E53 拥有很多钱，才能考虑做资产配置吗？

📙《投资 ABC》是一档由有知有行出品的播客节目。每一期，我们会为你讲清楚投资中的基本概念，帮助你快速掌握投资中那些绕不开的知识，打好基础。

大家好，欢迎回来《投资 ABC》，我是 Amiee。

在上一期节目里，我们聊到了很多机构投资者和个人投资者的区别。陈博士提到，在他看来，两者之间最重要的区别之一，其实体现在「资产配置」上。

有了一个扎实的配置框架，就像为投资搭起了一栋房子。它一方面能帮助我们在市场波动中更从容地应对波动，另一方面，也让我们更有可能在市场中持有得更久。

而能「更长久地留在市场里」，恰恰是个人投资者极其宝贵、甚至许多机构也未必具备的优势。

所以在上一期节目结束后，我一直想找机会，把「资产配置」这个话题继续延展。

很幸运的是，上一期的嘉宾大卫翁，正是资产配置方法论的坚定认同者。不久前，他还出版了一本新书，叫作《资产配置行动指南》。

所以这一次，我们非常高兴邀请他返场，和陈博士一起继续探索这个话题。

不过，坦白说，当我第一次想到「资产配置」这个题目时，心里其实有些犹豫。

它听起来太大，似乎天然带着某种门槛感。作为一个个人投资者，我会忍不住去想：如果我并没有很多资产，或者还不够了解各种金融产品，我是否真的有资格讨论资产配置？有没有一个更具体的切口，能让这件事变得没那么遥远，也没那么难理解？

后来我想到，一个更好的方式，或许是请大卫翁和陈博士从他们各自的经验出发，带着机构投资者的视角，聊聊他们在现实生活中究竟是如何管理自己的资产的。

我想，这样的讨论，也许能给像我一样的个人投资者朋友一些参考。

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🎙️ 本期嘉宾

大卫翁：《起朱楼宴宾客》主播，美国哥伦比亚大学访问学者，逾二十年金融行业工作经验，前头部中资投行董事总经理，资产配置学派坚决拥护者。

陈鹏博士：曾担任过晨星全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产；他也曾是德明信基金的亚太区首席执行官。

⏳ 时间戳

02:44 从「刚性兑付」聊起：为什么资产配置在今天，成了绕不开的话题？

11:50 你最值钱的资产，可能不在任何账户里——

15:41 买入卖出：机构看「占组合多少百分比」，个人算「还差多少才回本」

19:32 「1 万块钱，也可以搭建自己的组合」

21:57 「意气风发地闯入市场」「然后？」「被狠狠教训」🫢

📋  资产配置，个人投资者的 To-Do List：

27:35 降低决策速度，减少决策数量

31:19 定期复盘

36:21 让每一个需求，都有对应的去处

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13:11 心里账户示例。

图片来源：有知有行

37:18 找到生活中的目标，并用金融资产与之匹配，就是开启资产配置的第一步。

图片来源：有知有行

📚资料库

02:54 中植系：指以 中植企业集团 为核心，通过股权控制、关联公司和金融平台形成的一组企业网络，主要涉及信托、财富管理、资产管理等领域。在过去的运作中，中植系通过多家财富管理机构向个人投资者募集资金，再投向房地产、股权投资等项目。由于部分投资项目风险暴露、流动性压力上升，中植系旗下多家机构在 2023 年前后出现兑付困难，众多投资者遭受损失。

03:26 刚性兑付（刚兑）：金融机构在其发行的理财、信托等产品出现亏损时，仍按合同或行业惯例向投资者保本保息的行为。

03:38 净值波动：净值通常反映的是资产的实时市场价值，因此会受到股票、债券、利率等因素的影响而产生涨跌。与「刚性兑付」下收益基本固定不同，净值波动意味着投资结果具有不确定性。

05:38 大类资产：在投资中按照风险收益特征划分的主要资产类别，常见类别包括：股票、债券、现金（或货币类资产）、房地产，以及黄金等商品资产。

07:46 QDII（Qualified Domestic Institutional Investor，合格境内机构投资者）：指经监管批准的境内机构，将国内资金投资于境外资本市场的一种制度安排。

20:10 积存金：一种按金额或按克数定期买入黄金的投资方式，使投资者可以用小额资金持续积累黄金资产。

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📃 问题收集

在新一季节目中，我们将围绕当下投资者最关心、最困惑的问题，从科学投资的角度出发，结合历史数据与经验，为大家答疑解惑。

如果你有任何在学习投资或投资实践中的疑问，欢迎你点击填写这份长期有效的问卷链接（👉 听众 Q&A 问题征集），向我们提问。你的问题，有可能就会成为《投资ABC》下一期节目的主题。

🎺 创作团队

制作｜ 有知有行

嘉宾 ｜大卫翁、陈鹏博士

主持｜ Amiee

声音设计｜ 甜食

感谢袁园，以及志愿者步枫、饭粒、小马对本期节目的协助。

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