司的财报。 但真正让市场屏息的，是它出现的时间点：三个月前，新易盛刚因一季报“不及预期”经历股价闪崩。同一家公司、同一套行业逻辑，前后两次业绩披露引发截然相反的市场反应，这才是这份预告值得细读的地方。

7月16日深夜，澜起科技一口气发了三份公告，内容差别很大。 第一份是业绩预告：公司预计2026年上半年营业收入约33.35亿元，同比增长约26.6%；归母净利润19亿元至21亿元，同比增长 63.9%至81.2%，是一份相当亮眼的成绩单。 第二份公告说的是麻烦事：韩国首尔中央地方检察厅公平贸易调查部于7月15日突击搜查了公司的韩国办公室，理由是“潜在违反反垄断相关法规”。 第三份是自己的态度：董事长兼首席执行官杨崇和提议公司拿出3亿至6亿元回购A股股份，原因是公司股价连续20个交易日跌幅已经超过20%，触发了回购条款。 三份公告合在一起，就是业绩确实在涨，但公司在最核心的市场上撞上了一次自己完全控制不了的监管调查。 市场的反应很直接，最近3天，澜起科技累计跌超30%。

不到半年时间，号称“全球AGI标杆”的MiniMax，市值蒸发了超80%。 7月17日收盘，MiniMax报216港元一股，总市值754亿港元。而就在4个月前，MiniMax的股价一度触及1330港元，总市值突破4100亿港元。这中间蒸发了超3300亿港元，相当于一家中型上市公司凭空消失。 一路暴涨、一路暴跌，MiniMax在半年时间里几乎走完了一轮完整的资本周期。要理解这场坠落，得先回到它被追捧的起点。

SHEIN这次上市，稳了吗？ 7月10日，中国证监会官网披露的一则公告显示，希音国际控股有限公司境外发行上市成功获得了中国证监会备案。 这家总部设在新加坡、供应链扎根广东的快时尚公司，终于等到了它苦寻多年的“通行证”。 过去三年，SHEIN走了三个大洲，闯了三个资本市场，前后传出过至少三次“即将上市”的消息，每一次都功亏一篑。 这一次，是真的要成了吗？我们从头讲起。

2026年7月16日，长鑫科技开始在科创板申购。 这是今年A股规模最大的一笔IPO，而就在一个月前，长鑫科技的股东兆易创新，刚刚经历了一轮过山车式的股价行情：年内一度暴涨超过250%，随后又在存储行业周期性提示下多次跌停，一个月内回吐近30%的涨幅。 这两家公司，看起来是两条完全不同的赛道，一个做芯片设计，一个做晶圆制造；一个已经完成“A+H”股双上市，一个还在冲刺IPO的路上。 但如果拉出两家公司的股东名册和管理层名单，会发现一个共同的名字：朱一明。 他是兆易创新的创始人、董事长，也是长鑫科技的董事长兼CEO。一个人，同时执掌着中国存储芯片设计和制造两个环节里最重要的公司。这在整个中国半导体产业里都是罕见的案例。 0:30他在半导体这行，到底算什么段位？ 1:38怎么一路走到今天的？ 3:00这两家公司，现在混得怎么样？ 5:02问题和不确定性，藏在哪儿？ 6:03故事走到下半场

2026年7月16日，长鑫科技同步启动网上、网下申购，正式进入上市倒计时。这家公司拟募资295亿元，是2026年以来A股规模最大的IPO，也是科创板史上第二大融资项目，仅次于中芯国际。 更引人注意的是它的速度：从2025年12月30日科创板受理，到今年5月27日过会、6月12日拿到注册批文，全程只用了不到7个月。 一家还没上市的公司，为什么已经牵动了整个市场的神经？答案要从它是谁、为什么现在上市、以及这次上市到底意味着什么说起。 0:55为什么市场都盯着长鑫？ 1:47关于一场十年豪赌 2:55这几年，发展到了什么程度？ 3:58它牛在哪里？ 4:38它的困境在哪里？ 5:31未来的看点在哪？