你开始使用 Meta Muse 了吗？本期节目邀请 AgentSky 创始人 & Facebook 早期产品经理 Xiaoyin Qu（曲晓音），从她最近深度使用 Muse 的真实体验出发，一起聊聊 Personal Agent（个人智能体/AI 私人助理）。作为连续创业者，Xiaoyin 自斯坦福 MBA 辍学创业，先后获得过 a16z 和 OpenAI 的投资，在 X（Twitter）上针对 AI 发表的观点也曾获美国白宫高级顾问 David Sacks、亚马逊创始人 Jeff Bezos 等人关注/引用，节目中她也多次提及现在热衷于使用 Muse 、Instinct 等 Personal Agent 替自己查邮件、报税、购买生活用品等，并从 Agent 创业者视角和我们进行了深入的讨论。 我们从 Muse 为什么能火聊起，逐步拆解 Meta 的广告生意和科技巨头们的渠道优势，以及隐私担忧、端侧模型和普通用户的真实需求，也进一步探讨了 Personal Agent 未来会如何改变搜索、电商和平台的价值，尤其节目后半场，Xiaoyin 提出了垂直 Agent 概念，最后，我们也聊到了 AgentSky 的创业思路，以及普通人如何把自己的经验变成可以被调用、协作和付费的 Agent。 如果你对 Crypto 加密、AI 科技、美股投资、一/二级市场、海外华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅！ 声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议，也欢迎添加小助手：svalpha 加入听友群，和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline： 01:34 Muse 到底能帮普通人处理哪些日常琐事？ 06:21 为什么 OpenAI 的 Dots 打不过 Meta 的 Muse ? 09:07 Muse 真的爆火了吗 —— “爷爷奶奶们可还没开始用 Muse 呢” 11:01 “硅谷人的生活并不能代表广大人民群众的基本需求” 13:39 所有人都说在乎隐私，但我们仍然把源源不断的隐私送给 Facebook 17:58 群龙无首的时代，巨头之争是如何进行的 22:15 纯卖信息差的平台终将被取代 —— 能交付、能背锅才有价值 24:06 当 Agent 和 Agent 开始相互协作，人该干嘛呢 31:24 我不需要一个全知全能的上帝：白天聊工作，晚上也要懂你？ 39:18 未来一亿美金的 package 不再属于研究员，而是产品经理 43:51 模型公司的猫鼠游戏：功能抄起来很容易，那壁垒在哪里？ 51:26 垂直 Agent 的时代还没真正开始，用户需求越多元，创业机会越多 53:23 为什么会想做 AgentSky？聊聊 Xiaoyin 的创业愿景 * 本期话题成员 嘉宾 Xiaoyin Qu（曲晓音）：斯坦福 MBA 辍学创业，AgentSky 创始人，Facebook 早期产品经理。 主播 Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。 主播 文子：硅谷 VC advisor，天使投资人。 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

本期节目邀请哈佛法学博士 JunHao 和我们一起讨论美国正在形成中的 Crypto 监管框架。随着 GENIUS Act （天才法案）落地，稳定币监管已经逐渐清晰，但大量 Token、现货交易、代币化证券和链上金融活动依然面临一个核心问题：它们到底属于证券、商品，还是其他类型资产，以及 SEC 和 CFTC 应该如何分工。 节目从最近受关注的 CLARITY Act （清晰法案）切入，讨论这项法案为什么暂时受阻，以及即使国会立法尚未完成，SEC 为什么已经开始通过创新豁免和新的监管规则提前填补部分空白。我们也进一步聊到 ICO 是否可能重新获得合规路径、代币化证券和 AMM 会受到什么影响，以及钱包、DEX、银行、券商和托管机构将如何适应新的监管环境。 最后，我们把问题落到创业和投资层面。监管清晰不会直接创造 PMF，但它可以降低法律风险和不确定性，让 Token 发行、融资、交易和披露逐渐变成一套可以计算成本和责任的商业行为。如果美国最终建立起更完整的数字资产监管体系，它也可能成为其他市场的重要参照。对于 Crypto 创业者和投资人来说，接下来真正值得关注的，是规则如何逐步落地，以及哪些新的商业模式会因此获得合规空间。如果你对 Crypto 加密、美股投资、AI 科技、一级/二级市场、海外华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅。 声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 00:41 美国到底怎么给 Crypto 分类？从数字商品、稳定币到数字证券 02:04 天才法案已经解决稳定币，清晰法案还想解决什么？ 08:59 清晰法案为何没能顺利推进？ 14:05 成文法、行政规则、监管豁免：美国 Crypto 监管的三个层级 22:33 稳定币、数字证券与美元流动性：Crypto 能成为新的资产蓄水池吗？ 28:53 美国 Crypto 监管版图：哪些地方已经清晰，哪些仍待明晰？ 34:05 聊聊 SEC 与 CFTC 监管逻辑的根本区别 39:30 关于 AMM 交易证券最大的合规障碍 43:18 当非托管钱包遇上 KYC：Crypto 原生产品与金融监管如何兼容 47:29 银行和券商为什么可能成为下一批 Crypto 市场参与者？ 50:08 监管清晰之后，Crypto 创业公司的启动路径会发生什么变化？ 55:04 美国正在形成怎样一套完整的加密监管框架？ * 本期话题成员 主播 Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。 嘉宾 Jun Hao：哈佛法学博士，港科大金融硕士，前 Kaspa 生态基金会负责人，资深金融行业从业者。 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

本期是硅谷投研圈与 Money in Motion 的串台节目，由 Money in Motion 的两位主播 Yuki 和 Will，以及硅谷投研圈主播 Luis 组成，围绕美国稳定币公司 Circle 展开讨论。很多人认识 Circle 是因为 USDC。但如果只把 Circle 看成一家稳定币发行商，可能很难解释市场为什么愿意给它远高于传统金融机构的估值；反过来，如果直接把它当成下一代支付公司，又会发现今天绝大部分收入依然来自 USDC 储备资产产生的利息。这也是 Circle 最有意思的地方：它现在赚的是一门相对传统的储备收益生意，但资本市场真正交易的，却是它未来能否从 USDC 出发，逐渐进入支付、跨境结算、Agent Payment、链上资本市场和金融基础设施。 本期节目我们从 Circle 的财报和收入结构开始，拆解 USDC 流通量、利率和 Coinbase 分销成本究竟如何影响 Circle 的利润，并进一步讨论降息到底是利空还是利好。面对 OpenUSD 等新的稳定币联盟，USDC 已经建立起来的流动性、合规和网络效应到底有多深，Circle 在 B2B 市场又有没有真正的护城河？更重要的是，Circle 正在试图走出单纯依赖储备利息的商业模式。Circle Payment Network 想进入全球 B2B 跨境支付，Arc 则试图成为金融机构和链上资本市场的底层网络，再加上 Agent Payment、钱包、Gateway 和各种法币出入金能力，Circle 想做的正在从稳定币发行，走向更完整的 Money Layer。 最后，我们也从投资视角重新讨论 Circle 的长期价值。相比单纯讨论股价，本期更希望回答的是：今天的 Circle 到底是一家什么公司，以及未来应该看哪些指标判断这套故事有没有兑现。如果你对Crypto 加密、美股投资、AI 科技、一级/二级市场、海外华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅。声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 录后更新：本期节目录制于 9 月 10 日，当时节目中提到的美国《Digital Asset Market Clarity Act》（CLARITY Act）尚未完成参议院关键投票。美东时间 9 月 15 日下午两点，参议院以 49 票赞成、50 票反对否决了推进该法案的程序性动议，而法案需要至少 60 票才能进入下一阶段，因此暂时搁浅。 投票结果公布后，加密市场和相关股票明显承压，BTC 一度跌至 7.5 万美元附近，Coinbase、Circle 等加密概念股同步大跌。 这也让节目中关于 Circle 的一个核心讨论有了最新注脚：监管并不只是影响 Crypto 市场情绪的外部变量，它正在直接进入 Circle 的估值模型。USDC 能否从 Crypto 原生市场走向更广泛的支付和传统金融场景，很大程度上仍取决于美国数字资产监管框架何时真正落地。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 00:39 Circle 不只是 USDC：市场到底在交易一家什么样的公司？ 01:30 从财报出发拆解 Circle 的估值逻辑：稳定币发行商、利率银行还是支付公司 06:25 Circle 的钱从哪里来：USDC 储备收益、分销成本与其他业务收入 09:47 一个公式看懂 Circle：USDC 流通量 × 储备收益率，以及支付和网络业务的增量 12:25 USDC 的网络效应与降息风险：Circle 最核心的变量仍然是发行量 14:36 用分部估值拆 Circle：储备收益、支付、现金与新业务应该分别值多少钱 22:20 从稳定币发行商走向支付公司：Circle 与 Stripe 正在争夺 Money Layer 27:14 收单、收款与跨境资金流转：Circle 和传统支付公司的商业模式差异 31:10 AI Agent 是否真的需要稳定币？法币、信用卡和 USDC 的三条支付路径 37:42 相比 Agent Payment，B2B 跨境支付可能才是 Circle 短期更重要的增长来源 47:57 Arc 不只是另一条普通公链，而是面向金融机构的底层 Money Layer 51:33 Arc 与 Robinhood Chain 的根本区别是什么？ 59:08 关于 Circle 的百倍股叙事与价值陷阱 01:08:08 所以 Circle 的最终定位到底是什么？ * 本期话题成员 主播 Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资，小红书：【 Luis 屠龙术】 嘉宾 Will：垦丁律师事务所律师，专注 Fintech、跨境支付、链上金融、AI 商业，公众号：【度刻 Fintech】 嘉宾 Yuki：Stablehunter CEO，专注 Agentic Economy、Agent 落地与 GTM Engineering，公众号：【Stablehunter】 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

四次踩中 IPO，到底是运气，还是一种可以复制的判断力？本期节目邀请到522 Ventures 创始人 Cindy 和 Tao Tao，和我们共同探讨普通投资者如何参与 Pre-IPO、一级市场为什么高度依赖关系与信任、看起来很热门的项目为什么有时反而不值得投以及 SPV 投资中最容易踩到的坑等话题。 当 OpenAI、Anthropic、xAI 等大模型公司的估值已经来到非常高的位置，下一阶段更值得关注的机会在哪里？面对一个人人看好的大趋势，我们应该追逐最热门的公司，还是在产业链里寻找尚未被充分定价的确定性？ 如果你对Crypto加密、AI 科技、美股投资、一级/二级市场、海外华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅关注！本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 欢迎添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ Timeline 00:43 从 OpenAI 到 SpaceX：522 Ventures 都在投哪些公司？ 02:00 Twitter、Pinterest、Airbnb、Circle，连续踩中四次 IPO 靠的是什么？ 04:56 普通人有什么办法能参与 Pre-IPO？ 07:19 为什么一级市场不是有钱就能买？揭秘 Deal 背后更重要的东西 09:08 如果 AI 是下一次工业革命，投资应该沿着产业链去哪里找机会？ 12:55 SPV 到底是什么？与传统 Fund 相比有什么不同？ 18:33 “作为投资合伙人，我们每周都要大吵一次。” 23:15 为什么现在开始重点关注 AI 芯片和光通信？ 26:12 未来值得关注的 AI 芯片和光通信公司有哪些？ 31:04 AI 应用真正的护城河是什么？Dirty Work 越多越好？ * 本期话题成员 主播Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/4My9GvtYolH 嘉宾Cindy：522 Ventures 管理合伙人，曾在Twitter、Pinterest、Airbnb和Circle 担任技术高管，擅长在早期阶段识别出具有高成长潜力的新兴科技公司。 嘉宾Tao Tao：UIUC 计算机博士，522 Ventures 管理合伙人，资深工程师，曾是Twitter、Pinterest和Airbnb等多家大型科技公司的早期员工。 硅谷投研圈官方小红书：https://xhslink.cn/m/Aq7VAKVCNNy * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming * 术语解析

因“狗语翻译项圈”出圈并被影视飓风等团队带火，Traini 迅速进入大众视野，并获英伟达、Anthropic 高管及小米联合创始人洪峰等投资人支持。本期节目邀请 Traini 创始人兼 CEO 孙邻家（Arvin Sun），一起聊聊 AI Agent 时代的创业机会，以及这一轮技术变化和移动互联网时代到底有什么不同。 我们从交互方式的变化出发，逐步聊到 Agent、AI OS 和下一代硬件形态，再进一步讨论什么才是真正的 AI Native 产品，以及创业公司应该如何在大厂和基础模型不断进步的环境下找到自己的位置。同时，我们也将话题延伸到了 AI 硬件、消费级应用、垂直场景、数据和组织结构等不同层面的创业机会。节目后半段，我们把讨论从产品转向商业化，围绕 AI 创业公司的竞争壁垒、GTM、获客、Token 经济、订阅和按结果付费等问题展开，并进一步聊到模型成本、端侧推理和 AI 时代可能出现的新商业模式。 如果你对 Crypto 加密、AI 科技、美股投资、一/二级市场、海外华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅！声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 添加小助手 V：svalpha 加入听友群，和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline： 01:04 AI 创业已经变了！不要再照搬移动互联网那套打法 03:39 从点屏幕到直接开口，语音正在重做人与机器的交互 20:57 AI OS 是大厂的游戏？创业公司更适合去抢场景 25:20 AI 眼镜 VS AI 耳机：下一代硬件入口还远没定型 37:30 会说话不等于会陪伴 —— AI 陪伴硬件还有很多功课要补 41:37 AI 创业怎么建立壁垒？做小、做深、做贵！ 51:41 传统公司想变成 AI Native，可能比重新创业还难？ 54:51 消费 AI 还有机会，关键是你对用户到底懂多深？ 01:07:42 AI 产品越来越多，获客却比两年前更难了！ 01:16:47 Token 经济正在改写商业模式 01:25:22 AI 不会消灭广告，反而可能让广告更难被察觉？ 01:36:45 Token 成本继续降，真正值得关注的可能是端侧推理 * 本期话题成员 嘉宾 孙邻家（Arvin Sun）：连续创业者，主打 AI Native（原生AI）的宠物情感与行为理解平台 Traini 创始人兼CEO。 主播 Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/2Jpor5Zd97h 主播 文子：硅谷 VC advisor，天使投资人。小红书：https://xhslink.cn/m/4jTFD1lG41a 硅谷投研圈官方小红书：https://xhslink.cn/m/27jAeLCGbr1 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

本期节目围绕全球支付巨头 Stripe 展开，由嘉宾 Leo（AEON 联合创始人 & CTO）、嘉宾 Charlie（Generative Ventures Venture Partner），以及主播 Luis 和主播 Peter 进行四人圆桌讨论。很多人最早认识 Stripe，是因为它让开发者可以用很简单的方式接入在线支付。但发展到今天，Stripe 做的事情已经远远不止收款。从最早的在线支付，到平台资金结算、公司注册、税务处理、按使用量收费，再到稳定币、钱包、区块链和 AI 支付，Stripe 一直在扩大自己的业务范围。 本期节目从 Stripe 创始人 Collison 兄弟的创业经历开始，讨论 Stripe 为什么能在移动互联网和创业公司快速发展的阶段获得大量客户，也聊到Stripe 是怎么从一个支付工具，逐步变成企业日常经营中越来越重要的一套金融服务。我们也重点讨论了 Stripe 收购 PayPal 的可能性，以及 Stripe 未来是否有机会同时覆盖企业支付、个人用户、稳定币和 AI 支付。 如果你对Crypto 加密、AI 科技、美股投资、一/二级市场、海外华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅！声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 添加小助手 V：svalpha 加入听友群，和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 01:07 关于 Stripe 创始人 Collison 兄弟的创业经历 03:51 从创业公司到 Amazon、沃尔玛，这些大公司为什么都开始使用 Stripe？ 11:07 Stripe Connect 到底解决了什么问题？ 14:28 Shopify 把 Stripe 的支付能力直接放进了自己的产品里 22:53 Stripe 为什么收购开发者社区 Indie Hackers？ 28:29 AI 公司越来越多按使用量收费，而 Stripe 也在进入这类收费系统 34:38 早年停止支持比特币，现在却又重新进入稳定币市场的原因 43:44 为什么越来越多支付公司开始自己建设区块链？ 49:04 Stripe 为何要收购 OpenRouter 57:06 关于 AI Agent 支付，目前发展到哪个阶段了？ 01:01:51 Stripe 为什么考虑收购 PayPal？ * 本期话题成员 主播Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/4My9GvtYolH 主播Peter：前硅谷密探联合创始人，现居硅谷，持续追踪产品与商业模式创新。 嘉宾Leo : AEON Cofounder & CTO。AEON 正在为智能体经济构建支付与结算基础设施，让智能体能够付款、收款并持有资产。 嘉宾Charlie：Fintechnize创始人，Generative Ventures Venture Partner，曾任OSL美洲支付负责人和加密货币独角兽 Strike 副总裁。 硅谷投研圈官方小红书：https://xhslink.cn/m/Aq7VAKVCNNy * 本期术语解析 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

本期节目是一场围绕职业交易员生活、日内交易体系以及 AI trading 的未来展开的深度对谈，由主播Luis、主播Paul、嘉宾Kayden 组成。很多人对交易员的印象，可能来自影视作品中的华尔街精英：高频交易、巨额财富、充满刺激的市场博弈。但真正长期稳定盈利的交易员，往往并不是依靠运气或者一次暴富，而是依靠严格的交易系统、风险控制以及长期对人性的训练。 我们从 Kayden 多年交易经历聊起，拆解日内交易到底是什么，为什么顶级交易员更像是在和自己的情绪博弈，而不是简单预测市场涨跌。从交易员的生活方式、数字游民状态，到币圈交易与传统市场交易的差异，再到技术分析、趋势交易，试图还原一个更加真实的交易行业。 我们也深入讨论了交易中最容易被忽视的环节——风控。此外，我们还进一步探讨了 AI 对交易行业的影响，以及 AlphaGem 产品的探索方向。如果你对美股投资、AI 科技、Crypto加密、一级/二级市场、硅谷华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅。 声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 00:02 顶尖职业交易员的一天究竟是如何度过的？ 07:54 聊聊币圈交易和传统市场交易的区别 11:25 马丁策略为什么看似有效，却容易放大风险？ 17:11 关于趋势交易和日内交易的本质区别 20:38 交易中的“不可能三角”：胜率、赔率与资金效率该如何取舍 23:57 100 个学交易的人，稳定盈利的人数竟不到6% 26:54 为什么交易必须经过完整牛熊周期验证？ 30:28 普通人能不能兼职做交易？ 33:23 合约交易是赌博吗？ 35:38 AI 交易目前发展到了什么阶段？ 40:08 关于 AlphaGem：顶尖自营交易员和 AI 风控体系 43:01 AI Trading 的三个发展阶段：从辅助交易到自动化交易 43:56 固定环节：嘉宾的前三持仓分享 * 本期话题成员 嘉宾 Kayden：马来西亚TP Trader交易学院创始人，AlphaGem 联合创始人，14年交易经验，精准踩中2023年初BTC熊市低点和2024年黄金起涨点。 主播 Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/2Jpor5Zd97h 主播 Paul：前《硅谷密探》创始人，链接超400万中美创新创业者。现新加坡AI安全公司Bitslab联合创始人。小红书：https://xhslink.cn/m/6fH205tAKDJ 硅谷投研圈官方小红书：https://xhslink.cn/m/27jAeLCGbr1 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

硅谷00后如何谈恋爱？本期节目邀请到 Ditto（AI 社交产品）联合创始人 Eric，同我们聊聊美国 Gen Z 一代正在变化的 Dating Culture（约会文化），以及 AI 会如何改变人与人建立关系的方式。 我们从硅谷的恋爱困境聊起，讨论了为什么 Ditto 选择从美国大学校园切入，以及传统 Dating App 的产品逻辑究竟有哪些问题？AI 最终会让人拥有虚拟伴侣，还是帮助人找到更适合自己的真人伴侣？ 与此同时，我们也聊到了 Eric 从伯克利大一辍学创业的经历、硅谷创业者的年轻化，以及在 AI 技术快速迭代的今天，Agency、Taste 和判断“什么问题更值得解决”的能力，为什么比掌握某种具体技术更加重要。 节目最后，Eric 也分享了自己的投资思路和前三持仓。如果你对美股投资、AI 科技、Crypto 加密、大厂创业、硅谷华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，记得订阅我们，也欢迎 添加小助手：svalpha 加入我们的听友群，和主播们有更多交流！ 声明：本节目所有观点均不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 00:39 男女比例 9:1 的硅谷，年轻人如何谈恋爱 —— 为了找对象竟然把公司搬去纽约？ 02:51 美国年轻人的 Dating Culture：Local（本地学生）和留学生大不一样 09:00 跳过聊天，AI 直接替你安排线下约会：Ditto 到底怎么玩？ 13:48 去掉左右滑功能 —— 传统 Dating App 最大的问题可能不是算法 20:03 做几十道性格测试，不如一次真实约会！ 25:20 你真的清楚自己喜欢什么样的人吗？ 26:54 被社交媒体和疫情改变的 Gen Z：年轻人为什么越来越逃避线下社交？ 31:33 谁不想有个 AI Agent 来做自己的 Dating Coach（约会军师）啊！ 36:21 未来 AI 伴侣会成为普遍现象吗？ 41:40 伯克利（UC Berkeley）大一辍学心路历程：学业和创业该如何取舍？ 44:18 创业者为什么越来越年轻？AI 正在把所有人重新拉回同一起跑线 47:20 同类产品突然冒出二三十家，创业公司如何看待竞争与抄袭？ 51:08 常规问答环节：嘉宾前三持仓分享 * 本期话题成员 嘉宾 Eric Liu：Ditto 联合创始人，00后创业者，UC Berkeley 大一辍学创立Ditto，一个从校园dating切入的 AI social network，已获融资超千万美金。 主播 Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/2QhW8b4bLsO 硅谷投研圈官方小红书：https://xhslink.cn/m/30PMdeuTCZu * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

本期节目是一场围绕美国金融科技公司Robinhood展开，由嘉宾NG（HashKey Capital Venture Partner）、嘉宾Charlie（Generative Ventures Venture Partner）、主播Luis（BitsLab CEO）和主播Peter（前硅谷密探co-founder）组成的四人圆桌对谈。 很多人认识 Robinhood，源于其[零佣金股票交易]特点，但今天再把它看成一家互联网券商，可能已经低估了这家公司。从股票、期权、Crypto，到信用卡、预测市场、Pre-IPO 基金、Tokenized Stock、RWA，再到 Robinhood Chain 和 AI Agent，Robinhood 正在把越来越多的金融产品装进同一个账户里。它真正想做的已经不是一家更好用的券商，而是成为年轻一代进入金融世界的超级入口。本期节目我们将从创始人 Vlad Tenev 和 2021 年 GameStop 风波聊起：一家曾经被散户质疑背叛用户的公司，为什么不仅活了下来，反而一步步成长为今天的综合金融平台？零佣金背后的生意到底怎么赚钱？为什么即便一些产品并不便宜，美国年轻用户还是愿意把越来越多的钱留在 Robinhood？ 如果你对美股投资、AI 科技、Crypto加密、一级/二级市场、硅谷华人生活和全球金融趋势等话题感兴趣，欢迎订阅我们，也欢迎扫描下方二维码加入听友群，和主播有更多交流，我们也会在群内分享每日最新资讯，感谢支持！ 声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ Timeline 00:44 Robinhood早已不只是一家【零佣金券商】——它到底想变成什么？ 01:25 从数学博士到创业者：Vlad Tenev 是怎样把 Robinhood 做起来的？ 04:21 GameStop 风暴：Robinhood 为什么突然限制散户买入？ 06:52 “零佣金”真的是免费吗？聊聊Payment for Order Flow 背后的商业模式 09:45 Robinhood 到底在赚谁的钱？从期权、Crypto 到预测市场的收入占比如何？ 15:27 从【交易平台】到【资产平台】：为什么只要用户的钱留下来，Robinhood 就能赚钱？ 20:00 Robinhood 是如何通过一张 3% Cash Back 的信用卡，把用户的钱导回自己平台的？ 24:13 Robinhood 也要开始做社交了？ 27:20 Robinhood Chain + Tokenized Stock：重做证券交易的底层基础设施？ 30:43 不靠全球复制券商牌照，RWA 会不会成为 Robinhood 国际化的捷径？ 37:31 普通人也能买 OpenAI 等 Pre-IPO 公司吗？RVI 正在打破一级市场门槛！ 40:11 做券商、又做基金和销售渠道，Robinhood 会不会“既当裁判又当运动员”？ 49:08 Robinhood 为什么要“All in Crypto”？它真正的野心到底是什么？ 53:06 从 GameStop 得到的教训：Robinhood 想用 Blockchain 重构金融清算体系？ 56:37 预测市场为什么突然成为 Robinhood 的营收利器？ 01:00:05 AI Agent + Prediction Market：机器交易时代会不会进一步放大预测市场？ 01:01:46 当“内幕消息”进入预测市场，它究竟是在制造风险，还是在让市场更接近真相？ 01:03:26 Robinhood 最大的护城河是什么？关于Product Velocity、年轻用户与品牌心智 01:08:57 Robinhood 现在到底贵不贵？为什么传统券商的估值框架可能已经不适用了？ 01:15:19 常规问答环节：主播和嘉宾的各自前三持仓分别是什么？ * 本期话题成员 主播Luis：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/4My9GvtYolH 主播Peter：前硅谷密探联合创始人，现居硅谷，持续追踪产品与商业模式创新。 嘉宾NG：HashKey Capital Venture Partner，从事Crypto一级市场投资7年。 嘉宾Charlie：Fintechnize创始人，Generative Ventures Venture Partner，曾任OSL美洲支付负责人和加密货币独角兽 Strike 副总裁。 硅谷投研圈官方小红书：https://xhslink.cn/m/Aq7VAKVCNNy * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming * 本期术语解析

本期节目邀请到我们的老朋友 Seekly 创始人高常杰 Will，探讨一个硅谷创投圈流传已久的玩笑：“B轮（融资）之前保持单身”。这句话听起来像是在鼓励创业者远离感情，但它背后真正反映的，是创业早期极端高压的生存状态。对于很多创始人来说，从0到1阶段意味着融资、招聘、产品、增长、客户等所有事情同时推进，创始人的时间和注意力几乎全部被公司占据，很难再有额外精力经营一段亲密关系。 但创业真的意味着必须牺牲爱情和家庭吗？为什么现在越来越多年轻创业者选择在很早阶段创业？创业不是一场短跑，而是一种长期生活方式。真正优秀的创业者，不只是能够建立一家成功的公司，也需要学会如何经营自己的生活、关系和长期幸福。 如果你对科技产业、AI趋势、海外投资、职业发展、一级/二级市场等话题感兴趣，记得订阅关注我们，也欢迎扫描下方二维码加入我们的听友群，和我们有更多的交流！ 声明：本节目所有观点仅代表主播和嘉宾个人见解，不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 00:42 “B轮之前保持单身”这个梗是怎么火起来的？ 02:43 创业早期为什么是亲密关系的高风险阶段？ 03:54 AI时代创始人年轻化——为什么20多岁的Founder越来越多？ 08:33 创业的底色：早期创业者就是会无差别透支身边所有资源 12:24 Founder的另一半 = 没有工资、无法随时离职的“早期员工” 23:36 什么是“婚姻现金流”？亲密关系也是需要长期经营的 26:22 Founder 婚姻失败的三种方式：沉默性离婚、退出后离婚、创业失败后的崩溃离婚 29:52 “上岸第一剑，先斩意中人”？ 40:51 所以Founder们到底适合找什么样的伴侣？ 45:43 女性创业者面临的双重压力：事业挑战之外，还有社会期待 49:13 夫妻共同创业真的靠谱吗？ 52:05 创业不是短期冲刺，而是一种长期生活方式 * 本期话题成员 高常杰Will（嘉宾）：@Seekly寻力创始人&CEO，杜克大学MBA，福布斯北美华人精英，胡润全美创新杰出人物，前留学生求职平台DBC职梦合伙人。小红书：https://xhslink.cn/m/2IdhWUIZghE Luis（主播）：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/7SLqPEHkfG4 硅谷投研圈官方小红书：https://xhslink.cn/m/2yGnWjhdLJX * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

湾区工程师真的有钱又自由吗？本期节目邀请到Seekly寻力创始人&CEO高常杰Will，同我们探讨一个看似反常识的话题：为什么湾区工程师收入越来越高，却未必拥有真正的安全感与人生掌控感？所谓湾区没有荣华富贵，并不是说这里赚不到钱，而是很多人看似拥有高薪、股票和房产，实际却被房贷、身份、子女教育和大厂平台牢牢绑定，一旦行业周期逆转，原本稳定的生活就可能迅速失速。 我们从湾区工程师“富而不贵”的现象出发，讨论了高薪究竟有多少来自个人能力，又有多少来自公司平台和行业红利，以及普通工程师该如何通过市场定价、财务压力测试和控制生活方式膨胀，建立真正的反脆弱能力。围绕中年资深工程师的职业困境，我们也分析了收入增长但能力停滞、固定成本锁死、长期陷入消耗型工作，以及不断推迟改变等常见陷阱，并探讨了如何通过行业分享、开源项目、兼职顾问和低成本Side Project，验证自己离开大厂后是否仍有独立做成事情的能力。 在AI快速演进的背景下，我们进一步讨论了哪些人才依然稀缺、工程师该如何面对不断变化的技术风口，以及什么样的大厂经验能够真正迁移到创业环境。Will也分享了他在判断创业团队和创始人的一个重要方法：不要只听他如何讲成功，更要听他如何解释失败。节目最后，我们也聊到了湾区创业的真实收益、中年工程师的财务与职业转型路径，以及嘉宾个人的持仓思路。如果你对科技产业、AI趋势、职业发展、创业与二级市场等话题感兴趣，记得订阅关注我们，也欢迎扫描下方二维码加入我们的听友群，和我们有更多的交流！ 声明：本节目所有观点均不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 03:50 高薪不等于高价值：湾区工程师为何“富而不贵”？ 06:35 当高薪泡沫被戳破，我们该如何建立职场反脆弱性？ 10:02 钱赚到了，为什么守不住？从一夜暴富到内心真正富足 14:26 收入越来越高，选择越来越少？湾区中年工程师的四重陷阱！ 19:30 为什么越忙越没有影响力？ 24:36 与其盲目裸辞创业，不如蛰伏向下扎根 29:17 技术风口年年变，湾区工程师究竟应该追趋势，还是守住自己的长期优势？ 32:40 聊聊什么样的大厂工程师适合创业当founder？ 35:24 识人秘诀：如何判断一个创业团队值不值得加入？ 40:22 相比大厂光环，创业公司真正想要的是什么样的人？ 45:27 在湾区创业真的能赚到钱吗？AI招聘平台Seekly创始人揭秘 48:46 不创业也不躺平：中年工程师如何守住财务底线，重新获得选择权？ * 本期话题成员 高常杰Will（嘉宾）：AI及具身智能行业跨境招聘平台@Seekly寻力创始人&CEO，杜克大学MBA，福布斯北美华人精英，胡润全美创新杰出人物，前留学生求职平台DBC职梦合伙人。小红书：https://xhslink.cn/m/1cAUbojKdCY Luis（主播）：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/8t5aacNLEZe * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming

本期节目邀请到前 Gmail 产品负责人Reynold 同我们探讨Agent-Based Simulation（基于智能体的仿真），这项技术能让 AI 预测人类社会的未来，用成千上万个AI智能体去仿真人类群体的决策行为，不仅可以用来预测美国大选，也能用来模拟上市公司财报会。 我们从User Simulation在Google内部的早期实践出发，探讨了Agent系统兴起后传统测试框架为何失效，以及 User Simulation如何从数据生成、交互测试、用户旅程模拟到数字孪生和群体智能，呈现出五个层次的发展图景。围绕 User Simulation是否可替代A/B测试、能否用于产品上线前的pre-flight验证，以及它对定价、改版、营销决策的辅助价值展开了深入讨论。同时，我们也分析了User Simulation在游戏、电商DTC、企业SaaS等垂直场景中的落地可能，并探讨了模型能力提升对 User Simulation壁垒的影响、User Simulation自身存在的bias、过拟合问题等局限性。 在节目的最后，嘉宾也分享了个人的一些持仓思路。如果你对科技产业、宏观趋势、二级市场、投资经验等话题感兴趣，记得订阅关注我们！ 声明：本节目所有观点均不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline： 00:36 对话前 Gmail 产品负责人：从Google Assistant到Gemini 04:35 Agent时代，为什么传统测试方法正在失效？ 08:27 User Simulation是什么？为什么它正在成为AI Agent时代的重要基础设施？ 11:10 从数据模拟到数字人格（Persona）：User Simulation背后的技术方向是什么 19:16 UserApproved.AI 和另外两家公司Simile.AI 和 Aaru.com 在实现方法和场景上的区别？ 25:28 从通用Persona Simulation到垂直场景：User Simulation 的真实商业场景 27:20 User Simulation 究竟如何帮助企业提升转化率？ 34:00 游戏、SaaS、电商……细数User Simulation都有哪些潜在应用场景？ 45:30 User Simulation 的实现机制 57:00 User Simulation 未来是否会成为产品发布前的必做的流程？ 01:00:00 目前 User Simulation 有哪些局限性和缺限 01:16:00 User Simulation 和 ”把人蒸馏“的区别是？ * 本期话题成员 Reynold Wu：User Simulation 领域先行者，曾在 Google 负责 Assistant、Gemini产品，深耕 AI 智能体十三年，创办 UserApproved.AI，要让 AI 真正「像人一样理解用户」，成为电商团队永远在线的增长伙伴。 Luis（主播）：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书： https://xhslink.com/m/4mtinphGzO2 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming * 术语解析

本期节目邀请到曾在Amazon负责大模型推理优化的Hongbo Shi，与我们一同从大模型推理视角探讨当下最热门的话题：中美AI大战和Token出海。 我们从中美AI大模型技术差距趋势出发，探讨了开源与闭源模型在数据利用和社区迭代上的优势与劣势，针对Token成本对AI行业未来趋势的影响进行讨论，分析了中国AI芯片与模型出海、AI时代数据壁垒与隐私保护、中国云服务商与Token生产、AI推理优化技术的成本和效率，以及围绕英伟达芯片和AI芯片架构进行讨论。 在节目的最后，嘉宾也分享了个人的一些持仓思路。如果你对科技产业、宏观趋势、二级市场、投资经验等话题感兴趣，记得订阅我们，每周五零点准时更新！ 声明：本节目所有观点均不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline： 00:28 Token出海是否会成为中美AI大战的核心战场？ 04:26 从推理视角看中美AI大战：Token出海未来趋势到底是什么？ 09:56 为了吸引用户，很多Token公司其实都在赔钱 14:55 开源大模型是闭源大模型最严厉的父亲 22:46 中国模型出海的优势到底有哪些？ 34:49 AI时代，数据的壁垒才是真壁垒 42:04 未来中国Token出海的增量在哪里？ 44:00 为什么中国大模型的Token性价比最高？ 53:13 推理是AI商业化的核心战场 58:00 从技术视角解读二级市场存储、光通信等AI产业链为何忽然大涨 01:01:00 英伟达能否在芯片领域继续保持领先？ 节目中提到的网站： https://artificialanalysis.ai/ * 本期话题成员 Hongbo Shi（嘉宾）：曾在 Amazon 模型团队负责大模型推理优化，现在 AI 推理平台公司 Parasail 负责大模型推理优化。 Luis（主播）：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。 小红书： https://xhslink.com/m/NZpnw3BVlf * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming * 术语解析：

本期节目邀请到硅谷创业者兼Polarr（泼辣修图）创始人Borui，与我们一同从创业者和二级市场视角聊一个有争议话题 —— “AI将杀死SaaS” ？我们将从AI对Adobe、AutoDesk等传统软件巨头的影响切入，得出一个初步的判断，”AI将杀死SaaS，这可能是今年最大的误判“。随后我们进一步深入讨论了AI对SaaS公司的商业模式的影响：未来到底是继续订阅制，还是走向按效果付费、按token计费的新模式？ 同时，我们也探讨了市场最关心的几个标的：ServiceNow、Salesforce为什么仍然被看好？Figma和Adobe在AI时代到底是利好还是利空？以及更现实的问题——SaaS是不是正在被AI“杀死”，还是只是经历一次更剧烈的洗牌与重估？ 在节目的最后，我们回到二级市场角度，讨论在AI重新定价一切软件公司的背景下，市场逻辑正在如何变化，嘉宾也分享了个人的一些持仓思路。如果你对科技产业、宏观趋势、二级市场、投资经验等话题感兴趣，记得订阅我们，每周五零点准时更新！ 声明：本节目所有观点均不构成任何投资建议。 添加小助手V：svalpha 加入听友群和主播及嘉宾有更多交流，我们也会每日更新最新资讯，感谢支持！ * Timeline 00:09 精彩前置：AI对Adobe是利空吗？ 05:10 关于AI对AutoDesk的影响 08:10 正片环节：Polarr（泼辣修图）创始人自述：从消费者应用到企业授权，再到SaaS模式的转变 12:34 AI冲击下的SaaS行业：哪些产品正在被杀死，哪些公司反而活得更好？ 15:12 SaaS公司商业模式大转型——按效果付费还是按token付费？ 24:24 AI时代下，SaaS行业的护城河正在如何变化？ 34:29 为什么看好ServiceNow和Salesforce？ 47:50 AI对Figma是利好还是利空？ 57:49 Adobe到底是不是价值陷阱？ 01:01:11 AI是在杀死SaaS，还是在对SaaS行业重新洗牌？ 01:09:27 二级市场对SaaS重新定价的逻辑 01:10:07 固定问答环节：嘉宾个人持仓前三的股票有哪些？ * 本期话题成员 Borui（嘉宾）：Pixieset 产品总监， 前 Polarr （泼辣修图） 创始人 & CEO，毕业于斯坦福计算机系。 Luis（主播）：BitsLab CEO，前《硅谷密探》合伙人，二级市场沉浮10年，践行价值投资。小红书：https://xhslink.cn/m/8SvyLY9a4HV 文子（主播）：硅谷 VC advisor，天使投资人。小红书：https://xhslink.cn/m/4jTFD1lG41a * 本期术语 * BGM Ooyy/Maybe - Lucid Dreaming