本期一句话： AI 商业化正在出现一条新路径：不只卖给个人和公司，也卖给国家，把“全民 AI 能力”包装成公共服务和经济竞争力。 你会听到： - OpenAI 是否继续发布国家级合作、OpenAI for Countries、教育和公共部门项目。 - 类似合作是否披露合同金额、覆盖人数、续约周期、使用率或培训成果。 - 政府是否把 AI 订阅与学校课程、职业培训、中小企业数字化、公共服务流程改造绑定。 - 本地咨询、培训、教育科技和系统集成商是否围绕这些国家项目形成二级服务市场。 - AI 公司是否把“主权 AI、数据中心、本地语言、公民培训、公共服务”打包成国家级产品组合。 - 个人机会是否从工具使用，转向 AI 培训、工作流设计、数据治理和行业案例产品化。 来源： - OpenAI — OpenAI and Malta partner to bring ChatGPT Plus to all citizens: https://openai.com/index/malta-chatgpt-plus-partnership - OpenAI — OpenAI for Countries: https://openai.com/global-affairs/openai-for-countries/ - OpenAI — OpenAI and Greece launch OpenAI for Greece: https://openai.com/global-affairs/openai-and-greece-launch-openai-for-greece/ - OpenAI — The European chapter of the Economic Blueprint: https://openai.com/global-affairs/eu-economic-blueprint/ - OpenAI — AI in education: https://openai.com/education/ - OpenAI — Introducing ChatGPT Edu: https://openai.com/index/introducing-chatgpt-edu/ 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： AI agent 的下一层商业化，是权限、治理、知识库边界和企业审计，而不是单纯更强的模型。 你会听到： - 企业 AI 产品是否开始把 agent governance、permission、audit、sensitive document access 放在产品页和发布说明核心位置。 - Copilot Business/Enterprise 是否继续升级基础模型，并把更多 agent 能力放进企业席位。 - 知识库产品是否从“能搜索”转向“能按人、按角色、按文档敏感度控制访问”。 - 多 agent 编排是否从 demo 进入可管理、可审计、可计费的企业工作流。 - 普通岗位是否开始出现 AI 流程管理员、agent owner、知识库运营、权限治理等新职责。 - 咨询公司和系统集成商是否围绕 Copilot Studio、AWS 企业知识库、GitHub Copilot Enterprise 做交付服务。 来源： - GitHub Changelog — GPT-5.3-Codex is now the base model for Copilot Business and Enterprise: https://github.blog/changelog/2026-05-17-gpt-5-3-codex-is-now-the-base-model-for-copilot-business-and-enterprise - GitHub Blog — Building a general-purpose accessibility agent—and what we learned in the process: https://github.blog/ai-and-ml/github-copilot/building-a-general-purpose-accessibility-agent-and-what-we-learned-in-the-process/ - AWS Machine Learning Blog — Restrict access to sensitive documents in your Amazon Quick knowledge bases for Amazon S3: https://aws.amazon.com/blogs/machine-learning/restrict-access-to-sensitive-documents-in-your-amazon-quick-knowledge-bases-for-amazon-s3/ - Microsoft Copilot Studio Blog — New and improved: Agent governance, intelligent workflows, and connected app experiences: https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-copilot/blog/copilot-studio/new-and-improved-agent-governance-intelligent-workflows-and-connected-app-experiences/ - Microsoft Copilot Studio Blog — Multi-agent orchestration, connected experiences, and faster prompt iteration: https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-copilot/blog/copilot-studio/new-and-improved-multi-agent-orchestration-connected-experiences-and-faster-prompt-iteration/ - Microsoft Learn — Overview of Microsoft Copilot Studio 2026 release wave 1: https://learn.microsoft.com/en-us/power-platform/release-plan/2026wave1/microsoft-copilot-studio/ 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： Google 的 AI 广告生意正在从关键词竞价，转向 AI Max、自动落地页、智能预算、因果测量和 AI Search 场景里的新商业入口。 你会听到： - AI Max 是否继续从 Search 扩展到 Shopping、Travel 和 Performance Max，并成为默认升级路径。 - Dynamic Search Ads、自动创建资产、broad match 是否被更多地迁移到 AI Max。 - AI Brief 是否让广告主用自然语言定义品牌、受众、匹配边界和合规免责声明。 - Smart Bidding Exploration、journey-aware bidding、demand-led pacing 是否让预算管理更自动化。 - Data Manager、Google tag、Meridian GeoX 和 Meridian Studio 是否把投放决策从广告后台推到 CFO/老板层。 - AI Mode、AI Overviews 是否继续增加外链、购买路径、agentic actions 和个性化搜索入口。 - 普通运营岗位是否从“调词和调价”转向“整理数据、定义目标、设计实验、复盘增量”。 来源： - Google Ads — What to expect in digital advertising and commerce in 2026: https://blog.google/products/ads-commerce/digital-advertising-commerce-2026/ - Google Ads — We’re upgrading Dynamic Search Ads to AI Max: https://blog.google/products/ads-commerce/dsa-upgrade-to-ai-max-2026/ - Google Ads — AI Max Turns 1 with new ways to steer performance and expansion to more advertisers: https://blog.google/products/ads-commerce/ai-max-new-features/ - Google Ads — New AI-powered bidding and budgeting innovations in Search and Shopping: https://blog.google/products/ads-commerce/bidding-budgeting-google-marketing-live-2026/ - Google Ads — Turn your data into decisions: 3 things your business needs for growth in the AI era: https://blog.google/products/ads-commerce/google-marketing-live-2026-turn-your-data-into-decisions/ - Google Search — How AI Mode and AI Overviews help you explore the web: https://blog.google/products-and-platforms/products/search/explore-web-generative-ai-search/ - Google Search — AI Mode in Search gets new agentic features and expands globally: https://blog.google/products/search/ai-mode-agentic-personalized/ - Google Search — Expanding AI Overviews and introducing AI Mode: https://blog.google/products/search/ai-mode-search/ 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： 微软的 AI 商业化路线，是把 Copilot、Copilot Studio、Microsoft 365、Azure、GitHub 和治理工具打包成企业级 agent 操作系统。 你会听到： - Microsoft Cloud、Azure and other cloud services、Microsoft 365 Commercial seats 和 commercial RPO 是否继续高增长。 - Copilot Studio 是否继续强调 agent governance、usage estimator、workflows、connected apps 和 multi-agent orchestration。 - 企业是否从单个 Copilot 使用，转向 Agent Builder、Copilot Studio、Power Platform 和 Microsoft 365 Agents SDK 的组合部署。 - Work Trend Index 里的 Frontier Firm、agent boss、learning system 等概念是否进入企业培训和咨询项目。 - Power Platform、Dynamics、Fabric、GitHub、Security 和 Azure 是否形成越来越难替代的一体化 AI 工作栈。 - 普通岗位是否从写邮件、做表、追流程，转成定义流程、验收 agent、管理权限和看业务结果。 - 企业是否开始为 agent 成本设预算上限、使用量监控、审计日志和 ROI 实验。 来源： - Microsoft Investor Relations — FY26 Q3 Press Release and Webcast: https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/FY-2026-Q3/press-release-webcast - Microsoft Investor Relations — FY26 Q3 Intelligent Cloud Performance: https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/fy-2026-q3/intelligent-cloud-performance - Microsoft Investor Relations — FY26 Q3 Metrics: https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2026-Q3/metrics - Microsoft Work Trend Index 2026 — Agents, human agency, and the opportunity for every organization: https://www.microsoft.com/en-us/worklab/work-trend-index/agents-human-agency-and-the-opportunity-for-every-organization - Microsoft Copilot Studio Blog — New and improved: Agent governance, intelligent workflows, and connected app experiences: https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-copilot/blog/copilot-studio/new-and-improved-agent-governance-intelligent-workflows-and-connected-app-experiences/ - Microsoft Copilot Studio Blog — Multi-agent orchestration, connected experiences, and faster prompt iteration: https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-copilot/blog/copilot-studio/new-and-improved-multi-agent-orchestration-connected-experiences-and-faster-prompt-iteration/ - Microsoft Copilot Studio Blog — 6 core capabilities to scale agent adoption in 2026: https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-copilot/blog/copilot-studio/6-core-capabilities-to-scale-agent-adoption-in-2026/ - Microsoft Learn — Overview of Microsoft Copilot Studio 2026 release wave 1: https://learn.microsoft.com/en-us/power-platform/release-plan/2026wave1/microsoft-copilot-studio/ 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： Anthropic 最近一连串动作说明，AI 公司正在把 Claude 从通用聊天框包装成金融、小企业、咨询交付和企业运营工作流，真正卖的是可落地、可审批、可复用的流程。 你会听到： - Claude for Small Business 的 15 个工作流是否从展示页进入真实客户留存和续费。 - Anthropic 是否继续增加 QuickBooks、PayPal、HubSpot、Canva、Docusign、Google Workspace、Microsoft 365 等连接器。 - 金融服务 agent 模板是否从 pitchbook、KYC、月结扩展到投研、风控、合规、审计和客户服务。 - PwC 的 30,000 人培训认证和 joint Center of Excellence 是否带来更多可复用行业方案。 - 新企业 AI 服务公司是否把中型企业的 Claude 落地做成长期运维收入，而不是一次性咨询项目。 - 普通小老板是否开始愿意为“追回发票、月结、营销活动、客户分层、合同流转”这类具体结果付费。 - 岗位变化是否从低端助理被替代，转向会配置流程、看系统数据、做审批和复盘 ROI 的运营型人才更值钱。 来源： - Anthropic — Introducing Claude for Small Business: https://www.anthropic.com/news/claude-for-small-business - Anthropic — Agents for financial services: https://www.anthropic.com/news/finance-agents - Anthropic — PwC is deploying Claude to build technology, execute deals, and reinvent enterprise functions for clients: https://www.anthropic.com/news/pwc-expanded-partnership - Anthropic — Building a new enterprise AI services company with Blackstone, Hellman & Friedman, and Goldman Sachs: https://www.anthropic.com/news/enterprise-ai-services-company - Anthropic — Anthropic invests $100 million into the Claude Partner Network: https://www.anthropic.com/news/claude-partner-network - Anthropic — The 2026 State of AI Agents Report: https://resources.anthropic.com/hubfs/The%202026%20State%20of%20AI%20Agents%20Report.pdf - Anthropic — 2026 Agentic Coding Trends Report: https://resources.anthropic.com/hubfs/2026%20Agentic%20Coding%20Trends%20Report.pdf?hsLang=en 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： GitHub Copilot 的商业化正在从“开发者席位订阅”升级为“后台任务、PR 交付、模型调用、Actions 环境和企业研发流程”的组合收费。 你会听到： - GitHub 是否继续把 cloud agent 从 Issues 扩展到 VS Code、JetBrains、Eclipse、Visual Studio、Mobile、CLI、REST API 和 Agents panel。 - Copilot premium requests、usage-based billing、Actions minutes 和 coding agent dedicated SKUs 的口径是否变清楚。 - 企业是否开始把低风险任务标准化：补测试、修文案、改日志、升级依赖、修小 bug、生成迁移脚本。 - PR 质量是否能被自动测试、安全扫描、secret protection、code review 和供应链检查稳定兜住。 - 第三方 agents、custom agents 和模型选择是否让 Copilot 从单一助手变成研发 agent 平台。 - 开发者岗位是否从“自己写代码”转向“拆任务、给上下文、验收 PR、维护测试和治理 agent 成本”。 - 普通小团队是否能用 GitHub issue + agent + CI，把过去需要外包的一批工程小活转成后台自动生产。 来源： - GitHub Changelog — Start Copilot cloud agent tasks via the REST API: https://github.blog/changelog/2026-05-13-start-copilot-cloud-agent-tasks-via-the-rest-api/ - GitHub Docs — About GitHub Copilot cloud agent: https://docs.github.com/en/copilot/concepts/agents/cloud-agent/about-cloud-agent - GitHub Docs — Starting GitHub Copilot sessions: https://docs.github.com/en/copilot/how-tos/use-copilot-agents/cloud-agent/start-copilot-sessions - VS Code Docs — GitHub Copilot cloud agent: https://code.visualstudio.com/docs/copilot/copilot-cloud-agent - GitHub Blog — Agents panel: Launch Copilot coding agent tasks anywhere on GitHub: https://github.blog/news-insights/product-news/agents-panel-launch-copilot-coding-agent-tasks-anywhere-on-github/ - GitHub Newsroom — GitHub Introduces Coding Agent For GitHub Copilot: https://github.com/newsroom/press-releases/coding-agent-for-github-copilot - GitHub Docs — Requests in GitHub Copilot: https://docs.github.com/en/copilot/concepts/billing/copilot-requests - GitHub Copilot — Agents on GitHub: https://github.com/features/copilot/agents?locale=en-US 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： Cerebras IPO 把非英伟达 AI 芯片的估值从私募故事变成公开样本：投资人买的是高速推理、OpenAI/AWS 这类锚定客户、数据中心容量交付能力，以及能否把硬件一次性收入变成云和服务收入。 你会听到： - CBRS 后续股价对应的市销率：用 2025 年 5.10 亿美元收入作分母，观察公开市场愿意给非英伟达 AI 芯片多少倍收入。 - OpenAI 750MW committed capacity 是否按 2026-2028 年分批交付，以及 OpenAI 是否行使额外 1.25GW capacity option。 - cloud and other services 收入占比是否继续上升，是否从硬件一次性收入转向更可持续的算力服务收入。 - 大客户集中度是否下降：MBZUAI、G42、OpenAI、AWS 之外，是否出现更多企业、开发者平台和主权 AI 客户。 - 毛利率、经营亏损、资本开支、数据中心租赁承诺和折旧是否同时恶化，还是随着利用率提高而改善。 - AWS definitive agreements、采购量、warrant 触发条件和实际分发入口是否兑现。 - Class B 股东的投票权、OpenAI/AWS warrants 和员工股权稀释，是否改变普通股东能分享的经济利益。 - 对照英伟达产业链：Cerebras 如果涨，谁先收钱；如果它交付慢，谁被拖欠订单、谁被迫降价、谁会转向 GPU 或自研芯片。 来源： - Cerebras Systems Announces Launch of Initial Public Offering: https://www.cerebras.ai/press-release/cerebras-systems-announces-launch-of-initial-public-offering - Cerebras Systems Announces Pricing of Initial Public Offering: https://www.cerebras.ai/press-release/cerebras-systems-announces-pricing-of-initial-public-offering - Cerebras Systems Announces Closing of Initial Public Offering: https://www.cerebras.ai/press-release/cerebras-systems-announces-closing-of-initial-public-offering - Cerebras Form 424B4 Final Prospectus: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2021728/000162828026035214/cerebras-424b4.htm - Cerebras Form S-1/A Preliminary Prospectus, May 11 2026: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2021728/000162828026033143/cerebras-sx1a2.htm - Cerebras Form 8-K, May 15 2026 Closing: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2021728/000162828026035605/closing8-k.htm - Cerebras IPO: Ushering in a New Era of AI Hardware: https://www.nasdaq.com/newsroom/cerebras-ipo-ushering-new-era-ai-hardware - Cerebras Systems Inc. Class A Common Stock (CBRS) SEC Filings: https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/cbrs/sec-filings 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： Palantir 的商业化样本说明，企业愿意付钱的不是一个会聊天的模型，而是一套能接入真实数据、权限、流程和现场决策的操作系统。 你会听到： - Palantir 是否继续披露 U.S. commercial revenue、government revenue、gross margin、operating cash flow 和 adjusted free cash flow 的同步改善。 - TCV、RDV、超过 100 万/500 万/1000 万美元的 deal 数量，是否能继续转成真实收入和现金流，而不是只停留在合同口径。 - AIP 是否从 bootcamp、demo、试点进入客户的生产系统，例如 ERP、MES、CRM、供应链、维修、风控、战场或医院运营。 - 客户案例是否出现可验证的运营结果，例如交付时间缩短、成本下降、产量提升、欺诈减少、事故响应更快，而不是只说“用了 AI”。 - Palantir 文档和产品更新是否继续围绕 Ontology、AIP Logic、AIP Evals、AI FDE、MCP、权限和审计，而不是只追模型参数。 - 销售和服务费用、研发费用、云托管成本是否过快上涨，侵蚀平台软件应该有的毛利和现金流。 - 招聘市场里是否出现更多“前线 AI 工程师、行业解决方案工程师、AI implementation lead、数据产品经理”岗位，而不只是 prompt 工程师。 - 普通女孩可以练的信号：能不能把一个业务拆成对象、动作、权限、指标和异常处理，并讲清楚谁为这个结果付钱。 来源： - Palantir Q1 2026 Business Update: https://investors.palantir.com/files/Palantir%20-%20Q1%202026%20Business%20Update.pdf - Palantir Technologies Inc. Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2026: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1321655/000132165526000028/pltr-20260331.htm - Palantir AIP overview: https://www.palantir.com/docs/foundry/aip/overview/ - Palantir AI FDE overview: https://www.palantir.com/docs/foundry/ai-fde/overview - Palantir Architecture Center overview: https://www.palantir.com/docs/foundry/architecture-center/overview - Palantir AIP, Foundry, and Apollo: https://www.palantir.com/docs/foundry/architecture-center/platforms/ - Palantir AIP features: https://www.palantir.com/docs/foundry/aip/aip-features - Palantir & Airbus Partnership Overview: https://www.palantir.com/assets/xrfr7uokpv1b/7uEHPTEM0MkKtBFcx2zh63/9d75da5b76439717ac95135b5012479e/Palantir-Airbus-Partnership_Overview.pdf 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： 阿里的 AI 商业化不是单独卖一个 Qwen App，而是让模型、云资源、订阅套餐、电商交易数据和商家工具一起形成收费闭环。 你会听到： - Cloud Intelligence Group 外部收入增速、AI-related product revenue 占比和连续高增长是否延续。 - Model Studio 的调用价格、Token Plan 座席价格、Credits 消耗和支持模型是否继续下探，企业是否愿意按团队订阅。 - Qwen App 接入淘宝天猫后，是否从搜索和推荐变成真实下单、售后、复购和价格提醒入口。 - 客户管理收入、广告共投、AI 优惠券、Dianxiaomi 和 Business Advisor 是否能提高商家转化率并带来更多平台预算。 - Wukong 和 Accio Work 是否真正进入小团队、跨境商家和一人公司日常流程，而不是停留在演示。 - 阿里为了云基础设施、Qwen 用户获取和技术业务投入导致的自由现金流压力是否收窄。 - 普通商家是否开始把岗位从人工客服、投放助理、选品助理转成能配置 agent、看数据和闭环成交的人。 来源： - Alibaba Group Announces March Quarter 2026 and Fiscal Year 2026 Results: https://data.alibabagroup.com/ecms-files/1532295521/5b1cb883-8d00-4237-a148-6631cc12a5d2/Alibaba%20Group%20Announces%20March%20Quarter%202026%20and%20Fiscal%20Year%202026%20Results.pdf - Alibaba Open-Sources Qwen3.5, A Natively Multimodal Model Built For High-Efficiency Inference: https://www.alibabagroup.com/en-US/document-1960233590314762240 - Alibaba Cloud Model Studio: What is Alibaba Cloud Model Studio: https://www.alibabacloud.com/help/en/model-studio/what-is-model-studio - Alibaba Cloud Model Studio: Token Plan Overview: https://www.alibabacloud.com/help/en/model-studio/token-plan-overview - Alibaba Opens All of Taobao to Qwen AI, Ushering in a New Agentic Shopping Experience: https://www.alibabagroup.com/en-US/document-1991231293551017984 - Tmall Deepens Brand Investment and Rolls Out Agentic Capabilities for Merchants: https://www.alibabagroup.com/en-US/document-1975267612359131136 - Alibaba Launches Wukong: An AI-Native Agentic Platform for Enterprises: https://www.alibabagroup.com/en-US/document-1971078136456019968 - Accio Work: https://seller.alibaba.com/pages/accio_work 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： AI 基建的利润池不是一条线，而是一张网：Cisco 收网络和安全预算，Applied Materials 收芯片制造和先进封装资本开支。 你会听到： - Cisco AI infrastructure orders、data center switching orders 和 campus networking orders 是否持续增长。 - Cisco gross margin 是否被内存、供应链或产品组合压力侵蚀。 - Applied Materials 的 semiconductor equipment 增速、advanced packaging、DRAM/HBM 相关合作是否兑现。 - 芯片制造商资本开支是否继续投向 AI 逻辑、DRAM、HBM 和先进封装。 - 这些上游订单是否转化成现金流，而不只是高预期。 来源： - Cisco Reports Third Quarter Earnings FY2026: https://newsroom.cisco.com/c/r/newsroom/en/us/a/y2026/m05/cisco-reports-third-quarter-earnings.html - Cisco Investor Relations Quarterly Earnings: https://investor.cisco.com/financial-information/quarterly-earnings/default.aspx - Applied Materials Announces Second Quarter 2026 Results: https://ir.appliedmaterials.com/news-releases/news-release-details/applied-materials-announces-second-quarter-2026-results - Applied Materials Q2 FY2026 Earnings Release PDF: https://ir.appliedmaterials.com/static-files/c02d8253-7dc3-44d3-a9a9-29d07fb26f17 - Applied Materials Investor Relations: https://ir.appliedmaterials.com/ 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： 腾讯的 1Q2026 显示，AI 商业化最靠近现金流的场景，不一定是独立 AI 产品，而是把 AI 塞进已有广告、游戏、云和商家系统里。 你会听到： - 营销服务收入增长是否持续高于整体收入增长。 - 广告主预算是否从曝光预算转向闭环交易、效果定价和商家工具。 - AI agent 是否从试用进入高留存、付费和企业部署。 - 新 AI 产品投入是否开始收窄，还是继续拉低经营利润。 - 云收入增长是否明确由 AI 需求和更好定价推动。 来源： - Tencent Announces 2026 First Quarter Results - Earnings Release: https://static.www.tencent.com/uploads/2026/05/13/47382ae415a209fd161bc19a1f9b3704.pdf - Tencent 1Q2026 Earnings Presentation: https://static.www.tencent.com/uploads/2026/05/13/e048dfed72bc718f7986a83f23c8e294.pdf - Tencent 1Q2026 HKEX Announcement: https://static.www.tencent.com/uploads/2026/05/13/59cf8219adbb046153f69387479350ac.pdf - Tencent Investor Relations: https://www.tencent.com/en-us/investors.html 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： 编码 agent 的商业化已经从“送你一个会写代码的聊天框”，走到“按席位、按 token、按后台任务、按预算上限”的企业计费阶段，真正先收钱的是控制执行环境、计费口径和任务入口的平台。 你会听到： - 企业是否开始给 coding agent 单独设预算、额度或审批门槛。 - 平台是否持续把 agent 从聊天框推进到后台任务、REST API 和远程执行环境。 - 计费口径是否从固定 seat 继续迁移到 premium requests、token 或 usage cap。 - 团队是否开始围绕 code review、测试、回滚、审计记录重新设计人机分工。 - 是否出现面向非工程部门的可收费 agent 工作流，而不只局限在工程团队。 来源： - OpenAI Help - Codex is now available to ChatGPT Plus and Pro users: https://help.openai.com/en/articles/6825453-chatgpt-release-notes - OpenAI - Work with Codex from anywhere: https://openai.com/index/work-with-codex-from-anywhere/ - OpenAI Help - Flexible pricing for Codex: https://help.openai.com/en/articles/12112583-flexible-pricing-for-codex - GitHub Changelog - Start Copilot cloud agent tasks via the REST API: https://github.blog/changelog/2026-05-13-start-copilot-cloud-agent-tasks-via-the-rest-api/ - GitHub Docs - About Copilot coding agent: https://docs.github.com/en/copilot/concepts/about-copilot-coding-agent - GitHub Docs - About billing for GitHub Copilot: https://docs.github.com/en/billing/managing-billing-for-your-products/managing-billing-for-github-copilot/about-billing-for-github-copilot 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： AI 云的核心不是有多少显卡，而是谁能把客户长约、融资能力、GPU 供应、电力和土地打包成可交付的算力产能。 你会听到： - backlog 和长期承诺是否转成真实收入。 - 客户集中度是否下降，还是继续依赖少数超大客户。 - 融资成本、债务结构和资本开支是否继续抬高。 - GPU 利用率、折旧、毛利和调整后 EBITDA 是否能同时改善。 - 电力从 contracted power 变成 connected power，再变成 active power 的速度。 - 是否能从训练容量扩展到稳定推理、企业客户和平台服务。 来源： - CoreWeave Reports Strong First Quarter 2026 Results: https://investors.coreweave.com/news/news-details/2026/CoreWeave-Reports-Strong-First-Quarter-2026-Results/default.aspx - CoreWeave Investor Relations Quarterly Results: https://investors.coreweave.com/overview/default.aspx - CoreWeave Q1 2026 Earnings Presentation: https://s205.q4cdn.com/133937190/files/doc_financials/2026/q1/CoreWeave-1Q26-Earnings-Presentation.pdf - Nebius reports first quarter 2026 financial results: https://nebius.com/newsroom/nebius-reports-first-quarter-2026-financial-results - Nebius Q1 2026 financial results PDF: https://assets.nebius.com/assets/0de223a2-f519-408d-8c7e-04f2fef342a9/Financial%20results_Q1%202026.pdf - Nebius Q1 2026 shareholder letter: https://assets.nebius.com/assets/aa1bc2e6-df83-40cd-a6a2-95e7cda3d16c/Nebius%20SHL_Q1%202026.pdf 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

本期一句话： AI 商业化正在从卖模型调用费，转向卖行业模板、交付团队、系统集成和持续运维。 你会听到： - 客户是否从试点进入生产环境。 - AI 是否接入 CRM、ERP、数据仓库、代码库、权限和合规系统。 - 是否出现可复用行业模板，例如 KYC、月结、客服总结、销售邮件、代码 PR。 - 预算 owner 是 CIO、CFO、业务部门、咨询预算，还是个人订阅。 - 是否披露 AI 产品收入、客户数、续约、扩容或毛利。 来源： - OpenAI launches the OpenAI Deployment Company: https://openai.com/index/openai-launches-the-deployment-company/ - Anthropic and PwC expand strategic partnership: https://www.anthropic.com/news/pwc-expanded-partnership - PwC and Anthropic expand alliance for agentic AI: https://www.pwc.com/us/en/about-us/newsroom/press-releases/anthropic-pwc-expand-alliance-agentic-enterprise.html - Anthropic Agents for financial services: https://www.anthropic.com/news/finance-agents - Introducing Claude for Small Business: https://www.anthropic.com/news/claude-for-small-business - Palantir Q1 2026 shareholder letter: https://www.palantir.com/q1-2026-letter/en/ - GitHub Copilot cloud agent tasks via REST API: https://github.blog/changelog/2026-05-13-start-copilot-cloud-agent-tasks-via-the-rest-api/ 声明： 本节目仅基于公开信息做商业学习和信息整理，不构成投资建议。

Agent 进公司后，谁先收钱？ 本期《别去明知山》聊一个很现实的问题：AI Agent 真正进入公司以后，第一批钱会先流向哪里？ 结论很直白：不要只盯着哪个聊天机器人更聪明。企业真正买的不是一个更会说话的窗口，而是一个能接进系统、受权限约束、能留痕审计、还能把流程跑完的数字员工。 本期核心观点 AI Agent 的第一桶金，大概率不在个人订阅，也不在单个爆款应用，而在四个位置： * 企业工作流：把 AI 接进采购、客服、销售、财务、审批和数据系统。 * 云平台运行时：把模型、工具调用、权限、日志、计费和安全合规打包成企业能采购的环境。 * 部署服务：帮企业做流程改造、系统连接、权限配置和落地培训。 * 算力容量：大模型和 Agent 持续消耗算力，最先变成收入的是云、芯片、数据中心和部署链条。 为什么搞钱女孩要听 未来值钱的能力，不只是会用 AI 写东西，而是能把一个真实业务流程拆清楚，再用 AI 把它接进系统、跑起来、可追踪、可复盘。 如果你在公司里，真正有价值的不是“我会用某个 AI 工具”，而是“我能把一个重复流程变成可被 AI 执行、可被团队管理、可被老板看见 ROI 的系统”。 参考时间轴 * 00:00 开场：别把 Agent 只当聊天工具 * 00:35 第一桶金在哪里：工作流、云平台、部署服务、算力 * 01:00 OpenAI 的企业部署信号：客户缺的是流程落地 * 01:35 云平台的位置：Agent 正在变成企业运行时 * 02:15 财报里的钱：云、芯片、数据中心先收钱 * 02:50 反方提醒：资本开支不等于利润 * 03:20 普通人的行动启发：学会拆流程、接系统、看 ROI 本期一句话 Agent 进公司以后，第一批确定性更高的钱，会先流向云平台、芯片、数据中心和企业部署团队；应用层当然有机会，但它要慢慢证明 ROI。 信息来源 * OpenAI｜OpenAI launches the OpenAI Deployment Company to help businesses build around intelligence https://openai.com/index/openai-launches-the-deployment-company/ * AWS｜Amazon Bedrock Managed Agents, powered by OpenAI https://aws.amazon.com/bedrock/managed-agents-openai/ * Amazon｜Amazon.com Announces First Quarter Results https://ir.aboutamazon.com/news-release/news-release-details/2026/Amazon-com-Announces-First-Quarter-Results/ * Microsoft｜Microsoft FY26 Q3 earnings press release https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/fy-2026-q3/press-release-webcast * Microsoft｜Microsoft Fiscal Year 2026 Third Quarter Earnings Conference Call https://www.microsoft.com/en-us/investor/events/fy-2026/earnings-fy-2026-q3 * Meta｜Meta Reports First Quarter 2026 Results https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-First-Quarter-2026-Results/ * NVIDIA｜NVIDIA Announces Financial Results for Fourth Quarter and Fiscal 2026 https://investor.nvidia.com/news/press-release-details/2026/NVIDIA-Announces-Financial-Results-for-Fourth-Quarter-and-Fiscal-2026/ * OpenAI｜Work with Codex from anywhere https://openai.com/index/work-with-codex-from-anywhere/ 免责声明 本节目只做公开信息整理和商业学习，不构成任何投资建议。重要事实请回到公司公告、财报和官方资料自行复核。